Инфляция раскалена докрасна. Как защитить свой портфель и увеличить доход.

До этого обновления, по словам Джареда Вударда из BofA Global Research, исследовательский комитет не рассчитывал на дивиденды, но считал, что «были лучшие места для того, чтобы вложить новый капитал в работу».

«Сегодня мы находимся в середине или конце цикла, Федеральная резервная система может повысить процентные ставки, [и] мы можем увидеть, что инфляция задержится дольше, чем люди думали», — говорит Вудард, возглавляющий исследовательский комитет. «Акции роста, например, просто не ваш друг в период высокой инфляции и растущих процентных ставок».

В исследовательской заметке от 11 января Вудард написал, что «рост дивидендов постоянно опережал инфляцию с 1950 года», даже во времена, когда инфляция резко возрастала, как это было в 1970-х и в 1980-х годах.

«С дивидендным ETF, — говорит он, — вам будут платить, и ваши дивиденды могут расти со временем и опережать инфляцию».

Отдельно от звонка BofA, Баррон было

Морнингстар

составить список этих ETF, и в прилагаемой таблице мы включили 10 крупнейших по активам под управлением по состоянию на 31 декабря.

Основываясь на чистом притоке этих фондов, инвесторы проявили интерес к дивидендным ETF в нужное время. По данным Morningstar, в прошлом году дивидендные ETF оценивали чистый приток почти в 49 миллиардов долларов по сравнению с примерно 8 миллиардами долларов годом ранее.

$ 31 млрд.

Дивидендный капитал Schwab в США
По данным Morningstar, в прошлом году ETF (тикер: SCHD) заработал почти 10 миллиардов долларов наличными на чистой основе, больше, чем любой другой дивидендный ETF. Все фонды, перечисленные в таблице, имели чистый приток в прошлом году, хотя и в разной степени.

Несмотря на то, что существует множество дивидендных ETF, инвесторы должны сделать свою домашнюю работу.

«Прежде всего, важно понимать, что не существует двух одинаковых дивидендных ETF», — говорит Бен Джонсон, директор по глобальным исследованиям ETF в Morningstar. «Очень важно вникать в детали, особенно в детали, изложенные в методологиях индексов этих фондов».

Среди вещей, которые инвесторы должны изучить, говорит Джонсон, — это пул акций, из которого фонд черпает, как эти акции выбираются из этого пула, как взвешиваются активы и как перебалансируется индекс.

Тем не менее, рост дивидендов традиционно был надежной защитой от инфляции, и дивидендные ETF с их относительно низким коэффициентом расходов могут иметь смысл.

Индекс S & P 500
По данным BofA Global Research, дивиденды на акцию и прибыль на акцию исторически росли вместе: первые росли в среднем на 7.7% в год, а вторые — на 6.9% с 1946 года. Дивиденды росли в годовом исчислении на 5.6% с 1950 года, опережая инфляцию на 3.5%.

Вообще говоря, дивидендные ETF, как правило, делятся на две категории: те, которые ищут акции с более высокой доходностью, и те, которые делают упор на акции с ростом дивидендов.

Среди крупнейших дивидендных ETF «инвесторы, как правило, отдают предпочтение производителям — тем ETF, которые рассчитывают владеть акциями, которые имеют историю выплаты и увеличения своих дивидендов и, вероятно, продолжат это делать», — говорит Джонсон.

Имея активы около 70 миллиардов долларов по состоянию на 31 декабря,

Оценка дивидендов Vanguard
ETF (VIG) является крупнейшим фондом в этой группе. Он предназначен для отслеживания показателей индекса S&P Dividend Growers Index.

Крупнейшие активы фонда на конец 2021 года включали

Microsoft

(MSFT), которая имеет относительно низкую доходность в 0.8%, но за последние годы увеличила свои дивиденды примерно на двузначную цифру;

UnitedHealth Group

(UNH), что дает 1.2%;

Джонсон и Джонсон

(JNJ), 2.5%; и

Home Depot

(ГД), 1.8%. В прошлом году UnitedHealth и Home Depot также увеличили дивиденды на двузначные числа, в то время как Johnson & Johnson увеличила их примерно на 5%.

В противоположность этому,

Авангард Высокая дивидендная доходность
ETF (VYM) стремится отслеживать индекс высокой дивидендной доходности FTSE. Он состоит из акций, «которые выплачивают дивиденды, которые обычно выше среднего», согласно сводному проспекту фонда, но он действительно пытается снизить риск, присущий акциям с более высокой доходностью, отчасти путем поиска более качественных компаний.

По данным Morningstar, 12-месячная доходность фонда составляет 2.78%, что значительно выше, чем 1.67% для ETF Vanguard Dividend Appreciation. Хотя эти два фонда Vanguard используют разный подход, в их недавних крупнейших активах было некоторое совпадение, в том числе

JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot и Johnson & Johnson.

Вудард отмечает, что веса секторов могут заметно различаться среди этих ETF. Например, в ETF Schwab US Dividend Equity наибольший удельный вес в секторах приходится на финансы и информационные технологии, которые по состоянию на 20 декабря составляли более 31%.

SPDR S&P Дивиденды

Наименьший вес ETF (SDY) был связан с технологиями - 3%; больше всего были потребительские товары (16.43%), за ними следуют промышленные товары (15.21%).

Стратегия дивидендных ETF не является надежной. BofA ссылается на возможность того, что компании сохранят свои «денежные резервы на фоне растущей неопределенности вокруг Covid, постоянного инфляционного давления и влияния повышения ставок ФРС на перспективы роста» в качестве возможных встречных ветров.

Тем не менее, эти фонды могут иметь большой смысл в этой среде, говорит Вудард, напоминая инвесторам о необходимости проявлять должную осмотрительность: «Это действительно стоит заглянуть под капот».

Написать Лоуренс С. Штраус в [электронная почта защищена]