Рост инфляции мешал фондовому рынку США на протяжении большей части 2022 года. Недавние шаги ФРС по сдерживанию инфляции за счет многократного повышения процентных ставок, возможно, предотвратили гораздо больший рост инфляции. Но, как отметил в своем выступлении на днях председатель ФРС Джером Пауэлл, высокая инфляция остается серьезной постоянной проблемой, и ФРС будет продолжать повышать ставки до тех пор, пока инфляция не будет существенно снижена.
Утренняя речь Пауэлла потрясла рынки, и все три индекса распродавались до конца дня. Dow и S&P 500 потеряли более 3% каждый, в то время как Nasdaq снизился чуть менее чем на 4%. Любопытно, что сектор инвестиционных фондов ипотечной недвижимости (REIT), который в течение 2022 года был нестабильным, показал себя несколько лучше, чем рынок в целом.
Аннали Кэпитал Менеджмент Инк. (NYSE: НЛИ), крупнейший ипотечный REIT, потерял 2.09%, но Орхидея Айленд Кэпитал Корп. (NYSE: ORC), которая за последний год потеряла 42% своей стоимости., фактически набрал 0.70%.
Арбор Риэлти Траст Инк. (NYSE: ABR), что почти на 17% меньше, чем за тот же период времени., потерял 1.75%, но также поднялся на 2.04% в нерабочее время. AGNC Investment Corp., (NASDAQ: АГНК) снизился на 1.28% в течение дня, но вырос на 1.46% после закрытия торгов.
ARMOR Residential REIT Inc. (NYSE: ARR) потерял 0.54%, но также прибавил 1.37% в нерабочее время. И AGNC, и ARR также понесли значительные убытки в прошлом году.
Ипотечные REIT занимают деньги для покупки объединенных групп дисконтных кредитов, называемых ценными бумагами, обеспеченными ипотекой (MBS). Когда они выдают новый ипотечный кредит, разница между ценой, которую они платят, и тем, что они получают в виде платежей по кредиту, — это то, как они зарабатывают свои деньги. Но когда процентные ставки растут, сумма, которую они платят за кредиты, увеличивается, и поэтому спрэд уменьшается. Кроме того, более высокие процентные ставки делают ссуды с переменной процентной ставкой, которые они предоставляют, более подверженными риску дефолта.
Поскольку по закону эти REIT должны выплачивать акционерам 90% своего налогооблагаемого дохода, в случае снижения этого дохода уменьшатся и выплачиваемые ими дивиденды. И высокая доходность дивидендов по ипотечным REIT, по сути, является наиболее привлекательной причиной для инвесторов покупать эти акции.
Например, текущая годовая дивидендная доходность Annaly в размере 13.4% делает ее фаворитом среди ипотечных REIT. Но неустойчивая цена акций NLY не для всех. За последние 8.94 недели акции торговались в диапазоне от 5.45 до 52 долларов. Инвесторы, которые купили NLY в верхней части диапазона, потеряли примерно 25% при текущей цене 6.56 доллара. Даже с учетом дивидендов это все равно значительный убыток. Если NLY придется сократить свои дивиденды, в будущем она может столкнуться с еще большими потерями.
Но нужно задаться вопросом, была ли большая часть новостей об отрицательных процентных ставках уже учтена в этих ценах на акции ипотечных REIT, таким образом, приглушенная реакция на речь Пауэлла в пятницу. Фондовый рынок часто заглядывает в будущее на полгода или дольше. Исторически сложилось так, что многие из этих акций падали во время прошлых скачков процентных ставок только для того, чтобы инвесторы покупали их по более низким ценам, когда они чувствовали, что худшее уже позади, даже если дивиденды были сокращены или оставались неизменными в течение нескольких лет.
Покупка акций ипотечных REIT в настоящее время представляет собой риск, который подходит не всем инвесторам. И проблема в том, что те самые инвесторы, которые больше всего нуждаются в доходе, например, пенсионеры, должны больше всех избегать риска. Но более предприимчивым инвесторам стоит понаблюдать за ипотечными REIT, чтобы увидеть, действительно ли они достигают дна в цене.
Сегодняшние новости инвестирования в недвижимость
Платформа для частных долговых инвестиций Процент запускает новое предложение корпоративного долга для Тайгер, международная компания-разработчик программного обеспечения, поддерживаемая венчурным капиталом, с 15-17% годовых. Недавнее обновление платформы за первое полугодие показывает среднюю историческую доходность 1%.
Ассоциация Многосемейный портфельный фонд CalTier недавно завершила новую инвестицию в портфель из четырех многоквартирных домов, состоящих из 185 единиц. CalTier Multi-Family Portfolio Fund является одним из немногих неторгуемых фондов недвижимости, доступных для неаккредитованных инвесторов, и имеет минимальную сумму инвестиций в размере 500 долларов США. С начала года фонд продемонстрировал доходность наличными в размере 7.02% в годовом исчислении.
Узнайте больше новостей и предложений по инвестициям в недвижимость на Бензинга Альтернативные инвестиции
Изображение пользователя kwarkot на Shutterstock
Смотрите больше от Benzinga
Не пропустите оповещения о ваших акциях в режиме реального времени – присоединяйтесь Бенцинга Про бесплатно! Попробуйте инструмент, который поможет вам инвестировать разумнее, быстрее и лучше.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga не предоставляет рекомендации по инвестициям. Все права защищены.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/rising-interest-rates-could-affect-155948146.html.