Данные показывают, что в декабре индивидуальные инвесторы сдадут все под залог

Индивидуальные инвесторы, кажется, уловили волнение по каждому классу активов.

Обычно это положительный знак для рынка в целом, который должен стать облегчением после года, когда и акции, и облигации серьезно пострадали.

Взаимные и биржевые фонды в течение пяти недель с 21 декабря наблюдался постоянный отток средств. Поскольку эти фонды, как правило, принадлежат индивидуальным инвесторам, мы можем сделать разумное предположение, что это люди, которые предпринимают шаги по избавлению хотя бы от части своих активов. инвестиции.

Новые данные показывают, что они избавляются от фондов, которые специализируются на акциях (отечественных и иностранных), облигациях (налогооблагаемых и необлагаемых налогом) и гибридных фондах с акциями и облигациями, а также с товарами.

Обналичивание фондов и облигаций

Согласно данным, опубликованным в среду, 21 декабря, за пять недель до 78.5 декабря инвесторы вывели чистые средства на сумму XNUMX млрд долларов из своих акций в США и за рубежом. Институт инвестиционной компании. Оттоки произошли в течение четырех из пяти недель.

Точно так же инвесторы в облигации выводили деньги из своих фондов с фиксированным доходом в течение четырех из пяти недель на общую сумму 31.6 миллиарда долларов.

Снятие гибридных фондов более соответствовало оттоку в каждую из пяти недель. Общий вывод составил 16.6 миллиарда долларов.

Эти выплаты не должны удивлять опытных инвесторов. Рынок акций и облигаций сильно упал. SPDR S&P 500 (SPY
По данным Morningstar, ETF, который отслеживает S&P 500, потерял в 18.2 году 2022. Между тем, iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond ETF (LQD
) упал на 17.9%, опять же согласно Данные Морнингстар.

Отдельные инвесторы имеют неприятную привычку продавать, когда цена ценных бумаг падает, а затем снова покупать их, когда цены растут. Это, конечно, убыточная стратегия, но все же они это делают.

Стабильность недавних продаж также указывает на глубокий уровень страха среди отдельных инвесторов, что, в свою очередь, должно привести к тому, что все увидят на горизонте положительную прибыль. Это известно как противоположный индикатор, и мы увидим, сработает ли он со временем.

Инвесторы тоже бегут из сырьевых товаров

Возможно, самым большим сюрпризом стало известие о том, что за четыре из пяти недель до 21 декабря чистые оттоки товарных фондов составили 1.8 миллиарда долларов. Следует отметить, что товарные рынки намного меньше, чем рынки акций или облигаций. Верно также и то, что товарные фонды относительно менее популярны в США.

Таким образом, хотя отток в размере 1.8 миллиарда долларов невелик, он все же значителен.

Это также шокирует, учитывая доходность Invesco DB Commodity Tracking (DBC
), который отслеживает широкий спектр товаров, прибавил 19.3%.

Что сложно понять, так это то, почему кто-то может отказаться от сектора, который продемонстрировал превосходство над акциями и облигациями почти на 40 процентных пунктов.

Возможно, причиной тому являются преувеличенные страхи перед якобы неминуемой рецессией. Какой бы ни была причина, это странно.