В шаткой экономике деньги решают все, и они есть у компаний из списка S&P 500, говорит Barclays.

Корпорации, а также частные лица тратят денежные запасы, накопленные в результате фискальных стимулов и слабых расходов на услуги, отметила команда во главе с Манишем Дешпанде в записке для клиентов от 7 июня. Они сказали, что второй квартал подряд S&P 500 бывших финансовых компаний сжигают денежные средства со скоростью около 70 миллиардов долларов в квартал, в результате чего денежные средства/активы сокращаются до допандемического уровня.

Обратный выкуп — это то, куда направляется основная часть денежных средств, с уровнями на новом историческом максимуме около 230 миллиардов долларов, во главе с FANMAG — Meta (ранее известной как Facebook).
МЕТА,
-3.96%,
Amazon
AMZN,
-5.49%,
Netflix
НФЛКС,
-4.32%,
Microsoft
MSFT,
-3.70%,
Apple
AAPL,
-3.07%,
и Google
GOOGL,
-2.76%
- промышленные и потребительские дискреционные.

Более высокая инфляция медленно, но верно сокращает денежные запасы домашних хозяйств и корпораций.

На приведенной ниже диаграмме показаны 25 наименований акций в S&P 500, которые, как ожидает Barclays, будут иметь самые сильные денежные резервы, и 25 из них, вероятно, будут иметь самые слабые до конца 2022 года. Дешпанде отмечает, что сокращение избыточных денежных средств удивительно, и если это продолжается нынешними темпами, что будет означать, что «более жесткие финансовые условия будут еще большим встречным ветром, чем мы предполагали ранее».

Стратеги также отмечают, что из-за более высокой инфляции и отрицательного роста реальной заработной платы домохозяйства полагаются на избыточные сбережения, накопив 2.5 трлн долларов избыточных денежных средств из-за падения потребления услуг и экстраординарных фискальных стимулов. Barclays имеет низкий вес в секторах, связанных с потреблением, потому что большая часть сокращающихся сбережений приходится на домохозяйства с более высокими доходами.

Учитывая, что неизвестно, насколько высоко Федеральной резервной системе потребуется повысить процентные ставки для сдерживания инфляции до конца 2022 или начала 2023 года, они заявили, что предпочтут инвестировать в компании, которые не будут сжигать свои денежные резервы в ближайшие несколько лет. кварталы.

Если говорить о компаниях, которые, по прогнозам Barclays, к концу 2022 года будут иметь наибольшие денежные активы, то в первую пятерку в этом списке входит Vertex Pharmaceuticals.
ВРТКС,
-1.54%,
Las Vegas Sands
ЛВС,
-4.51%,
Incyte
ИНСИ,
-2.91%,
Activision Blizzard
АТВИ,
-0.14%
и Live Nation Entertainment
ЛИВ,
-2.36%.

Полный список здесь:

Barclays также предоставил список компаний, которые, как они ожидают, столкнутся с проблемами с наличностью к концу года, если финансовые условия ужесточатся. К ним относятся
ЭФХ,
-3.85%,
Мартин Мариетта Материалы
МЛМ,
-3.05%,
Технологии Акамей
АКАМ,
-2.61%,
Кванта Сервисы
мощность,
-3.67%
и Лоу
НИЗКИЙ,
-3.38%.