Я собираюсь дать этой биотехнологии еще один шанс

Динавакс Технологии (ДВАКС) провел 2022 год, наращивая свой денежный баланс, поскольку биотехнологическая компания получала доходы от своего адъюванта, который используется несколькими производителями вакцин против Covid, в основном в Европе. Кроме того, ее вакцина Heplisav-B быстро становится стандартом лечения гепатита B. Давайте еще раз взглянем на эту захватывающую историю о «сумме частей», которую мы посетили в мае.

I обрисовал в общих чертах сделку покрытого колла для DVAX в конце весны, когда акции торговались чуть ниже десяти долларов за акцию. Я использовал январские колл-страйки на 10 долларов. Несмотря на то, что это был тяжелый год для биотехнологического сектора, сейчас акции торгуются чуть выше 11 долларов за акцию. Поскольку мы приближаемся к 2023 году, это имя с маленькой кепкой по-прежнему настроено на хорошую торговлю «полоскание, стирка и повторение».

На данный момент рыночная капитализация Dynavax составляет около 1.4 миллиарда долларов. Для начала, компания накопила на своем балансе более 350 миллионов долларов чистых денежных средств. Его адъювант CpG 1018 принес в третьем квартале доход в размере 126.3 млн долларов, что примерно на 50% больше, чем за тот же период год назад. Руководство ожидает, что продажи CpG 550 в 600 финансовом году составят от 1018 до 2022 миллионов долларов. В 2023 финансовом году продажи упадут по мере ослабления пандемии. Но компания сосредоточена на разработке этого адъюванта для других вакцин, помимо Covid, таких как опоясывающий лишай.

В то же время Heplisav-B быстро занял треть рынка вакцин против гепатита B в США благодаря своей эффективности и соответствию требованиям. Объем продаж Heplisav-B в третьем квартале составил 37.5 млн долларов, что на 65% больше, чем в третьем квартале 2021 года. Руководство полагает, что в конечном итоге пик продаж этой вакцины в США составит 600 млн долларов.

Учитывая такой профиль риска/вознаграждения на этих торговых уровнях, неудивительно, что Goldman Sachs (целевая цена 21 доллар), JMP Securities (целевая цена 22 доллара) и HC Wainwright (целевая цена 28 долларов) недавно переиздали рекомендации «Покупать» для Dynavax Technologies.

Опционная стратегия:

Вот как можно выполнить закрытую позицию колл в DVAX. Используя июльский колл-страйк на 11 долларов, сформируйте покрытый колл-ордер с чистым дебетом в диапазоне от 9 до 9.20 долларов (чистая цена акции – премия по опциону). Эта стратегия обеспечивает защиту от падения на 18% и чуть более 20% от потенциального роста в течение восьмимесячного срока действия опциона, даже если акции ничего не меняют с текущих торговых уровней. Ликвидность этих опционов, как правило, улучшается ближе к вечеру, поэтому я считаю, что лучше размещать эту сделку после полудня. Если все снова сработает, мы можем вернуться к той же сделке в начале следующего лета.