Как работают опционы на акции?

Основные вынос

• Опцион — это контракт, который позволяет покупателю покупать или продавать акции по согласованной цене.
• Инвесторы могут получить огромную прибыль, используя опционы, а не просто владея акциями.
• Имейте в виду, что более высокие вознаграждения сопряжены с более высоким риском. Крайне важно знать, как хеджировать свои позиции, чтобы защитить себя от потенциально неограниченных убытков.

Всем известно, что вы можете зарабатывать деньги, инвестируя в акции, покупая дешево и продавая дорого. Однако есть способы заработать на фондовом рынке, даже когда цены падают, а волатильность растет. Продажа опционов — одна из стратегий, которая может быть прибыльной, но рискованной.

Читайте дальше, чтобы узнать, как работают опционы, риски и с чего начать.

Что есть вариант?

Как бы это ни звучало, опцион дает вам возможность (но не обязательство) купить актив по согласованной цене. Хотя опционы обычно относятся к акциям, они иногда используются в сфере недвижимости. Например, сдаваемая в аренду недвижимость может иметь возможность выкупа в конце срока аренды.

Покупатель платит премию за опцион независимо от того, покупает ли он актив на самом деле. Обычно это установленная сумма в долларах за акцию. Это выигрыш для покупателя, который получает актив по устраивающей его цене, и продавца, который зарабатывает на сделке независимо от того, продается он или нет.

Варианты не вечны. Как и купоны в продуктовых магазинах, у них есть срок годности, в течение которого они должны быть использованы. В противном случае они становятся бесполезными.

Типы опционов

Есть только два типа опционов, включая коллы и путы. Эти две разновидности можно смешивать и сочетать в бесконечных комбинациях, начиная от простых, включая крытые вызовы, и заканчивая сложными, такими как железные кондоры.

Вот основы каждого типа опционов и типичные ситуации, когда инвесторы их используют.

Варианты звонков

Опцион колл позволяет покупателю приобрести (или отозвать) акции по определенной цене. Он также обязывает продавца опциона продать свои акции по этой цене, если это потребуется.

Например, предположим, что вы хотите владеть 100 акциями ABC. Допустим, она торгуется по 50 долларов за акцию, и вы покупаете по этой цене всего 5,000 долларов. Если акции ABC вырастут на 10% до 55 долларов за акцию в течение следующих шести месяцев, ваш портфель вырастет до 5,500 долларов. Ваши инвестиции в размере 5,000 долларов теперь стоят на 10% больше.

Теперь предположим, что вместо покупки акций вы приобрели колл-опцион, который позволяет вам покупать чьи-то акции по определенной цене. В этом примере цена (известная как цена исполнения) составляет 50 долларов за акцию. Вы заплатите премию за этот вариант, скажем, 1.00 доллар за акцию (всего 100 долларов). Вместо того, чтобы тратить 5,000 долларов на покупку акций ABC, вы можете купить их по той же цене, потратив всего 100 долларов на опцион колл.

Если акции ABC вырастут на те же 10% до 55 долларов за акцию, ваши 100 долларов теперь будут стоить 400 долларов. Это увеличение на 5 долларов за акцию, умноженное на 100 акций за вычетом премии в 100 долларов, что соответствует доходу в 400%. Если бы вы потратили на опционы те же 5,000 200,000 долларов, что и на акции ABC в первом сценарии, у вас теперь было бы XNUMX XNUMX долларов.

Однако вы теряете деньги, если акции не вырастут более чем на 1 доллар за акцию за шесть месяцев. Исполнение вашего опциона будет иметь смысл только в том случае, если цена акции вырастет, поскольку вы заплатите больше по цене исполнения, чем она торгуется на рынке. Если бы вы купили акции ABC сразу без опционов, у вас все еще был бы актив, и вы могли бы подождать, чтобы увидеть, подорожает ли он позже.

Покупка опционов дешевле, чем покупка акций, но вы можете потерять все свои инвестиции, если ваши прогнозы неверны. Следовательно, важно рассчитать свои потенциальные потери, чтобы вы потеряли только то, что можете себе позволить.

Следует иметь в виду еще одно замечание: дивиденды поступают владельцу акций, а не владельцу колл-опционов. Вы не получаете дивиденды с опционами.

Опционы пут

Опцион пут работает наоборот. Это дает покупателю право продать акции по определенной цене, а продавцу - обязательство купить эти акции, если опцион будет реализован. Опционы пут часто сравнивают со страховкой, потому что они защити свои вложения против убытка от падения цены акции, поскольку вы все еще можете продать по первоначальной (предположительно более высокой) цене исполнения.

Возьмем тот же пример с акциями ABC по 50 долларов за акцию. Если вы купили акции ABC по 50 долларов, но опасались, что цена акции упадет, вы можете купить опцион пут с ценой исполнения 50 долларов, срок действия которой истекает через шесть месяцев, по цене 1 доллар за акцию. Если акции упадут до 45 долларов за акцию и вы воспользуетесь своим опционом, вы потеряете премию в 100 долларов, но у вас все равно будет 4,900 долларов, а не 100 акций ABC стоимостью всего 4,500 долларов.

