Может ли инфляция снизиться быстрее, чем ожидает Федеральная резервная система?
Рост потребительских цен В последние месяцы они резко отступили, но председатель ФРС Джером Пауэлл говорит, что дальнейшее снижение до годового целевого показателя ФРС в 2% может оказаться более тяжелым испытанием.
В результате, по его словам, ФРС, возможно, придется поднять свою ключевую процентную ставку даже выше, чем прогнозировали чиновники пика от 5% до 5.25%, агрессивная стратегия, которая, по мнению многих экономистов, спровоцирует рецессию.
«Нам понадобится существенно больше доказательств, чтобы быть уверенными в том, что инфляция находится на устойчивом пути снижения», — заявил Пауэлл после повышение базовой ставки на четверть пункта до диапазона от 4.5% до 4.75% в начале этого месяца. Это остановило самый агрессивный шквал повышений ставок – 4.5 процентных пункта – с начала 1980-х годов.
Однако некоторые ведущие экономисты говорят, что в ближайшие месяцы инфляция может упасть быстрее, чем ожидают представители ФРС. Этот сценарий может ограничить дальнейшее повышение ставок и помочь избежать спада.
Их оптимистичный прогноз зависит от двух событий:
►АрендаИнфляция, которая составляет 40% инфляции, исключая продукты питания и энергоносители, может снижаться более быстрыми темпами, чем полагают представители ФРС, в течение следующих нескольких месяцев.
►Рост заработной платы в отраслях услуг, таких как здравоохранение, образование и профессии «белых воротничков», похоже, цены не растут так сильно, как опасается Пауэлл.
Согласно индексу потребительских цен (ИПЦ), инфляция снизилась до 6.5% в декабре с 7.1% в ноябре и 40-летнего максимума в 9.1% в июне. Barclays прогнозирует, что во вторник Министерство труда сообщит о дальнейшем падении до 6.2% в январе.
Что нужно, чтобы купить дом: Какой хороший доход для покупки дома? Вам понадобится не менее 100,000 40 долларов почти на XNUMX% рынков.
Налоговый справочник: Бесплатные варианты файлов IRS: ваше руководство по бесплатной услуге подготовки налоговых деклараций на 2023 год
Пауэлл отметил, что большая часть снижения может быть связана с падением цен на такие товары, как подержанные автомобили, мебель и бытовая техника, поскольку проблемы с цепочкой поставок, связанные с пандемией, были решены.
Насколько выросла арендная плата?
АрендаМежду тем, он стал главным виновником роста инфляции, поскольку COVID заставил людей переезжать в собственные квартиры. Но, по словам Пауэлла, наблюдается признаки замедления. По данным RealPage, компании-разработчика программного обеспечения для исследований и управления недвижимостью, арендная плата за новые договоры аренды падала четыре месяца подряд в месячном исчислении, а затем стабилизировалась в январе.
Главный экономист RealPage Джей Парсонс в основном указывает на большое предложение новых многоквартирных домов, которые сдерживают рост цен наряду с более слабым спросом арендаторов, связанным со снижением экономики. По данным RealPage, в прошлом месяце заполняемость квартир составила 94.8% по сравнению с 97.5% годом ранее.
Тем не менее, по данным CPI, в декабре арендная плата выросла на 8.3% ежегодно, что является максимальным показателем с 1982 года. Пауэлл отметил, что может пройти гораздо позже в этом году, прежде чем снижение арендной платы за новые договоры аренды существенно повлияет на продление аренды для существующих арендаторов и снизит общую арендную плату.
«Инфляция жилья имеет тенденцию отставать от других цен в момент переломных моментов инфляции… из-за медленной скорости, с которой оборачиваются запасы арендных договоров», — сказал Пауэлл в своем выступлении в конце ноября.
Парсонс не согласен. Хотя новые арендаторы обычно платят больше за аренду, чем существующие, разрыв между этими группами неуклонно сокращается: с 10.1% в июне до 3.3% в январе, показывают данные RealPage. Это опасная ситуация для арендодателей, говорит Парсонс, потому что существующие арендаторы, которые не думают, что получают более выгодную сделку, чем вновь прибывшие, сбегут.
В результате, по его мнению, повышение арендной платы за продление аренды будет быстро снижаться. По его словам, среднегодовой рост цен уже упал до 8% с 11% прошлым летом, и он ожидает возврата к низкому однозначному росту цен к середине 2023 года. Он прогнозирует, что инфляция арендной платы в целом снизится до 3% в этом году с 14.6% в 2021 году и 5.7% в прошлом году.
«Все меняется очень быстро», — говорит Парсонс.
Вызвана ли инфляция ростом заработной платы?
Больше всего Пауэлла беспокоит инфляция в сфере услуг, за исключением жилья, таких как здравоохранение и образование. По словам Пауэлла, она составляет 56% базовой инфляции, исключая продукты питания и энергоносители, и существенно не изменилась. По его словам, большая часть этого роста цен вызвана ростом заработной платы.
ФРС, в свою очередь, должна замедлить рост заработной платы, повысив процентные ставки, чтобы ослабить спрос работодателей на работников и сократить рост числа рабочих мест.
На прошлой неделе, после того как январский отчет по занятости показал резкий рост числа рабочих мест на 517,000 2 человек, Пауэлл сказал: «Я думаю, это подчеркивает мысль… что нам предстоит пройти значительный путь, чтобы снизить инфляцию до XNUMX%».
Но анализ Morgan Stanley показывает, что большая часть инфляции в сфере таких услуг за последние два года приходилась на транспорт, особенно на авиабилеты. Однако цены на авиабилеты резко выросли, начиная с середины 2021 года, не из-за роста заработной платы, а из-за скачков цен на топливо, связанных с COVID, и всплеска сдерживаемого потребительского спроса на путешествия, говорит Сет Карпентер, главный глобальный экономист Morgan Stanley, в своем исследовании. примечание.
Сейчас цены на топливо упали, а спрос на поездки стал более стабильным. Согласно данным CPI, цены на авиабилеты падали в месячном исчислении в шести из последних семи месяцев 2022 года. И хотя в декабре они все еще росли на 28.5% в годовом исчислении, ежемесячное снижение должно вскоре снизить годовой прирост, говорит Карпентер.
Практический результат?
«Инфляция заработной платы на самом деле не была причиной всплеска инфляции», — говорит Карпентер. «На наш взгляд, это не такое уж большое дело, как вы думаете».
Карпентер ожидает, что предпочтительный показатель инфляции ФРС – который отличается от индекса потребительских цен – упадет до 2.9% к концу года, что ниже прогноза ФРС в 3.1%.
Эта статья первоначально появилась в США СЕГОДНЯ: Уровень инфляции может замедлиться быстрее, чем предполагает ФРС, сводя к минимуму ее повышение
Источник: https://finance.yahoo.com/news/inflation-could-ease-faster-fed-100100808.html.