Как заставить голубые фишки платить вам от 6% до 7%

«Пенсионный фонд Америки» выглядит ужасно шатким. Доходным инвесторам следует подумать о замене перегруженного индексного фонда S&P 500 недооцененной доходностью до 7.5%.

S&P 500 оказался лицом к лицу сразу после стартовых ворот 2022 года, заигрывая с коррекцией (это снижение на 10% или более) менее чем через месяц в году.

Если вы на пенсии или думаете о выходе на пенсию, эти недостатки дорого обходятся. Они могут стереть годы напряженной работы за несколько неудачных торговых сессий.

Вот почему мы, противники, которые сосредотачиваются на денежном потоке, вместо этого опираемся на «привилегированные» акции. Это специальные классы акций, выпущенные одними и теми же фирмами из списка S&P 500. Но вместо того, чтобы платить 1% или 2% в виде дивидендов, эти привилегированные акции приносят от 6% до 7% вместо этого.

Моя предпочтительная тактика выхода на пенсию

Давайте использовать проблемные Уэллс Фарго (WFC) как наш пример. Мегабанк сократил свои выплаты на болезненные 80% в 2020 году, с 51 цента до скудных 10. Сейчас это 20 центов после повышения в 2021 году, но даже тогда этот когда-то гордый плательщик дивидендов из голубых фишек предлагает лишь скудные выход 1.5%.

Но видите, это дивидендная доходность Wells Fargo. обыкновенные акции.

Что, если я скажу вам, что та же самая компания платит некоторым другим акционерам в 5 раз больше?

7.5%, о которых я говорю, — это доходность одной серии «привилегированных акций» Wells Fargo. Эти так называемые гибриды акций и облигаций имеют немного столбца А и немного столбца Б. Они похожи на акции в том, что торгуются на бирже и представляют небольшую часть собственности в компании. Но они похожи на облигации в том, что часто торгуются около номинальной стоимости, а их «дивиденды» на самом деле ближе к фиксированным купонным выплатам по облигациям.

У них также есть несколько довольно крутых качеств:

• «Предпочтение»: Как правило, дивиденды по привилегированным акциям должны быть выплачены до дивидендов по обыкновенным акциям, что обеспечивает небольшую защиту от сокращения или приостановки, когда компания переживает финансовые трудности.
• «Накопительные» дивиденды: В некоторых случаях, если компания по какой-либо причине пропускает выплату дивидендов по привилегированным акциям, она должна выплатить владельцам привилегированных акций эти пропущенные дивиденды до выплаты дохода держателям обыкновенных акций.
• Огромные урожаи. Большинство привилегированных фондов предлагают в несколько раз больше доходности, чем рынок в целом. И просто возьмите привилегированные акции Wells Fargo серии L, доходность которых достигает колоссальных 7.5% — более чем в 5 раз больше, чем 500% S&P 1.5! Наиболее предпочтительные фонды будут распределять от 4% до 7%.

Приоритеты обеспечивают столь необходимую стабильность и высокий доход, когда колеса исчезают с рынка, как мы видели в последнее время.

Но не все привилегированные фонды одинаковы. Мы можем увеличить нашу прибыль и наши выплаты, просматривая основные ETF. Пропустим мимо этих претендентов на дивиденды до 7.5%.

ВАНИЛЬНЫЙ ETF: iShares Preferred и Income Securities ETF (PFF)
PFF

Уступать: 4.2%

Ассоциация iShares Preferred и Income Securities ETF (PFF) является крупнейшей компанией по привилегированным акциям, в настоящее время ее активы составляют чуть менее 20 миллиардов долларов. Конечно, отчасти это связано с тем, что он так долго был в игре — фонд был запущен еще в 2007 году. Другая часть заключается в том, что PFF предлагает простой для понимания доступ к довольно нишевому классу активов за довольно разумную цену. цена (0.46% годовых). ETF владеет 500 различными привилегированными акциями, в основном акциями финансового сектора, такими как Банк Америки (BAC) и Ситигруп (С), но и промышленные предприятия и коммунальные услуги.

CONTRARIAN PLAY: Привилегированный и доходный фонд First Trust Intermediate Duration (FPF)

Уступать: 6.7%

Проблема с PFF в том, что это простой индексный фонд Джейн, который может делать только то, что ему говорит компьютер. И наоборот, что мне нравится в CEF, так это то, что их менеджеры-люди по-прежнему обладают автономией, они могут выбирать выгодные предложения и избегать завышенных, сосредотачиваясь на определенных нишах.

взять Привилегированный и доходный фонд First Trust Intermediate Duration (FPF), которая инвестирует в привилегированные акции со сроком погашения от трех до восьми лет. Дело в том, что хотя дюрация довольно распространена, когда речь идет об облигациях, это не относится к привилегированным, потому что большинство привилегированных являются бессрочными и не имеют срока погашения. Идея здесь состоит в том, чтобы уменьшить процентный риск, что обычно означает, что вы соглашаетесь на более низкий доход, но в этом случае вы отбиваете штаны от PFF из-за 30% или около того долгового левериджа фонда, что позволяет FPF удвоит некоторые из своих ставок.

