(Блумберг) — В декабре 2018 года мужчина в возрасте около 30 лет был перехвачен по прибытии в аэропорт Форт-Лодердейла и доставлен в комнату, где его ждали два агента ФБР.
Самые читаемые от Bloomberg
Цель была напугана и уже в состоянии повышенной готовности — один из его сообщников недавно признался в преступлениях, которые, как ему было известно, он также совершил. Кристиан Трунц был не террористом и не наркоторговцем, а торговцем драгоценными металлами среднего звена, вернувшимся из медового месяца. Важно отметить, что он также долгое время работал в JPMorgan Chase & Co., крупнейшем банке драгоценных металлов.
Засада ФБР в аэропорту, описанная Трунцем, стала решающим шагом в преследовании американской прокуратурой отдела драгоценных металлов JPMorgan, что привело к кульминации прошлой недели — осуждению по 13 пунктам обвинения человека, который когда-то был самой влиятельной фигурой на рынке золота. бывший глобальный глава бюро Майкл Новак.
Это дело, за которым наблюдали со смесью восторга и ужаса трейдеры драгоценных металлов по всему миру, пролило свет на то, как трейдеры JPMorgan, включая Новака и давнего главного трейдера банка по золоту Грегга Смита, годами якобы манипулировали рынками, размещая фиктивные заказы. предназначен для того, чтобы обмануть других участников рынка, в основном алгоритмических трейдеров, чья высокоскоростная деятельность стала основным источником разочарования.
Новак стал одним из самых высокопоставленных банкиров, осужденных в США после финансового кризиса, и ему грозит несколько десятилетий тюремного заключения, хотя это может быть гораздо меньше.
Читайте: Трейдеры золота JPMorgan признаны виновными после долгого судебного разбирательства по спуфингу
Адвокаты Новака утверждают, что Новак не был «криминальным вдохновителем», и заявили, что «продолжат защищать его права в суде». Адвокат Смита заявил во время заключительных прений в прошлом месяце, что приказы его клиента были законными, и есть и другие объяснения одновременной покупке и продаже фьючерсных контрактов от имени клиентов.
Правительству потребовалось три недели в суде, чтобы убедить присяжных в виновности Новака и Смита. (Джеффри Руффо, продавец, которого судили вместе с ними, был оправдан.)
Но слухи о спуфинге витали над торговым отделом JPMorgan как минимум десять лет — за много лет до того, как ФБР впервые обратилось к Трунцу в 2018 году.
Алекс Герко, глава фирмы, занимающейся алгоритмической торговлей, еще в 2012 году пожаловался на активность Смита на рынке золота в CME Group Inc., которая владеет фьючерсными биржами, на которых, по утверждению США, были проведены тысячи поддельных сделок. Но Смит и Новак продолжали работать в банке до 2019 года, когда США предъявили им обвинения.
«Колеса правосудия крутятся медленно, — написал Герко в твиттере в прошлом месяце.
В Министерстве юстиции дорога в JPMorgan началась с решения начать охоту на трейдеров, которые делали фиктивные предложения о покупке и продаже товаров, которые они никогда не собирались выполнять. Подразделение по борьбе с мошенничеством наняло консультантов по данным, чтобы они просмотрели миллиарды строк сделок, чтобы выявить закономерности рыночных манипуляторов.
По мере тщательного изучения огромного количества данных некоторые трейдеры выделялись. И они работали в JPMorgan.
Имея данные на руках, следователи отправились на поиски сообщников, которых они нашли в Трунце и его бывшем коллеге Джоне Эдмондсе. Оба относительно молодых трейдера признали себя виновными в собственных проступках и согласились дать показания против начальника отдела.
Новак был арестован в сентябре 2019 года, что вызвало шок в мире металлов, но пандемия Covid означала, что до суда, наконец, состоится еще три года.
В своих показаниях Эдмондс, начавший с операционной должности в JPMorgan, описал спуфинг на рабочем столе как повседневное явление и чувствовал себя обязанным принять в нем участие, потому что это было частью обычной стратегии.
Читайте: JPMorgan Gold Desk «подделывает» рынок обмана, говорит бывший трейдер
Действия Министерства юстиции против наиболее высокопоставленных банкиров JPMorgan, занимающихся слитками, приветствовались в некоторых уголках рынков золота и серебра, где инвесторы и блогеры уже давно обвиняют банк в крупномасштабной схеме манипулирования ценами в сторону их снижения. Эти обвинения вызвали многочисленные расследования Комиссии по торговле товарными фьючерсами, последнее из которых было закрыто в 2013 году после отсутствия доказательств правонарушений.
В деле против Новака и Смита не было обвинений в систематическом заговоре с целью подавления цен, вместо этого утверждалось, что они подделывали рынки в течение очень коротких периодов времени и в обоих направлениях, чтобы принести пользу наиболее важным клиентам хедж-фондов JPMorgan.
И хотя обвинительные приговоры являются победой прокуратуры, присяжные отклонили самые огульные обвинения правительства — выдвинутые в соответствии с Законом об организациях, находящихся под влиянием рэкетиров и коррумпированных организаций, или RICO — о том, что эти люди были частью заговора и что отдел драгоценных металлов JPMorgan был преступником. предприятие.
В JPMorgan Эдмондс сказал, что эта практика называлась «щелканием», а не спуфингом, и трейдеры никогда не называли это незаконным, несмотря на то, что собственная политика фирмы в отношении соблюдения требований делает это очевидным. Трунц даже рассказал о шутке со Смитом, который так быстро щелкал мышью, чтобы размещать и отменять заказы, что его коллеги уговаривали его приложить лед к пальцам.
В 2012 году Герко, основатель компании XTX Markets Ltd., занимающейся количественным трейдингом, пожаловался CME на то, что Смит торгует фьючерсами на золото, быстро вводя и отменяя заказы. CME начал расследование, которое длилось три года, прежде чем прийти к выводу, что он, вероятно, спуфинг.
«После 2010 года потребовалось много времени, чтобы добиться последовательного правоприменения», — сказал Герко в твите, имея в виду закон Додда-Франка, в котором спуфинг был определен и объявлен незаконным.
По словам Эдмондса, после того как другой трейдер JPMorgan, Мишель Симонян, был уволен в 2014 году за спуфинг, Новак вызвал своих трейдеров в свой офис, чтобы спросить, не поступали ли они так же. Никто ничего не сказал. Инцидент шокировал Эдмондса, сказал он, поскольку Новак знал, что это продолжалось в течение многих лет.
Во время суда Новак казался в значительной степени бесстрастным, его лицо было скрыто за маской Ковида. Инсайдеры отрасли описывали его в 2020 году как замкнутого и умного, а показания во время судебного разбирательства изображали его как любимого менеджера, который подружился с Трунцем, когда они оба какое-то время работали в лондонском офисе JPMorgan.
Во время суда Трунца спросили, нравится ли ему Новак, бывший трейдер ответил: «Я любил его».
Однако отношения усложнились после того, как к Трунцу обратились власти. Когда он собирался заключить сделку с правительством, Новак сказал ему не делать этого, по словам Трунца, который громко задохнулся, когда давал показания.
Адвокаты защиты назвали Трунца и Эдмондса ненадежными людьми — проверенными лжецами, которые давали показания против своих клиентов, чтобы избежать длительных тюремных сроков.
Читайте: Золотой трейдер JPMorgan говорит, что босс научил его спуфингу лжи
Новак и Смит не будут осуждены до следующего года. Для сравнения, два трейдера Deutsche Bank AG, осужденные за спуфинг в 2020 году, были приговорены примерно к году тюрьмы каждый.
Обвинительный приговор, вынесенный на прошлой неделе, представляет собой кульминацию борьбы Министерства юстиции США с незаконной торговой практикой, известной как спуфинг. На данный момент прокуратуре удалось осудить десять трейдеров из пяти разных банков.
JPMorgan уже заплатил 920 миллионов долларов, чтобы урегулировать обвинения в спуфинге против него.
«Несмотря на то, что присяжные отклонили обвинения в сговоре и RICO, они будут считать это победой», — сказал Мэтью Мазур, поверенный Dechert LLP, который защищал одного из трейдеров Deutsche Bank. «Вероятно, это конец проведенной проверки драгоценных металлов, но я думаю, что такие случаи будут продолжаться».
Некоторые участники рынка говорят, что даже после репрессий спуфинг все еще имеет место. Когда товарные фьючерсы торговались в биржах, брокерам приходилось торговать лицом к лицу. Прятаться за ширмой намного проще размещать и выполнять заказы по желанию.
«Мы до сих пор регулярно сталкиваемся с спуфингом, — сказал Эрик Зуккарелли, независимый торговец сырьевыми товарами, начавший работать в торговом зале Нью-Йоркской товарной биржи в 1986 году. лицо и комитет зала придут и оштрафуют тебя за то, что ты мудак.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/us-toppled-world-most-powerful-123040880.html.