Американский экспресс (AXP), одной из крупнейших в мире компаний, выпускающих кредитные карты, также долгое время была фаворитом Berkshire Hathaway (БРК-А, БРК-Б) генеральный директор Уоррен Баффет.
«Вы не можете создать еще один American Express», — Баффет. заявил Блумберг в декабре. «Я мог бы создать еще один обувной магазин. Я мог бы создать еще одно деловое издание. Я мог бы сделать что угодно с сотнями миллиардов долларов. Но я не могу передать людям то, что они думают об American Express».
По состоянию на 29 сентября 2022 г., Berkshire состоялся 151,610,700 20.29 XNUMX акций AmEx, или XNUMX% от общего количества. В конце 2021, AmEx была крупнейшим холдингом ценных бумаг Berkshire по весу и третьим по величине холдингом по рыночной капитализации с ее долей в 24.8 миллиарда долларов, которая выросла до 26.1 миллиарда долларов к 29 сентября 2022 года.
В 2022 году Berkshire приобрела не менее 20.2% акций Occidental Petrleum (OXY) и расширение получено одобрение регулирующих органов купить до 50% обыкновенных акций нефтяного гиганта. Таким образом, хотя AmEx, возможно, больше не является крупнейшим холдингом Berkshire по весу, ценность компании для Berkshire очевидна.
«Это что-то вроде знака одобрения Good Housekeeping», — говорит генеральный директор American Express Стивен Сквери. рассказал Yahoo Finance недавно. «Уоррен и Berkshire — легендарные инвесторы, и то, что он говорит о бренде и о компании, и о том, в каком направлении мы движемся с таким энтузиазмом [важно]».
В 2020 году, когда разразилась пандемия, акции AmEx упали до 66 долларов из-за блокировок и запретов на поездки. тащил вниз прибыль на 39%. Но Баффет сохранил свою долю в компании, даже когда он продал акции авиакомпаний и банков.
AmEx смогла восстановиться после экономического спада, вызванного COVID, и в 196 году достигла самой высокой цены за последние десятилетия на уровне 2022 долларов за акцию.
Этот импульс сохранился и в 2023 году: последние квартальные результаты AmEx показали небольшое отклонение в четвертом квартале, но компания указала, что по-прежнему позитивно оценивает свой прогноз на оставшуюся часть года.
Как Баффет приобрел свою долю в AmEx
Хотя бренд AmEx вышел из пандемии сильным, так было не всегда.
Интерес Баффета к AmEx начался в 1960-х годах, во время первая волна потребительского кредита через банки. Для American Express это не обошлось без споров.
В 1963 году Энтони Де Анджелис, основатель Allied Crude Vegetable Oil Company, использовал товарно-материальные запасы своей компании в качестве залога для кредитов от более чем 50 компаний, включая AmEx. Де Анджелис использовал эти кредиты, чтобы поднять цены на рынке соевого масла и увеличить стоимость Allied.
В конце концов, выступил осведомитель, утверждающий, что Allied вводила в заблуждение AmEx, чтобы получить больше кредитов, заполняя нефтяные резервуары водой. Это подтвердилось, и Де Анджелис объявил о банкротстве и отправился в тюрьму на семь лет. Непристойность получила название «скандал с салатным маслом” и усилило опасения на Уолл-Стрит, поскольку AmEx теперь должна была оплатить счет Allied.
«Каждый трастовый отдел в Соединенных Штатах запаниковал», — Баффет. — сказал о скандале. «Я помню, что Континентальному банку принадлежало более 5% компании, и вдруг они не только увидели, что на трастовых счетах будут акции с нулевой стоимостью, но и могли быть оценены. Конечно, акции просто вытекли, и рынок на короткое время стал немного неэффективным».
Баффет воспользовался возможностью приобрести 5% AmEx примерно за 20 миллионов долларов.
Бум кредитных карт 70-х и 80-х сделал AmEx ведущим игроком на рынке. К концу 90-х гг. две трети американских домохозяйств имели кредитную карту. Теперь Баффет мог сделать все возможное и сделать свою первую крупную долю в компании в 1991 г. $ 300 миллионов.
В течение семи лет Баффету принадлежало более 50 миллионов акций компании. Berkshire Hathaway не покупала акции American Express с конца 1990-х годов, но ее доля в AmEx продолжала расти в результате выкупа акций.
В период с 1998 по 2005 год доля Berkshire выросла с 11.2% до 12%. В 2020 году AXP стал крупнейшим холдингом Berkshire по процентному соотношению.
И хотя у AmEx было тяжелое начало 2016 года в финансовом отношении, Баффет поддержал свои инвестиции.
«Теперь нам принадлежит 20% акций American Express», — сказал Баффет на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway в 2022 году. «Оказывается, это сработало очень хорошо. Если они переплатили за акции и все такое — это не решит всех проблем, — но это замечательно, если у вас есть актив, который вам нравится, и они повышают вашу долю владения».
Пандемическая реконструкция AmEx
Одним из величайших достоинств American Express было ее восприятие как символ статуса, которая сохранилась после ряда усилий по ребрендингу.
У компании есть простая модель доходов: большая часть ее доходов генерируется за счет процентов от остатков и комиссий. от держателей карт и от продавцов. С продавцов взимается больше, чем с конкурентов AmEx, таких как Visa (V) или Мастеркард (MA), потому что держатели карт AmEx как правило становятся богаче и тратят больше, что приносит пользу торговцам в будущем.
AmEx также собирает доход из данных, которые он собирает о расходах держателей карт, которые используются для целевого маркетинга и предоставления предложений клиентам. Это, в свою очередь, помогло AmEx завоевать интерес потребителей миллениалов и поколения Z в последние годы, поскольку компания превратилась из традиционного поставщика роскошных кредитных карт в провайдер цифровых платежей.
AmEx переименовала свою карту Platinum в «карту образа жизни», увеличив комиссию и льготы на дому и нырнул в электронная коммерция и службы доставки еды с за счет увеличения вознаграждения. С тех пор как стратегические изменения вступили в силу, компания удвоила количество держателей карт Platinum, при этом миллениалы и клиенты поколения Z составляют примерно 60% всего прироста новых потребительских карт.
А по мере того, как ограничения, связанные с пандемией, были сняты, AmEx расширила свой глобальный охват за счет новых преимуществ для путешествий. Они предложили более награды, баллы, И новый Роскошный салон в аэропорту Centurion. Способ оплаты AmEx теперь принимается на большинстве веб-сайтов в более чем 178 странах. Statista.
«Вся эта концепция актуальности для поколений имеет для нас огромное значение», — сказал Сквери Yahoo Finance. «Мы продолжим модифицировать наши продукты и повышать ценность наших продуктов, которые будут интересны не только миллениалам, но и представителям поколения X и бумерам. Миллениалы и поколение Z — самый быстрорастущий сегмент, который у нас есть».
Генеральный директор AmEx также подчеркнул, что Баффет «правильно все понимает» как крупнейший акционер AmEx.
«Он понимает, что бренд AmEx особенный», — сказал он. «Он постоянно мне об этом говорит. Мы оба согласны с тем, что клиентская база особенная. Любой, у кого есть Уоррен в качестве крупнейшего акционера, был бы очень счастлив».
-
Таня — репортер данных в Yahoo Finance. Следите за ней в Твиттере. @танякаушал00.
Щелкните здесь, чтобы просмотреть последние биржевые котировки платформы Yahoo Finance.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android
Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube
Источник: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html.