HSBC может разблокировать 26.5 миллиардов долларов в азиатском отделении, говорится в отчете

(Блумберг) -

Самые читаемые от Bloomberg

Распад азиатского подразделения HSBC Holdings Plc может высвободить 26.5 млрд долларов, или примерно пятую часть его текущей рыночной стоимости, согласно исследованию, которое может поддержать стремление крупнейшего акционера провести капитальный ремонт банка.

Два других сценария, которые могут принести пользу акционерам, заключаются в том, что HSBC выделит азиатский бизнес или только свои розничные операции в Гонконге в частичное первичное публичное размещение акций, говорится в отчете In Toto Consulting Ltd. от 8 июня. был заказан «независимой третьей стороной».

Британская газета Sunday Times сообщила, что компания Ping An Insurance Group Co., крупнейший акционер HSBC, заказала отчет In Toto, не уточнив, откуда она взяла эту информацию. Представитель Ping An отказался комментировать, стояла ли она за анализом.

«Разумно провести более глубокий разговор о том, необходима ли более радикальная реструктуризация HSBC, чтобы не только выжить, но и процветать в долгосрочной перспективе», — сказал Ашифа Саранджи, управляющий директор и основатель In Toto. «Если руководство HSBC не будет полностью привержено успешному выполнению, любая такая сделка будет обречена еще до ее начала».

Пинг Ан провел переговоры с кредитором об отделении своего азиатского подразделения для создания акционерной стоимости, сообщило агентство Bloomberg в конце апреля. Кампания вызвала внутреннюю проверку, в ходе которой руководители Goldman Sachs Group Inc. спросили, как опровергнуть дело Пинг Ана.

Руководители банка со штаб-квартирой в Лондоне выступают против идеи разделения HSBC и начали анализ, пытаясь опровергнуть аргумент Пинг Ана о том, что инвесторам банка будет лучше, если они смогут инвестировать в чисто азиатский бизнес. со штаб-квартирой в Гонконге.

История продолжается

«Любое из этих корпоративных действий может оставить заинтересованные стороны не хуже, чем сегодня», — сказал Саранджи, имея в виду сценарии, изложенные In Toto. «Несмотря на то, что выделения являются дорогостоящими и сложными операциями, они могут раскрыть ценность и ускорить рост как для выделяемой дочерней компании, так и для оставшейся компании в долгосрочной перспективе для акционеров компании».

Ошибка Ping An Paperwork остановила голосование протеста акционеров HSBC

Призыв к разделению крупнейшего банка Европы находит поддержку в гонконгской розничной базе, которой принадлежит около трети банка, и некоторые видят в этом верный способ предотвратить прекращение постоянного потока выплат, как это было во время кризиса. разгар пандемии.

Тем не менее, ни один из крупнейших акционеров HSBC публично не поддержал предложение Пинг Ана. В защиту HSBC заявляет, что основным источником дохода в Азии являются заказы западных клиентов в регионе.

Уолл-Стрит рисует осторожный взгляд на такой стратегический сдвиг. По оценкам Barclays Bank Plc, разделение может сократить от 3% до 8% рыночной стоимости банка и обойтись в миллиарды долларов. JPMorgan Chase & Co. видит существенные изменения, которые приведут к необходимости «дорогостоящей реструктуризации, сокращения затрат корпоративного центра, потери доходов/доли на рынке, усилению контроля со стороны регулирующих органов и потенциальной диссинергии капитала и финансирования».

Акции HSBC выросли на 0.7% в 9:25 утра в Лондоне в понедельник.

(В последнем абзаце добавлена ​​цена акций. В более ранней версии статьи название исследовательской фирмы было исправлено.)

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP