Только в прошлом месяце, Чанпэн Чжао выглядел бесспорным королем криптографии. Начинающая биржа FTX эффектно взорвался в начале ноября, и Чжао, генеральный директор биржевого гиганта Binance, совершил смертельный выстрел, избавившись от собственного крипто-токена FTX и спровоцировав кризис ликвидности, который потопил FTX и ее основателя и генерального директора Сэма Бэнкман-Фрида. Несколько дней даже казалось, что Binance купит FTX.
В последующие недели беспорядочный крах FTX может поставить и без того напряженную криптоиндустрию на грань. Прокуроры и регулирующие органы заявили, что FTX была не просто терпящей бедствие компанией, а крупным мошенничеством, и Бэнкман-Фрид был арестован в понедельник на Багамах. Фиаско FTX также вызвало широко распространенное недоверие среди выживших криптовалют, которые следят за тем, какие кости домино могут упасть в следующий раз — и может ли одна из них быть Binance.
Binance — крупнейшая в мире биржа криптовалют по объему. Но это было омрачено проблемы с регуляторами и ему грозят уголовные обвинения, связанные с отмыванием денег и нарушением санкций. Опасения по поводу компании усилились на этой неделе после того, как клиенты вывели активы на миллиарды с ее платформы, а Binance временно приостановила вывод ключевого актива. Другие криптокомпании проводили кризисные встречи, чтобы спланировать, как они будут реагировать, если ситуация с Binance ухудшится.
Итак, сколько проблем у Binance? По словам инсайдеров, это не так плохо, как FTX, но все же не очень хорошо.
Об этом рассказали руководители нескольких других известных криптофирм, в том числе крупнейших конкурентов Binance. Fortune они не верят, что Binance находится на пороге неплатежеспособности — вывод, подкрепленный данными блокчейна, которые показывают, что у компании достаточно запасов биткойнов и ликвидных активов. Хотя некоторые случайные наблюдатели проводят параллели между Binance и FTX, представители отрасли этого не делают.
На этой неделе Чжао признал, что компания и криптовалюта в целом переживают тяжелые времена. В служебной записке для сотрудников он написал, что отрасль переживает «исторический момент» и что следующие несколько месяцев будут «ухабистыми», но заверил их, что Binance «переживет любую криптовалютную зиму».
Тем не менее, компания и ее генеральный директор находятся под пристальным вниманием, как никогда раньше, и следующие несколько месяцев определят, есть ли у Binance долгосрочное будущее.
Binance очень плохая неделя
В то время как цикл новостей на этой неделе был поглощен Bankman-Fried, и свидетельство, связанное с криптографией в Вашингтоне, округ Колумбия, на заднем плане тихо разыгралась свежая драма о Binance. Это началось, когда аналитическая фирма Nansen опубликовала данные, показывающие, что клиенты обналичивают около 3.6 млрд долларов США на сумму активов за семь дней с Binance, в том числе почти $ 2 млрд в один день.
Поводом для вывода средств, вероятно, послужило отчет опубликован в понедельник что заявленные фракции в Министерстве юстиции агрессивно настаивают на возбуждении уголовных дел связанные с нарушением санкций и отмыванием денег в отношении Binance и ее генерального директора. Полный объем оттока мог быть выше, чем сообщалось, поскольку данные Нансена включают изъятие Ethereum и стейблкоинов, но не биткойнов. Руководитель конкурента Binance, попросивший не называть его имени, потому что он не уполномочен выступать публично, сказал: Fortune что внутренние оценки его компании предполагают, что общий отток мог достигать 6–8 миллиардов долларов, включая обналичивание биткойнов и других валют, таких как Tron.
Тревога вокруг Binance усилилась на фоне сообщает, что компания не смог обработать вывод USDC, одного из наиболее широко используемых стейблкоинов, привязанных к доллару США. По словам руководителя конкурирующей компании, это часть того, что заставило срочно наметить наихудшие сценарии с участием Binance.
Этот наихудший сценарий может показаться знакомым: предполагается, что Binance может использовать токен под названием BNB, который является родным для собственного блокчейна Binance, в качестве залога для кредитов. Binance отрицает эту практику, но если бы это было правдой, это могло бы сделать компанию уязвимой так же, как токен FTT FTX. Стоимость BNB может упасть, если рынок начнет беспокоиться о состоянии Binance, что приведет к тому, что Binance не сможет выплатить кредиты, что заставит ее продать свои активы дикой стабильной монеты Tether. Это, в свою очередь, может привести к тому, что Tether, чья структура резервов всегда была туманной, не сможет поддерживать свою привязку к 1 доллару, что вызовет масштабный пожар на криптовалютных рынках.
Об этом сообщил представитель Binance. Fortune что биржа никогда не использовала BNB в качестве залога. Но предположения о таком катастрофическом сценарии вызывают у некоторых представителей отрасли беспокойство по поводу крупных активов Binance, таких как BNB и Tether, которые обеспечивают небольшую прозрачность. Другой руководитель, который также настаивал на анонимности, сказал, что их собственная фирма созвала специальное собрание после заголовков Binance на этой неделе, чтобы выяснить, как она отреагирует, если гигантская биржа рухнет в праздничные дни.
Сама Binance решительно отреагировала на все эти ужасные прогнозы (которые могли бы быть более обнадеживающими, если бы мы не все видел подобное поведение у других проблемных крипто-лидеров).
Поздно вечером во вторник, на фоне широко распространенного ропота по поводу ситуации в Binance, генеральный директор Чжао отправился в Twitter, чтобы преуменьшить недавние оттоки, отметив, что компания сталкивалась с более крупными оттоками в прошлом, и предположив, что такие события приравниваются к здоровым «стресс-тестам».
К концу недели отток с платформы начал сокращаться, и опасения по поводу ее финансового состояния несколько утихли.
Просто "стресс-тест"?
Другие деятели криптоиндустрии согласились с утверждением Чжао о том, что опасения по поводу оттока капитала преувеличены. Среди них был венчурный капиталист Ник Картер, который отверг заявления Binance о «набеге на банки» как преувеличенные и отметил, что общие активы на его платформах упали не более чем на 15% и что большая часть денег уже утекла обратно.
Что касается Binance, временно приостанавливающей вывод USDC, компания заявляет, что это произошло по техническим причинам, а не из-за какой-либо реальной угрозы финансовому состоянию Binance. Предыстория сложна, но она связана с недавним решением Binance конвертировать свои активы в USDC, которые контролируются конкурентами Circle и Coinbase, в собственную стабильную монету, известную как BUSD. Binance, вероятно, приняла это решение в пользу своей собственной монеты, как это недавно сделали другие биржи, потому что стабильные монеты становятся все более важным источником дохода для их эмитентов по мере роста процентных ставок. (Эмитенты обычно инвестируют доллары, обеспечивающие стейблкоины, в казначейские векселя и присваивают себе проценты.)
Однако Binance позволяет клиентам конвертировать любые USDC, которые были принудительно конвертированы в BUSD, обратно в USDC для вывода средств. В результате, когда на этой неделе нервные инвесторы попытались выкупить свои USDC у Binance, у компании не хватило средств, чтобы немедленно выполнить снятие средств. Это означало, что Binance пришлось ждать, пока ее американский банковский партнер — нью-йоркская компания Paxos, которая токенизирует активы и выпускает стейблкоины с белой маркировкой для Binance и других, — получит больше USDC от своего имени. В интервью с Fortune, Paxos подтвердил это, заявив, что многие запросы на снятие средств поступали в нерабочее время банка, что замедляло его способность доставлять USDC на Binance.
Тем не менее, значительное количество клиентов Binance, по-видимому, отказались от стабильной монеты Binance в пользу той, что была выпущена Circle и Coinbase. «Вчера мы видели рекордную историю с выпуском USDC на сумму более 2.5 миллиардов долларов за 24 часа», — сказал генеральный директор Circle Джереми Аллер. Fortune.
Хотя Binance, похоже, пережила события прошлой недели относительно невредимой, ее самые большие сражения еще впереди.
Binance борется за легитимность
Binance ворвалась на сцену во время криптобума 2017 года и завоевала популярность, предложив изобилие цифровых активов и инноваций, включая собственный блокчейн. Вскоре она стала крупнейшей криптобиржей в мире по объему торгов, отчасти благодаря безжалостным стратегиям роста любой ценой Чжао, которые включали в себя беготню по всему миру в поисках благоприятной нормативно-правовой среды и — в первые дни — слабое применение знаний. -ваш-клиент законы.
Но даже когда Binance стал доминирующим игроком в криптомире, Чжао сохранил статус аутсайдера. Это может быть связано с тем, что он не является частью клики предпринимателей, которые сделали Биткойн популярным в первые годы криптовалюты и которые до сих пор обладают огромным влиянием на конференциях и в социальных сетях. Или это может быть связано с тем, что криптоистеблишмент обеспокоен первоначальным ковбойским подходом Binance к регулированию, хотя почти каждая популярная крипто-компания также играла по-быстрому в свои первые дни. Какой бы ни была причина, у Binance мало друзей в Вашингтоне, округ Колумбия, который стал де-факто центром глобального регулирования криптовалюты — ситуация, которая может создать проблемы для компании, поскольку законодатели США пытаются ввести новые законы в спорной отрасли.
В последние месяцы Binance стремилась изобразить опасения по поводу компании как ксенофобский ответ на китайское происхождение Чжао. В сентябре блогеЧжао, чьи родители перевезли семью в Ванкувер, когда ему было 12 лет, предположил, что конкуренты пытались подорвать его авторитет, подчеркивая его этническую принадлежность. «Я гражданин Канады», — написал он. "Период." В последние недели он повторял эти чувства в Твиттере.
Но, несмотря на то, что Binance отрицает связи с Китаем, слухи сохраняются. Один достоверный отчет, например, предполагает, что у компании был офис в Шанхае, который был закрыт в конце 2019 года, хотя Binance отрицает его существование. Компания перемещала штаб-квартиру между различными юрисдикциями, известными легким регулированием, включая Мальту, и не предоставляет четкой информации о том, где сегодня находится ее штаб-квартира. Представитель сообщил, что у Binance есть «региональные центры» в Дубае и Париже.
А еще есть вопрос о финансах Binance. Чжао неоднократно заявлял в Твиттере, что каждый актив, который клиент размещает на платформе Binance, обеспечен 1:1 активами, которыми владеет Binance. Ранее на этой неделе компания опубликовала аудит, явную попытку убедить клиентов в безопасности их средств. Но это мало помогло успокоить страхи. Аудит был подготовлен южноафриканским отделением глобальной фирмы Mazars, а не одной из бухгалтерских фирм Большой четверки, и критики отметили, что документ был крайне неполным. Один профессор бухгалтерского учета зашел так далеко, что назвал это «бесполезный».
В ответ на запрос от Fortune Что касается аудиторского отчета, известный основатель криптовалюты, чья компания конкурирует с Binance, также назвал отчет недостаточным. «Это действительно выглядит так, как будто они что-то скрывают. … [Они] пытаются показать залоговую стоимость, а не соотношение активов и обязательств 1:1. Трюк с обеспечением — это именно та игра, в которую играла FTX, занимая хорошие деньги у пользователей с плохими деньгами в качестве залога. Это очень подозрительно», — написал основатель, попросивший не называть его имени.
В ответ на вопрос о том, почему Binance не использовал фирму Большой Четверки, представитель сказал, что компания попросила фирмы провести так называемую проверку резерва, но «в настоящее время они не желают проводить PoR для частной криптовалютной компании». Они добавили, что тем временем Binance намерена использовать технологические решения, известные как Merkle Trees и zk-SNARK, чтобы предоставить клиентам доказательства того, что их средства в безопасности.
Что касается BNB, созданный Binance токен был выпущен в 2020 году и сегодня является пятой по стоимости криптовалютой с рыночной капитализацией около 43 миллиардов долларов. В ответ на запрос от Fortune, представитель Binance решительно заявил, что BNB не является аналогом FTT — неликвидного токена, который опальный основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид создал, а затем использовал в качестве залога.
«Binance никогда не использовала BNB в качестве обеспечения, и мы никогда не брали в долг как организация. BNB — это токен блокчейна, что означает, что он является официальной валютой BNB Chain, крупнейшей сети активных пользователей в мире —даже больше, чем эфириум", - написал представитель. «Это полезность, которую BNB предоставляет миллионам пользователей по всему миру каждый день, и поэтому она очень ликвидна и имеет органический спрос. Кроме того, BNB — это конечный актив, который периодически сжигается алгоритмически и управляется протоколом голосования в сообществе BNB Chain. С другой стороны, FTT был «биржевым токеном», который практически не приносил пользы рынку и был совершенно неликвидным».
Binance стремилась изобразить BNB и связанный с ним блокчейн как в значительной степени децентрализованный и похожий на Биткойн или Эфириум. Однако эти утверждения были восприняты со скептицизмом в более широком криптосообществе, особенно после показательного инцидента: сеть Binance была взломана для $ 570 миллионов в начале октября. В ответ на взлом Binance быстро «приостановила» деятельность сети — подвиг, который было бы нелегко осуществить в децентрализованной цепочке блоков. Инцидент спровоцировал насмешливые ответы, подобные приведенному ниже, о том, кто на самом деле контролировал сеть:
«Нет выбора, кроме как пойти в суд»
На данный момент мнение криптомира, вероятно, будет иметь меньшее влияние на формирование будущего Binance, чем мнение другого влиятельного органа: правительства США.
Хотя Binance в течение многих лет находилась под пристальным вниманием различных правительств, как и многие другие криптофирмы, сегодня компания, похоже, сталкивается с беспрецедентным уровнем юридических рисков. Недавние отчеты Reuters, частично основанные на утечках из Министерства юстиции США, выявили ряд действий Binance, которые поставили компанию и Чжао под прицел федеральной прокуратуры.
Эти действия включают в себя разрешение Binance субъектам в Иране, находящемся под жесткими санкциями, проводить транзакции на миллионы долларов на своей платформе, а также план на 2018 год, о котором впервые сообщило Forbes— использовать дочернюю компанию в США как потемкинскую деревню, чтобы отвлечь регулирующие органы, в то время как компания продолжала допускать американских клиентов к своей нерегулируемой международной бирже. (Binance заявляет, что никогда не реализовывала этот план, и предполагает, что было бы несправедливо осуждать компанию за несостоявшийся план, вынашиваемый более четырех лет назад).
В своем последнем отчете, опубликованном в понедельник, Reuters цитирует Источники в Министерстве юстиции сообщают, что прокуратура в агентстве намерена в ближайшем будущем возбудить уголовные дела против Binance и Чжао, хотя, как сообщается, агентство разделилось во мнениях относительно того, следует ли это делать. Reuters также ссылается на обсуждения между Министерством юстиции и юристами Binance о возможной сделке о признании вины.
Все это совпадает с сильным стремлением Binance за последние 18 месяцев восстановить свою прежнюю репутацию вне закона. Этот толчок включал в себя найм лиц, занимавших руководящие должности в правоохранительных органах, таких как Интерпол и IRS, и создание американского подразделения, управляемого опытными американскими руководителями.
Стало необходимым найти способ идти по прямой и узкой дороге, сказал один человек, который подробно рассказал о Binance. Fortune, потому что оффшорные операции компании и большие объемы наличных денег, обращающихся на ее платформе, стали слишком большими, чтобы регуляторы могли их игнорировать. «Они стали настолько большими, что у них не было другого выбора, кроме как стать легальными», — сказал человек.
Удастся ли Binance добиться успеха в этом гамбите — другой вопрос. Чтобы все это сработало, компания должна не только избежать полного гнева Министерства юстиции, но и заверить инвесторов и остальную часть криптоиндустрии в том, что она будет прозрачна в отношении истинной природы всего в своих книгах, включая ее клады BNB, Tether и других монет. На сегодняшний день остается неясным, что именно находится на балансе Binance.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Еще от Fortune:
Люди, которые пропустили вакцинацию от COVID, подвергаются более высокому риску дорожно-транспортных происшествий
Илон Маск говорит, что фанаты Дэйва Шапеля освистали его «впервые в жизни», предполагая, что он знает о негативной реакции
Поколение Z и молодые миллениалы нашли новый способ позволить себе роскошные сумки и часы — жить с мамой и папой.
Настоящий грех Меган Маркл, который британская общественность не может простить, а американцы не могут понять
Источник: https://finance.yahoo.com/news/stable-binance-really-172938784.html.