Результат? Немного больше «покачивания», но, как правило, гораздо лучше возвращается с течением времени.

ВАНИЛЬНЫЙ ETF: Финансовый привилегированный ETF Invesco (PGF)

Уступать: 4.5%

Так что о PFF особо нечего сказать. Как насчет ETF с небольшим ароматом, таким как Финансовый привилегированный ETF Invesco (PGF)?

Большинство фондов привилегированных акций купаются в акциях банков и страховых компаний; как правило, финансовый сектор является крупнейшим отраслевым холдингом. Но PGF претворяет эту идею в жизнь, отслеживая индекс, который должен инвестировать не менее 90% активов в американские финансовые привилегированные акции. Этот плотный портфель из чуть более чем 100 привилегированных акций загружен подобными акциями. JPMorgan Chase (JPM) и ПНК Финанс (ПНК), что позволит ему не только обеспечить хорошую доходность, но и, возможно, скромный рост цен, учитывая статус финансового сектора в 2022 году.

Просто не ждите многого. Долгое время PGF был лучшим фондом, чем PFF, но в конечном итоге они довольно похожи.

ПРОТИВОРЕЧНАЯ ИГРА: Премиальный дивидендный фонд JH (PDT) 

Уступать: 7.5%

Если вы действительно хотите чего-то другого, Премиальный дивидендный фонд JH (PDT) работает на этом фронте — и приносит результаты.

Этот миниатюрный доходный портфель в банке сочетает в себе как привилегированные акции, так и обыкновенные дивидендные акции, чтобы обеспечить диверсифицированное решение с очень высокой доходностью и лучшим потенциалом роста, чем типичный привилегированный фонд.

PDT не владеет большим количеством акций — всего 105 в настоящее время — и она еще больше концентрирует эти ставки благодаря долговому левериджу в размере 34%. Кроме того, самая высокая концентрация сектора приходится не на финансовый сектор, который по-прежнему значителен и составляет почти 30% активов; это утилиты, которые между общими и привилегированными составляют чуть больше половины фонда. Лучшие холдинги включают Энергия NextEra (NEE) и Привилегии Dominion Energy (D), так же как Уильямс Кос. (WMB) и общины Уэллс Фарго.

В результате PDT явно более волатильна, но помните: вы в основном комбинируете защитные акции «голубых фишек» с высокодоходными активами, похожими на облигации.

ВАНИЛЬНЫЙ ETF: Global X США Preferred ETF (PFFD)
ПФФД

Уступать: 4.8%

Если вы хотите относительно замахнуться на заборы, вы можете прыгнуть в Global X США Preferred ETF (PFFD), молодой фонд, который начал свою деятельность в 2017 году.

PFFD является одним из самых высокодоходных ETF с доходностью почти 5% в настоящее время, и это довольно дешево: 0.23% годовых сборов. Кредитное качество хорошее, более половины портфеля имеет рейтинг инвестиционного уровня, поэтому он не идет на поводу у своих собственных лыж, пытаясь получить сверхвысокую доходность.

CONTRARIAN PLAY: Фонд полной доходности Флаэрти и Крамрина (FLC)

Уступать: 7.3%

Конечно, есть почти 5%, а есть более 7%, и Фонд полной доходности Флаэрти и Крамрина (FLC) обеспечивает последнее. Даже ETF на верхнем уровне шкалы доходности не может превзойти ваш средний CEF, и уж точно не превзойдет FLC — по многим параметрам.

FLC — еще один гибридный портфель. Flaherty & Crumrine — специалист по привилегированным акциям, и этот закрытый фонд в основном придерживается сильных сторон фирмы. Обычно где-то около 60–75% активов инвестируется в привилегированные акции, а остальные активы направляются на долговые обязательства, а также на «ценные бумаги с условным капиталом». Согласно правилам и условиям:

Ценные бумаги с условным капиталом или CoCos. имеют характеристики, аналогичные привилегированным и другим ценным бумагам, приносящим доход, но также включают положения о «поглощении убытков» или обязательной конвертации, которые делают ценные бумаги более похожими на акции.

Высокий коэффициент кредитного плеча 34% и немного более низкое кредитное качество, чем у вашего среднего предпочтительного фонда, делают FLC немного ухабистым. Но явная разница в доходах и преимущества активного управления в пространстве должны означать сохранение превосходства этого CEF в долгосрочной перспективе.

Бретт Оуэнс - главный инвестиционный стратег Противоположный взгляд, Для более великих идей дохода, получите бесплатную копию своего последнего специального доклада: Ваш портфель досрочного выхода на пенсию: огромные дивиденды - каждый месяц - навсегда.

Раскрытие: нет