Как получить гарантированную ставку пенсионных расходов в размере 4.3%

В последние годы исследования все чаще обнаруживают, что это правило 4% необходимо уменьшить, чтобы отразить явную вероятность того, что ожидаемая доходность акций и облигаций в будущие годы будет ниже, чем в последние десятилетия. Фактически, как я недавно сообщал, один Новое исследование обнаружил, что безопасная норма расходов должен быть ниже 1.9%.

Однако с тех пор, как эта колонка была опубликована, я наткнулся на стратегию, позволяющую избежать этого удручающе низкого уровня расходов. Фактически, с помощью этой стратегии вы можете зафиксировать уровень расходов выше 4% в течение следующих 30 лет.

Концепция стратегии очень проста, хотя, как я опишу позже, это не панацея, и ее выполнение требует некоторых усилий. Стратегия призывает построить лестницу отдельных TIPS — ценных бумаг Казначейства с защитой от инфляции — с разными облигациями, срок погашения которых истекает в каждый год вашего выхода на пенсию. TIPS, конечно, похожи на традиционные казначейские облигации и облигации, за исключением того, что их котируемая доходность превышает изменения в индексе потребительских цен. Если держать облигацию до погашения и предположить, что правительство США не разорится, вы получите гарантированный доход с поправкой на инфляцию на весь срок действия облигации.

Аллан Рот, основатель инвестиционно-консалтинговой фирмы Wealth Logic, от которого я узнал об этой стратегии, сказал мне в интервью, что поначалу он скептически относился к этой стратегии TIPS, думая, что она слишком хороша, чтобы быть правдой. Поэтому он вложил свои деньги в то, что хотел, вложив миллион долларов своих денег в строительство 30-летней лестницы TIPS.

Это сработало. Теперь у него есть портфель, который обеспечит гарантированный денежный поток в размере 43,000 30 долларов США с поправкой на инфляцию в год в течение следующих 4.3 лет — XNUMX% от начальной стоимости портфеля. (Ан его статья на сайте Advisor Perspectives дает более подробную информацию.)

Поскольку этот гарантированный уровень расходов 4.3% настолько привлекателен, вы можете счесть эту лестничную стратегию TIPS легкой задачей. Но есть несколько вещей, которые нужно помнить об этом:

• Доходность этой стратегии так же привлекательна, потому что доходность TIPS теперь значительно положительна. Но, как вы можете видеть из прилагаемой диаграммы, в последние годы эти доходности провели значительную часть времени на отрицательной территории. Например, реальная доходность 10-летних TIPS в настоящее время составляет 1.70% против минус 1.15% год назад. Уровень расходов, который вы можете зафиксировать с помощью этой стратегии лестницы TIPS, зависит от доходности TIPS, которая преобладает, когда вы создаете лестницу — предположительно, когда вы выходите на пенсию.

• Стратегия TIPS Ladder может длиться только 30 лет, поскольку это TIPS с самым длительным сроком погашения, который предлагает Казначейство США. Это недостаток по двум причинам. Во-первых, согласно актуарным таблицам, существует почти 25-процентная вероятность того, что один член 65-летней супружеской пары, выходящей сегодня на пенсию, проживет более 30 лет. Во-вторых, с портфелем 60% акций/40% облигаций есть хорошая вероятность — хотя и не гарантия — что он будет стоить много, когда вы (и ваш супруг) умрете и, следовательно, позволите вам оставить наследство своим наследникам. Вы отказываетесь от этой возможности, когда выбираете стратегию TIPS Ladder. По этой и другим причинам Рот рекомендует, чтобы это был только один элемент комплексного пенсионного плана, но не единственный элемент.

• Стратегия TIPS Ladder требует инвестирования в отдельные TIPS. Это важно знать, потому что почти все из нас, кто когда-либо инвестировал в TIPS, делали это через взаимный фонд или ETF. Рынок отдельных TIPS относительно неликвиден, и спреды спроса и предложения могут быть значительными. Кроме того, это довольно сложный процесс – выделить нужную сумму на каждую ступеньку вашей лестницы, чтобы у вас был постоянный денежный поток с поправкой на инфляцию в течение следующих 30 лет.

• В настоящее время нет TIPS, срок действия которых истекает между 2033 и 2039 годами, а это означает, что в лестнице TIPS будет отсутствовать ряд ступеней. Рот предложил обходной путь, который он обсуждает в своей статье, на которую я ссылался выше.

Нижняя линия? На данный момент и до тех пор, пока существует это окно возможностей, потому что доходность TIPS настолько высока, насколько они есть, и до тех пор, пока вы готовы выполнять дополнительную работу, чтобы купить нужное количество различных TIPS с разными сроками погашения. , вы можете зафиксировать 30-летнюю норму расходов более 4%.

Существование этой стратегии не противоречит выводам исследования, о котором я сообщал ранее, которое показало, что норма безопасных расходов может составлять всего 1.9%. Ричард Сиас, профессор финансов Аризонского университета и один из соавторов этого исследования, подчеркнул в электронном письме, что в их исследовании не говорится, что у вас наверняка закончатся деньги на пенсии, если уровень ваших расходов будет выше 1.9. %. Вместо этого было обнаружено, что, чтобы быть уверенным в том, что у вас не закончатся деньги, вам и вашему специалисту по финансовому планированию может потребоваться принять такую ​​низкую ставку при планировании выхода на пенсию.

Это важное различие.

Сиас добавил, что всегда возможно, что рынки акций и облигаций в течение следующих 30 лет будут работать выше среднего, так же как всегда возможно, что доходность TIPS будет высокой, когда вы выйдете на пенсию. Но ни одна из возможностей не гарантирована, и это их точка зрения.

Социальное обеспечение

Учитывая эту неопределенность, социальное обеспечение становится еще более важной частью головоломки пенсионного обеспечения, чем это было раньше. Это, в свою очередь, означает, что очень важно развеять многие мифы о социальном обеспечении, которые пугают многих пенсионеров и людей, почти пенсионеров, и новая книга помогает сделать это именно так.

Она написана Мартой Шедден, соучредителем и президентом Национальная ассоциация зарегистрированных аналитиков социального обеспечения, у которого я уже брал интервью для своей колонки Retirement Weekly. Ее новая книга называется «Как избежать социальной незащищенности: желаемая пенсия, заработанное вами социальное обеспечение», в которой она берет интервью у вашего покорного слуги. Она сообщает мне, что читатели Kindle смогут Читатели Kindle смогут скачать книгу бесплатно 17 и 18 ноября., так что у вас есть шанс прочитать его бесплатно. (Кстати, я не получаю никакой финансовой компенсации от книги.)

Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена].