Водородная энергетика присутствует на рынке уже несколько десятилетий, но так и не смогла пробить стеклянный потолок привлекательности для массового рынка, в основном из-за множества технических и стоимостных проблем. Но некоторые эксперты теперь считают, что водородная экономика готова к взлету, и Goldman Sachs предсказывает, что производство водорода в конечном итоге может вырасти до рынка с оборотом 1 триллион долларов в год.
ЕС разработал очень амбициозный план по установке электролизеров мощностью 40 гигаватт в пределах своих границ и поддержке разработки еще 40 гигаватт зеленого водорода в соседних странах, которые могут экспортироваться в ЕС к 2030 году. ЕС также обязался сократить импорт российского газа. на две трети к концу года и удвоил потребление экологически чистых видов топлива на увеличение производства возобновляемого водорода.
И, Citigroup аналитики сейчас особенно оптимистичны в отношении одного водородного подсектора: топливных элементов. Топливные элементы используются в специальных транспортных средствах, таких как вилочные погрузчики, и потребителями энергии, чтобы дополнить электроэнергию из сети, чтобы сгладить затраты на энергию и обеспечить надежность. По мнению аналитиков, мировая индустрия топливных элементов напрямую связана с дебатами о «зеленой» энергии, и «достигая части, которую батареи не могут".
Топливные элементы обеспечивают как декарбонизацию, так и энергетическую устойчивость, и мы считаем, что они имеют решающее значение в секторах, где труднее уменьшить выбросы, таких как коммерческие автомобили и морские суда». Об этом сообщила команда Citi клиентам во вторник в записке, опубликованной MarketWatch.
Согласно базовому сценарию Citi, рынок топливных элементов достигнет 50 гигаватт (ГВт) и 40 миллиардов долларов к 2030 году, что означает среднегодовой темп роста более 35% в долларовом выражении с дальнейшим ускорением до 500 ГВт/180 миллиардов долларов к 2040 году».История с акциями топливных элементов и раньше имела фальстарты, но мы видим импульс от политики выбросов, а также объявленные планы по водороду как создающие привлекательные возможности.s», — говорят аналитики, подчеркивая такую политику, как Закон США о снижении инфляции.
Citi выбрал британский Церера Сила (LSE: CWR), в Нью-Йорке Компания Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG), бельгийский Юмикор СА (EBR: UMI) и японский Toyota Motor Corp.(NYSE: TM) как акции банка с высоким рейтингом покупки, связанные с темой топливных элементов.
Что сдерживает водородный бум?
Но, несмотря на всю шумиху вокруг водородной экономики, в этом году этот сектор сильно отстал от рынка. Акции водородных компаний и топливных элементов упали, потеряв около 70% с начала года по сравнению с -25.1% у S&P 500. ФьюэлСелл Энерджи, Инк. (NASDAQ: FCEL) потеряли 45.7% за этот период.
По теме: Цены на нефть падают по мере того, как ОПЕК+ сходит на нет
Но не все так безнадежно: еще в августе Plug Power подписала контракт с поставка жидкого зеленого водорода в Amazon Inc. (NASDAQ: AMZN) с 2025 года, чтобы помочь обезуглерожить операции гиганта электронной коммерции.
В рамках сделки Plug предоставит Amazon варрант на приобретение до 16 млн обыкновенных акций с ценой исполнения первых 9 млн акций с варрантом ~ $22.98 за акцию, а для остальных — ценой, равной 90% от 30-процентной ставки Plug. средневзвешенная цена акций за день, когда первые 9 млн акций переданы в собственность. Amazon предоставит ордер в полном объеме, если потратит 2.1 миллиарда долларов в течение семилетнего срока действия ордера на продукты Plug, включая электролизеры, решения для топливных элементов и зеленый водород.
В рамках сделки Plug Power будет поставлять 10,950 2025 тонн жидкого зеленого водорода в год, начиная с января XNUMX года, что компания назвала «возможность ростаОжидается, что к 3 году это поможет ей достичь цели по выручке в 2025 миллиарда долларов. Со своей стороны, Amazon заявляет, что контракт должен обеспечивать мощность, достаточную для 30 800 вилочных погрузчиков или XNUMX тяжелых грузовиков, используемых для дальних перевозок.
