МВФ видит потенциал для дальнейших потрясений на рынке, поскольку центральные банки повышают ставки

Международный валютный фонд предупредил о дальнейших потрясениях на финансовых рынках, особенно в связи с тем, что правительства во всем мире переключаются на режим восстановления.

Действия центральных банков по ужесточению денежно-кредитной политики и сдерживанию растущей инфляции могут подтолкнуть более рискованные акции еще глубже в минус, даже несмотря на то, что политики обещают плавный переход, сказал Джеффу Катмору из CNBC Тобиас Адриан, финансовый советник и директор по денежно-кредитным рынкам и рынкам капитала.

«Мы, безусловно, можем увидеть дальнейшее ужесточение финансовых условий, а это означает, что рисковые активы, такие как акции, могут продолжать продаваться», — сказал Адриан.

Реакция рынка будет во многом зависеть от способности центральных банков сообщать о своих намерениях, сказал Адриан, призывая к порядку и прозрачности.

В среду Федеральная резервная система сообщила, что может приостановить свою программу покупки активов и начать повышать процентные ставки уже в марте.

«Надеюсь, это не будет беспорядочным, но это будет упорядоченная корректировка с точки зрения оценок», — сказал он.

«Например, мы рассчитываем, что неожиданное дальнейшее ужесточение на 50 базисных пунктов может привести к существенной дальнейшей распродаже на фондовых рынках», — добавил он, отметив, что некоторые сектора пострадают сильнее, чем другие.

По словам Адриана, такое нарушение может отразиться и на криптовалютных рынках, которые продемонстрировали «увеличение корреляции» с традиционными финансовыми рынками и в этом году стали свидетелями крупной распродажи.

Комментарии Адриана прозвучали после того, как МВФ опубликовал в четверг свой доклад о глобальной финансовой стабильности. Это последовало за опубликованным ранее на этой неделе «Перспективом развития мировой экономики», в котором глобальный рост был снижен до 4.4% в 2022 году.

Несмотря на понижательное давление со стороны повышения процентных ставок, в отчете, опубликованном в четверг, отмечается, что, по прогнозам, корпоративная прибыль в 2022 году превысит допандемический уровень в большинстве секторов.

Между тем спреды по облигациям — ключевой показатель для измерения цены группы облигаций — остаются ниже среднего уровня 2019 года.

В отчете МВФ также подчеркиваются риски «побочного эффекта» для стран с формирующимся рынком в результате нормализации политики в странах с развитой экономикой.

МВФ ранее предупреждал, что ужесточение политики США будет препятствовать восстановлению экономики в странах Азии с формирующимся рынком.

«Мы, безусловно, видели, что потоки капитала через многие развивающиеся рынки уже замедлились за последние три месяца, и мы можем увидеть дальнейшее замедление в будущем», — сказал Адриан.

Инфляционное давление на развивающихся рынках также вынудило многие центральные банки повысить директивные ставки, что поставило под угрозу зарождающееся восстановление роста.

«Такое дальнейшее ужесточение внутренних финансовых условий в период высокого бюджетного дефицита и потребностей во внешнем финансировании может создать серьезные проблемы», — говорится в отчете.