Как на самом деле рассчитывается промышленный индекс Доу-Джонса?

• Первоначально промышленный индекс Доу-Джонса представлял собой среднюю долларовую стоимость 12 акций, содержащихся в этом индексном фонде.
• Со временем расчеты усложнялись. Акции добавлялись и удалялись. Компании участвовали в дроблении акций или спин-оффах. Все эти ситуации требуют пересчета знаменателя, чтобы отразить точную картину значения индекса.
• Сегодня промышленный индекс Доу-Джонса включает 30 акций и имеет делитель 0.1517.

Промышленный индекс Доу-Джонса (часто сокращенно Доу-Джонс или Доу-Джонс) — это индекс 30 крупных американских компаний. На момент своего возникновения в 1890-х годах индекс содержал только 12 акций и представлял собой простое среднее значение этих 12 акций в долларовом выражении.

По мере развития рынка и индекса расчеты стали намного сложнее. Вот как понять некоторые из различных математических функций, которые производят DJIA, и как они применяются.

Установление значения индекса

Чтобы упростить задачу, давайте сохраним в нашем примере индекс только двух акций. Чтобы установить исходное значение индекса, мы просто возьмем среднюю стоимость двух акций.

Say Alpha Corp. (A) была оценена в 48 долларов за акцию. Beta, Inc. (B) оценивается в 90 долларов за акцию.

Значение A + B, деленное на количество акций в индексе (два), даст нам начальное значение индекса.

В данном случае это будет:

(48 + 90) / 2 = 69

Таким образом, значение нашего индекса будет равно 69.

Расчет изменений в долларах

Следующим шагом к пониманию расчетов промышленного индекса Доу-Джонса является понимание изменений чистой суммарной цены.

Предположим, цена товара А выросла на 4 доллара до 52 долларов на следующий день. B подешевел на 2 доллара и теперь оценивается в 88 долларов. Расчет нового значения индекса будет следующим:

(52 + 88) / 2 = 70

Разница между сегодняшним значением — 70 — и вчерашним значением — 69 — составляет единицу. Поэтому мы бы сказали: «Индекс равен +1».

В новостях вы можете услышать, что «Доу-Джонс вырос на 500» или «Сегодня индекс Доу-Джонса упал на 50». Вот откуда берутся эти цифры — они представляют собой измерение реальных долларовых изменений стоимости индекса за определенный период времени.

Делители для расширения индекса

Добавление новых акций в индекс становится сложной задачей. Вы больше не можете просто использовать общее количество акций в качестве делителя. Это слишком сильно искажает общее значение индекса. Например, если вы добавите Gamma Corp. (G) к нашему примерному индексу со стоимостью 22 доллара за акцию, простое добавление акции к индексу приведет к тому, что формула будет выглядеть следующим образом:

(52 + 88 + 22)/3 = 54

Это создает впечатление, что весь индекс упал на -16, хотя на самом деле произошло всего лишь добавление одной компании.

Таким образом, вместо того, чтобы использовать количество акций в качестве знаменателя в вашем уравнении, вы должны придумать новый делитель. Чтобы рассчитать свой делитель в случае расширения индекса, вам сначала нужно найти новую сумму цен, которая представляет собой просто объединенную стоимость всех акций в индексе:

(52 + 88 + 22) = 162

Затем вы возьмете 162 и разделите его на последнее надежное значение индекса, которое равно 70.

162 / 70 = 2.3143

Это сделало бы ваш новый делитель 2.3143. Затем вы подставите делитель в качестве знаменателя в исходное уравнение:

(52 + 88 + 22)/2.3143 = 70

Это стабилизирует значение индекса. Вы будете использовать один и тот же делитель в дальнейшем, пока не возникнет необходимость его изменить.

Делители в случае дробления акций

Допустим, мы рассматриваем ситуацию, когда все A, B и G все еще находятся в уравнении. B стоит 88 долларов, и руководство Beta, Inc. принимает решение о дроблении акций 4 к 1. Это снижает стоимость каждой акции B до 22 долларов.

Но оценка Beta, Inc. не изменилась — у нее просто увеличилось общее количество акций.

Чтобы приспособиться к дроблению акций, вы должны пересчитать делитель, иначе ваш расчет покажет огромную потерю стоимости индекса там, где ее не было. Во-первых, вы должны рассчитать новую сумму цен:

(52 + 22 + 22) = 96

Затем вы должны разделить новую сумму цен на последнее надежное значение индекса, которое равно 70.

96 / 70 = 1.3714

Затем вы подставите новый делитель в качестве знаменателя исходного уравнения:

(52 + 22 + 22)/1.3714 = 70

Таким образом, вы можете видеть, что хотя стоимость каждой акции изменилась, общая стоимость индекса не изменилась.

Делители индексных сокращений

Допустим, Beta, Inc. была куплена и поглощена другой компанией, в результате чего B больше не существует на рынке. Вам нужно будет удалить B из вашего индекса.

Чтобы найти новый делитель, вам нужно сначала вычислить новую сумму цен или значение A + G:

(52 + 22) = 74

Затем вы разделите сумму цен на последнее надежное значение индекса, которое в данном случае равно 70.

74 / 70 = 1.0571

Ваш новый делитель будет 1.0571. Вы бы использовали этот номер в будущем. Допустим, на следующий день цена A выросла до 58 долларов, а цена G выросла до 30 долларов. Чтобы найти новое значение индекса, ваше уравнение будет выглядеть так:

(58 + 30) / 1.0571 = 83

Это показывает, что индекс вырос на +13, тогда как если бы вы неправильно сохранили старый делитель, это выглядело бы так, как будто индекс упал просто потому, что вы удалили B из уравнения.

Текущий делитель промышленного индекса Доу-Джонса

Текущий делитель промышленного индекса Доу-Джонса составляет 0.1517. Последний раз он изменился 4 ноября 2021 года, когда IBM завершила выделение.

По сути, IBM рассталась с Kyndryl, которая теперь является независимым бизнесом, торгующимся под KD, и управляет инфраструктурой информационных технологий. На каждые пять принадлежащих IBM акций акционерам была выпущена одна акция KD.

Этот дополнительный доход привел к падению делителя промышленного индекса Доу-Джонса с примерно 0.1518 до его текущего значения примерно 0.1517.

Ограничения расчетов промышленного индекса Доу-Джонса

Промышленный индекс Доу-Джонса основан на стоимости в долларах. Это накладывает некоторые ограничения.

Поскольку он привязан к долларам, а не к процентам прибылей или убытков, он не может учитывать размер отрасли или рыночную капитализацию.

Другие индексы, такие как S&P 500, взвешиваются по рынку. Это означает, что рыночная капитализация каждой компании фигурирует в уравнении, которое взвешивает расчеты общего воздействия, а не вычисляет необработанную стоимость в долларах.

Еще одна проблема с Доу-Джонсом заключается в том, что если какая-то отдельная акция испытывает значительный прирост или убыток в долларовом выражении на акцию, это может привести к зацикливанию всего индекса, даже если пострадала только одна акция.

Итог

Эта математика может немного сбивать с толку, и, хотя она интересна, это своего рода скрытая информация, которая в конечном итоге не важна для повседневного инвестора.

Q.ai избавляет от догадок при инвестировании. Наш искусственный интеллект прочесывает рынки в поисках наилучших инвестиций для всевозможных допусков к риску и экономических ситуаций. Затем он связывает их в удобный Инвестиционные наборы которые делают инвестирование простым и, осмелимся сказать, веселым.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 100 долларов.