Нам часто говорят, что нам нужно накопить как можно больше за 30 или 40 лет работы, чтобы дожить до выхода на пенсию.
Но как только мы достигнем этого рубежа, как нам гарантировать, что эти сбережения не закончатся до того, как мы умрем?
Это вопрос, который бросает вызов даже самым ярким финансовым умам. И хотя отрасль уже несколько десятилетий следует так называемому «правилу 4%», некоторые утверждают, что это не простое решение, как считают его сторонники.
Морнингстар Справочник по коэффициентам выхода на пенсию на 2022 год задал некоторые трудные вопросы теории десятилетиями. А Исследовательский документ Morningstar 2021 г. казалось, прозвучал звон для правила 4%, назвав его «больше неосуществимым». и сказать, что скорость вывода средств составляет 3.3%, более реалистично.
В июльское интервью вместе с писателем и экспертом по инвестициям Робом Бергером Бенген выразил обеспокоенность по поводу затянувшейся инфляции и ее влияния на счета пенсионеров.
«Вы получаете длительный период инфляции, и пенсионеру приходится каждый год увеличивать свои изъятия, и они никогда не возвращаются к исходному уровню, они застряли на нем», — сказал он. «Инфляция — страшная вещь для пенсионеров и, вероятно, самая большая угроза будущему [правила 4%]».
Не пропустите
Итак, что это значит для вашего пенсионного планирования и портфеля?
Справедлива ли проверенная формула в нынешних экономических условиях?
История этого правила
В 1994 году финансовый консультант Билл Бенген опубликовал документ, в котором говорилось, что пенсионеры должны планировать ежегодно снимать 4% своих активов, ежегодно увеличивая или уменьшая это распределение в зависимости от инфляции.
Бенген изучил статистику выхода на пенсию и доходов от акций и облигаций за несколько десятилетий, задаваясь вопросом, могут ли пенсионные портфели того времени, когда он изучал, теоретически просуществовать до 50 лет.
Он обнаружил, что ответ, как правило, положительный, если пенсионеры выводят не более 4% своих активов в год. И в любом случае они могли разумно ожидать, что их средств хватит на 30 лет.
Где правило стоит почти 30 лет спустя
В течение двух десятилетий правило 4% служило эмпирическим правилом для специалистов по финансовому планированию и пенсионеров при определении коэффициента вывода средств.
Часть того, что сделало это правило таким популярным, заключалась в том, что его было легко понять и следовать. А для тех, кто беспокоился о том, что на пенсии закончатся деньги, соблюдение правила давало некоторую уверенность и душевное спокойствие.
Однако основная проблема с этим правилом заключается в том, что оно нереально жестко для большинства людей.
Моше Арье Милевский, профессор финансов в Школе бизнеса им. Шулиха Йоркского университета в Торонто, Канада, объяснил свое отвращение к правилу в презентации для Ассоциации финансового планирования Канады осенью 2021 года.
Милевский утверждает, что его успех не только требует строгого соблюдения принципа каждый год, но и не принимает во внимание какие-либо изменения образа жизни или рынка, кроме инфляции. Когда кто-то соблюдает правило выхода на пенсию, он замыкает себя на стратегии на 30 лет, которая требует от него придерживаться курса, несмотря ни на что.
Милевски говорит, что лучшая стратегия будет реагировать на множество переменных, таких как возраст пенсионера, где пенсионный доход сберегается или инвестируется, а также личные цели выхода на пенсию.
Кроме того, стратегия основана на прошлых результатах рынка, которые не предсказывают будущие результаты.
Даже сам Бенген был вынужден пересмотреть правило за последние три десятилетия, чтобы обновить его.
Это потому, что его первоначальное исследование включало только два класса активов: казначейские облигации и акции с большой капитализацией. Теперь, с акциями третьего класса, акциями малой капитализации, он считает, что 4.5% будут безопасным снятием.
Бенген изучил пенсионеров, используя правило 4%, и обнаружил, что «у них все хорошо… Они успешны с такой скоростью снятия средств, даже несмотря на то, что они находятся в условиях низких процентных ставок».
In интервью с Бэрроном в 2021 году он сказал, что, по его мнению, первоначальное правило 4% будет продолжать действовать, если мы не достигнем «суровой инфляционной среды».
В условиях инфляционной среды Бенген в прошлом месяце рекомендовал пенсионерам внести коррективы в свои расходы, как только они смогут.
«Инфляция — это то, с чем вам нужно иметь дело сейчас, даже больше, чем с медвежьими рынками».
При этом большинству пенсионеров было бы лучше посоветоваться со своими финансовый советник о стратегии вывода средств, которая лучше всего соответствует их финансовому положению.
— С файлами от Саманты Эманн
Что читать дальше
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/iconic-investor-bill-bengen-says-130000203.html.