Акции IBM падают на фоне вопросов о конкуренции в сфере облачных вычислений и росте доходов

Аналитик UBS Дэвид Фогт понизил свой нейтральный рейтинг акций до продажи во вторник утром и понизил свою целевую цену до 124 долларов со 136 долларов из-за краткосрочных рисков для операционных оценок компании, более низких оценок прибыли на акцию и «повышенной оценки». что делает акции уязвимыми в течение следующих 12 месяцев». Этот шаг аналитика последовал за выделением управляемого инфраструктурного бизнеса IBM Kyndryl.
КД,
+ 0.68%,
которая начала торговаться на NYSE 4 ноября.

«Наш подробный восходящий анализ оставшихся сегментов IBM подтверждает наше мнение о том, что примерно 50% выручки IBM вряд ли будут расти в долгосрочной перспективе и могут снизиться», — сказал Фогт.

Фогт отметил, что в публичном облаке — рынке, на котором IBM надеется добиться роста, которого не хватает многим ее старым предприятиям, — доминируют такие компании, как Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 2.40%
с AWS и Microsoft Corp.
MSFT,
+ 0.23%
с Азуром. Несмотря на то, что рынок по-прежнему будет одной из самых быстрорастущих ИТ-категорий с совокупным годовым темпом роста примерно от 25% до 30% в течение следующих пяти лет, IBM вряд ли сможет идти в ногу с ростом конкурентов.

Ожидается, что среднегодовой темп роста среднегодового темпа роста облачного бизнеса Red Hat составит около 14%, «отчасти отражая сосредоточенность IBM на крупных регулируемых корпоративных рабочих нагрузках в таких отраслях, как телекоммуникации, коммунальные услуги и финансы, а также присутствие IBM в сегментах [платформа как услуга] и [инфраструктура как услуга]. рынок услуг] составляет небольшую долю, выраженную однозначным числом», — сказал он.

«Хотя вклад Red Hat в доход удваивается в портфеле и улучшает траекторию долгосрочного дохода, мы считаем, что рынок уже заложил в цену это скромное увеличение», — сказал аналитик UBS.

Подробнее: IBM по-прежнему рассчитывает на рост Red Hat

Фогт сказал, что, по его мнению, рынок, который «гарантирует» прогноз роста IBM, «несмотря на историю проблем с исполнением», оценивает прибыль на акцию в 2022 и 2023 годах на 10% выше, чем его собственные. По данным FactSet, The Street в среднем ожидает прибыль в размере 10.94 доллара на акцию в 2022 году и 11.78 доллара на акцию в 2023 году.

В прошлом сезоне отчетности аналитики предупредили, что выделение Kyndryl может привести к «запутанным» результатам, а руководители заверили аналитиков, что переход создаст «небольшую паузу» в бизнесе, а не «разрушение», которого опасались аналитики. IBM должна отчитаться о доходах за четвертый квартал 24 января.

За последние 12 месяцев акции IBM выросли на 8% по сравнению с ростом Dow на 17%. Согласно данным FactSet, из 19 аналитиков, работающих с IBM, пять имеют рейтинг покупки, 12 — рейтинг удержания и двое — рейтинг продажи со средней целевой ценой в $142.63.