Как Робинхуд зарабатывает деньги? Обзор

Robinhood Markets Inc. — компания, занимающаяся финансовыми технологиями (финтех), которая управляет дисконтной онлайн-брокерской компанией с торговлей без комиссии. Он предоставляет веб- и мобильную платформу финансовых услуг, которую инвесторы могут использовать для покупки и продажи акций, биржевых фондов (ETF), опционов и американских депозитарных расписок (АДР). Его пользователи также могут инвестировать в определенные криптовалюты.

Robinhood зарабатывает деньги разными способами, в частности, с помощью системы, известной как оплата за поток заказа. То есть Robinhood направляет заказы своих пользователей через маркет-мейкера кто фактически совершает сделки и компенсирует Robinhood бизнес по ставке доли цента за акцию.

Robinhood также зарабатывает деньги, инвестируя денежные депозиты пользователей по более высокой процентной ставке.

Кроме того, компания зарабатывает деньги на премиальных услугах Robinhood Gold, сборах, связанных с ее дебетовой картой, и других более мелких потоках доходов.

Финансовые показатели Robinhood

В своем последнем ежеквартальном отчете за четвертый четверть (Q4) из финансовый год (ФГ) В 2021 г., закончившемся 31 декабря 2021 г., Robinhood сообщила о чистом убытке в размере 423.3 млн долларов США по сравнению с чистой прибылью в размере 13 млн долларов США за квартал предыдущего года, а также на 14.2% в годовом исчислении (YOY) рост чистой выручки. На чистый убыток повлияли компенсационные расходы, основанные на акциях, которые за квартал составили 318 миллионов долларов.

Чистые совокупные профинансированные счета Robinhood, ключевой показатель, который измеряет количество счетов, на которые пользователи внесли первоначальный депозит или денежные переводы в течение определенного периода, выросли более чем на 81% в годовом исчислении в четвертом квартале 4 финансового года до 2021 миллиона. Ежемесячная активная пользовательская база компании выросла примерно на 22.7% в годовом исчислении, но снизилась примерно на 48% в четвертом квартале 8 финансового года.

Компания также представила результаты за 2021 финансовый год, который закончился 31 декабря 2021 года. Чистый убыток Robinhood за год составил 3.7 миллиарда долларов по сравнению с чистой прибылью в размере 7.4 миллиона долларов за 2020 финансовый год. 1.6 финансовый год, что значительно выше, чем 2021 миллиона долларов США в этих расходах за 24 финансовый год. Годовой доход вырос на 2020% по сравнению с предыдущим годом до 89.3 миллиарда долларов.

IPO Robinhood

После объявления конфиденциального первичное публичное размещение акций (IPO) подачи 23 марта 2021 г., Robinhood представил S-1 регистрация в США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) июля 1, 2021.

19 июля 2021 года он внес поправки в свой S-1, объявив, что продаст 52.4 миллиона акций своим учредителям и главный финансовый директор (CFO) продам еще 2.6 млн на общую сумму 55 млн. Robinhood стала публичной по цене 38 долларов за акцию, что дало ей оценку в 32 миллиарда долларов.

Акции котируются под тикером HOOD на бирже Nasdaq.

Конкуренты Робинхуда

Robinhood сталкивается со значительной конкуренцией со стороны других дисконтных брокерских компаний, новых и уже существующих финтех-компаний, банков, криптовалютных бирж, фирм по управлению активами и технологических платформ.

Некоторые из его основных конкурентов включают Charles Schwab Corp. (SCHW), Морган Стэнли (MS) ООО «Э*ТРЕЙД Финансовые Холдинги», Coinbase Глобал Инк (COIN), Square Inc. (SQ) и River Financial Corp. (РВРФ).

Бизнес-сегменты Robinhood

Robinhood работает и сообщает о своих финансовых результатах как один бизнес-сегмент. Тем не менее, он обеспечивает разбивку доходы на следующие категории: доходы от операций; чистые процентные доходы; и другие доходы. Мы более подробно рассмотрим эти категории доходов ниже.