Несмотря на блестящие долгосрочные перспективы водородного сектора, такие компании, как Plug Power, фиксируют рост операционных расходов, что приводит к увеличению убытков. Во втором квартале 2 года операционные расходы PLUG увеличились на 2022% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 132 млн долларов США; операционный убыток увеличился на 114.44% в годовом исчислении до $63.9 млн, в то время как чистый убыток и чистый убыток на акцию ухудшились на 146.91% и 73.9% в годовом исчислении соответственно. За весь год PLUG оценивает согласованный убыток на акцию в размере 66.7 доллара США, что соответствует увеличению на 0.94% по сравнению с прошлым годом.
Между тем, убыток FuelCell за третий квартал 3 года за период, закончившийся июлем, увеличился на 2022% в годовом исчислении до 164.5 млн долларов, а скорректированный убыток EBITDA увеличился на 28% в годовом исчислении до 301.5 млн долларов. Согласованная оценка выручки компании в размере 20.77 млн долларов за первый квартал 27.87 финансового года указывает на снижение на 2023% в годовом исчислении.
Различные ожидания
Это все еще первые дни водородного бума, и аналитики говорят, что различные ожидания в отношении того, как структурированы сделки по финансированию и реализации, являются одной из причин, по которым сделки было трудно заключить.
В настоящее время не существует коммерческого рынка водорода. Чтобы водородные проекты стали финансируемыми, они должны иметь приемлемую для банка схему реализации. Но ожидания относительно того, как финансирование и оффтейк-сделки будут структурированы в широких пределах, что усложнит процесс заключения контрактов, как отмечает Фрэнк О'Салливан, управляющий директор венчурной компании. S2G Венчурс, сказал Финансовый форум ACORE. Также нет недостатка в инвесторах, заинтересованных в водородном секторе, но многие из них сидят в стороне и наблюдают за тем, как сработает первый раунд сделок.
Не существует единой модели, которая определяет, как работает водородная игра. Моделей будет несколько, а таких пока не появилось,— сказал О'Салливан.
Эту точку зрения подтвердил Грег Кэмерон, исполнительный вице-президент и главный финансовый директор производителя водородных топливных элементов. Блум Энерджи (Нью-йоркская фондовая биржа: BE). По словам Кэмерона, с одной стороны, есть получение энергии, необходимой для проведения электролиза. С другой стороны, есть покупатели, которые могут представлять разные отрасли с разными представлениями о том, как должен быть структурирован контракт.
К счастью, говорит О'Салливан, путь к созданию настоящей водородной инфраструктуры относительно ясен. Капитальные затраты, связанные с электролизом, снижаются, а доступ к возобновляемым источникам энергии, достаточно дешевым для производства водорода из воды и продажи конкурентоспособного топлива, не за горами.
Рэйчел Крауч, старший юрист гигантской многонациональной британо-американской юридической фирмы. Нортон Роуз Фулбрайт, предположил, что существующие варианты использования водорода, которые сегодня основаны почти исключительно на сером водороде, могут быть одними из первых возможностей для финансирования зеленого или голубого водорода, поскольку картина вывода уже ясна и, вероятно, ее легче моделировать.
Крауч предполагает, что аммиак является одной из таких областей, потому что рынок аммиака уже существует, и несколько проектов зеленого аммиака были предложены или находятся на ранних стадиях разработки.
Она считает переработку нефти еще одной областью, в которой, вероятно, появятся рентабельные проекты раннего зеленого или синего водорода, поскольку нефтеперерабатывающие заводы являются одними из крупнейших потребителей водорода в качестве топлива. В этом случае водородные проекты на ранней стадии могут заключать контракты с НПЗ в качестве покупателей, и отмечает, что в этом секторе уже разрабатывается несколько пилотных проектов. Крауч добавляет, что специальные транспортные средства также демонстрируют ранние перспективы, поскольку водород уже используется для питания топливных элементов.
Алекс Кимани для Oilprice.com
Подробнее Top Reads From Oilprice.com:
Источник: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-hydrogen-generation-could-210000472.html.