Как определить новых победителей бычьего фондового рынка

В прошлый понедельник (20 февраля) я описал обоснование нового, совершенно другого бычьего фондового рынка в «Появляется новый, захватывающий «рынок» бычьих акций». Такой сдвиг происходит, когда значительная распродажа прекращает ранее популярные подъемы рынка. Итак, каковы шаги, чтобы воспользоваться этим?

• Во-первых, отбросьте прошлые точки зрения, рассуждения, ожидания и действия. СМИ по-прежнему зациклены на этих проблемах, но это просто умственная инерция. Эта прошлая конструкция разрушилась, и ее больше не увидят. Средствам массовой информации и большинству инвесторов потребуется время, чтобы осознать, что зарождается новое движение.
• Во-вторых, примите тот факт, что следующий бычий фондовый рынок будет уникальным., а значит совсем другое. Это не означает, что следующее движение будет простым разворотом на 180 градусов — например, акции стоимости вместо акций роста.
• В-третьих, осознайте, что сообщения СМИ не помогут. в определении того, что грядет. Кроме того, не ожидайте, что вам помогут статьи о том, что «такой-то теперь покупает XYZ». Они возникают только постфактум.
• В-четвертых, знайте, что большинство профессиональных управляющих фондовыми фондами не пытаются предсказать сдвиг на фондовом рынке. Вместо этого они будут по-прежнему сосредоточены на поиске привлекательных акций в рамках своего инвестиционного подхода (называемого их «инвестиционным стилем»). Они понимают, что их стиль будет колебаться в популярности в разные рыночные периоды, но при правильном выборе акций они могут превзойти рынок в долгосрочной перспективе.

Следующий шаг — попытка определить новую тенденцию

Существует множество тактик управления портфелем акций: от использования пассивно управляемых индексных фондов до выбора активно управляемых фондов, выбора инвестиционного консультанта и самостоятельного выбора акций.

Что делает задачу поймать новую волну фондового рынка настолько сложной, так это то, что движущие силы неясны. В свою очередь, это делает неизвестными характеристики будущих, опережающих акций.

Важно понимать, что в неведении находятся не только отдельные инвесторы. Так же и профессионалы. Вот почему последние придерживаются своего инвестиционного стиля.

Что происходит на фондовом рынке, так это то, что определенные компании начинают отдавать предпочтение за их достоинства. По мере того, как все больше компаний добавляются в список избранных, становится очевидным сходство и появляются движущие силы тенденций. К тому времени, конечно, акции этих компаний уже хорошо выросли.

Способ продвинуться вперед

Поскольку торговля акциями «прозрачна» (то есть публично видна в течение всего торгового дня), ранним признаком (называемым «техническими индикаторами») привилегированной акции является ее превосходство при увеличении объема торгов. Эта связь, безусловно, хорошо известна и широко используется на бычьем рынке — обычно используются термины «относительная сила» и «импульс».

Однако инвесторы начинают терять интерес к техническим индикаторам, когда акции значительно падают. К тому времени, когда распродажа на рынке достигает дна, как сейчас, интерес становится ничтожным. На самом деле, инвесторы потеряли интерес к спекуляциям, и многие ушли с фондового рынка — «встряска», о которой я говорил ранее (21 ноября — «Инвесторы в акции и облигации: рынки ждут встряски – привлечение наличных").

Поэтому, когда первые, профессионально выбранные акции начинают показывать положительные признаки, мало кто из инвесторов их замечает. Плюс пройдет некоторое время, прежде чем инвесторы-спекулянты вернутся в силу.

Однако есть одна проблема: всегда есть «ложные» движения акций, то есть увеличение объема торгов, которое не связано с накоплением профессиональных инвесторов. Три примера: хороший скачок в отчете о прибылях и убытках, широко распространенный всплеск в отрасли и покупка внутридневного трейдера. Ложные движения, как правило, имеют одну показательную характеристику: Плохие последующие цифры — то есть снижение объема при незначительном росте цены или без него.

Тогда есть этот полезный шаг…

Узкий поиск до самых высоких цен за все время

Акции, продающиеся на своих исторических максимумах, обладают двумя очень важными характеристиками:

• Инвесторы готовы покупать по высоким ценам, то есть они видят причины, по которым компания и ее акции будут хорошо работать в будущем.
• Все акционеры имеют прибыль, подтверждая правильность причин покупки

Я понимаю, что просмотр графиков биржевых максимумов за все время и технических индикаторов может показаться слишком упрощенным. Тем не менее, это работало для меня с тех пор, как я начал инвестировать в 1964 году. Это не единственная моя стратегия, но она давала мне ключевую информацию, особенно на рыночных минимумах, как сейчас.

Итог: кажется, сейчас самое подходящее время действовать

Нынешняя рыночная среда особенно хорошо подходит для этого подхода. Основываясь на первоначально выбранных акциях, новый бычий рынок, вероятно, сосредоточится на отдельных акциях небольших компаний, которые не являются широко известными и, вероятно, не включены в S&P 500.

Другими словами, возрос интерес к компаниям, которые более сфокусированы, менее обременены, более гибки и имеют более высокий потенциал темпов роста. Кроме того, меньший размер означает, что повышенный интерес инвесторов может заметно повлиять на акции компании.