Доходы на основе транзакций

Robinhood генерирует доходы на основе транзакций, перенаправляя заказы своих пользователей на опционы, акции и криптовалюты на маркет-мейкеры, который представляет собой процесс, известный как оплата за поток заказов (PFOF). Брокерским фирмам, использующим PFOF, платят за то, чтобы они направляли заказы клиентов определенному маркет-мейкеру. Плата обычно составляет лишь доли пенни за акцию, но может быть значительным источником дохода для компаний, выполняющих большое количество заказов. PFOF является основной причиной, по которой Robinhood может предлагать торговлю с нулевой комиссией. Выручка Robinhood от транзакций выросла на 12.2% до 362.7 млн ​​долларов в 4 квартале 2021 финансового года, что составляет почти 73% выручки всей компании.

Чистые процентные доходы

Robinhood генерирует чистый процентный доход (процентный доход за вычетом процентных расходов) по операциям кредитования ценными бумагами. Проценты также начисляются по маржинальным кредитам пользователям, а процентные расходы связаны с возобновляемыми кредитными линиями компании. Чистые процентные доходы выросли на 0.5% до 63.4 млн долларов в 4 квартале 2021 финансового года, что составляет 17.5% от общей выручки Robinhood.

Прочие доходы

Другие источники дохода Robinhood в основном состоят из членских взносов в Robinhood Gold. Robinhood Gold — это платная служба подписки, которая предлагает пользователям премиальные функции, включая расширенный мгновенный доступ к депозитам, профессиональные исследования, рыночные данные Nasdaq Level II и доступ к маржинальному инвестированию для одобренных пользователей. Другие доходы также включают скидки на прокси-серверы и различные сборы с пользователей. Выручка из этих источников выросла на 84.0% до 35.4 млн долларов в 4 квартале 2021 финансового года, что составляет около 9.8% выручки всей компании.

Последние разработки Robinhood

26 апреля 2022 года исполнительный директор и соучредитель Robinhood Влад Тенев объявил, что компания уволит около 9% штатных сотрудников. По словам Тенева, Robinhood увеличила штат сотрудников в шесть раз с конца 2019 года до 3,800 человек к концу 2021 года. «Этот быстрый рост численности персонала привел к дублированию некоторых ролей и должностных функций, а также к большему количеству уровней и сложности, чем это оптимально», — написал он. На следующий день цена акций Robinhood установила рекордно низкий уровень, снизившись на 75% по сравнению с ценой IPO. 

В своем отчете за четвертый квартал 4 года Robinhood зафиксировала самый быстрый рост доходов от криптовалюты, который увеличился более чем в четыре раза, когда компания запустила Crypto Gifts, платформу, позволяющую клиентам отправлять криптовалюту семье и друзьям. Криптовалютное присутствие Robinhood, вероятно, продолжит расширяться в 2021 году, поскольку компания ожидает полного запуска криптовалютных кошельков и связанных с ними услуг в первом квартале 2022 года. Она также рассчитывает открыть свою криптоплатформу для клиентов на международном уровне в 1 году.

В начале июня 2021 года SEC объявила, что проводит широкое изучение структуры рынка после фондовый мем торговое безумие, которое привело к росту цен на акции таких компаний, как GameStop Corp. (GME) и AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) до астрономических уровней в начале этого года. Комиссия по ценным бумагам и биржам занималась платежами за поток ордеров, обеспечивая направление торговых ордеров от индивидуальных инвесторов брокерскими фирмами внебиржевым высокоскоростным трейдерам, известным как оптовики, таким как Citadel Securities LLC и Virtu Financial Inc. (ВИРТ). Эти внебиржевые трейдеры должны предлагать цены, которые, по крайней мере, не уступают лучшим национальным предложениям, предлагаемым официальными биржами. Но с ростом доли сделок, происходящих вне официальных бирж, SEC обеспокоена отсутствием прозрачности для выполнение цены на такие сделки.

Председатель SEC Гэри Генслер критиковал PFOF, утверждая, что эта практика создает конфликт интересов для брокерских компаний, поскольку побуждает их отправлять заказы клиентов тому, кто предложит самую высокую цену, а не маркет-мейкеру, предлагающему лучшие цены или самое быстрое исполнение. Сообщается, что SEC рассматривает множество других вопросов, которые также могут повлиять на Robinhood, в том числе так называемые «цифровые торговые подсказки», которые имитируют торговый процесс для поощрения чрезмерной торговли, проблемы концентрации рынка и ценообразования, а также время расчетов. Розничные брокерские компании были вынуждены вносить дополнительный залог из-за волатильности торговли акциями мемов и обвиняли двухдневный процесс расчетов в сделках с акциями. Сообщается, что SEC рассматривала возможность сокращения времени расчетов до одного дня.