Путы предназначены для хеджирования убытков, а не для заработка. Но если бы вы исполнили свой пут в приведенном выше примере, вы могли бы выкупить акцию по 45 долларов за акцию и положить в карман 400 долларов. Вот как это работает: продайте акции по цене исполнения 50 долларов за акцию за 5,000 долларов, вычтите опцион пут на 100 долларов, и у вас останется 4,900 долларов. Когда вы покупаете 100 акций по 45 долларов, это будет стоить 4,500 долларов, и вы получите 400 долларов прибыли.

Конечно, если цена ABC пойдет вверх, а не вниз, вы потеряете 100 долларов, и вам будет нечего предложить. Лучше продать на бирже, чем продавать по более низкой страйк-цене, так что ваш пут ничего не стоит. Но, как и в случае со страховкой, вы обычно покупаете пут в надежде не использовать его.

Торговые варианты

Интересная вещь об опционах заключается в том, что вам не обязательно владеть базовой акцией. Вы можете торговать опционами как их собственными объектами. Однако это может быть чрезвычайно рискованно.

Когда цена акций, лежащих в основе вашего опциона, изменяется, это может сделать его более ценным, и вы можете продать опцион, не исполняя его. Например, если цена акции превышает цену исполнения купленного вами колл-опциона, ваш опцион становится более ценным. Вы имеете право купить акцию по более низкой цене, чем она торгуется в настоящее время, поэтому вы можете воспользоваться опционом, продать акцию и получить хорошую прибыль.

Для упрощения вы можете продать опцион до истечения срока его действия. Как и облигации, опционы торгуются на вторичном рынке.

Условия, которые нужно знать

Если вы думаете о торговле опционами на акции, вам следует знать несколько важных терминов. Это включает:

• В деньгах (ITM): Опцион находится в деньгах, когда цена акции изменилась, чтобы опцион стоил исполнения после учета стоимости премии. В приведенном выше примере опцион будет в деньгах, как только акции упадут ниже 49 долларов за акцию (начальная цена 50 долларов - премия в 1 доллар за акцию = 49 долларов).
• Вне денег (OTM): И наоборот, опцион без денег еще не стоит исполнять. Используя тот же пример пут, опцион будет вне денег по цене $49 за акцию или выше. Имеет смысл использовать опцион только после дальнейшего падения цены акций.
• Значение времени (тета): Опционы стоят больше, когда дата истечения еще дальше. Если срок действия опциона истекает через несколько дней, у вас меньше шансов его использовать, поэтому он имеет меньшую временную ценность. Стоимость опциона рассчитывается на основе цены базовой акции и оставшейся временной стоимости. Значение времени часто выражается греческой буквой тета.
• Держатель: Это лицо, которое покупает опционный контракт и имеет право его исполнить.
• Автор: Это лицо, которое продает опционный контракт и обязано его исполнить, если держатель реализует опцион.
• Договор: Опционы заключаются в контрактах по 100 акций каждый, поэтому вы должны купить опцион на сумму не менее 100 акций.

Риск продажи опционов

Хотя у торговли опционами есть огромные преимущества, они сопряжены с рисками. Когда вы покупаете опцион, самое худшее, что может случиться, это то, что акция движется против вашей позиции. В этом случае срок действия вашего опциона истекает, он остается неисполненным и бесполезным. Максимум, что вы можете потерять, это то, что вы заплатили за опцию.

Однако продажа опциона без какого-либо базового актива, также известная как голый колл или голый пут, имеет тот же потенциал убытков, что и продажа без покрытия (бесконечная).

Например, предположим, что наши акции ABC торгуются по цене 50 долларов, а вы подписываете голый колл-контракт (что означает, что вы не владеете акциями ABC) по цене исполнения 55 долларов, равной 1.00 доллару за акцию. В лучшем случае акция падает или стагнирует, а опцион истекает. Вы бы сохранили прибыль в размере 100 долларов, которую вы получили практически бесплатно.

Однако, если цена акций растет и ваш опцион исполняется, вы открываете короткую позицию по акциям. Вы должны продать 100 акций ABC, чтобы не выполнять контракт колл, то есть вы вынуждены покупать акции по рыночной цене, которая теоретически может быть бесконечно высокой. Поскольку вы можете заплатить любую цену за акции, которые вам сейчас нужны, ваши потери также могут быть бесконечными.

Вот почему многие опытные трейдеры опционов используют комбинации коллов, путов, наличных денег и базовых акций, чтобы хеджировать риск продажи опционов. В противном случае заоблачные риски могут перевесить огромную прибыль от торговли опционами.

Заключение

Торговля опционами имеет гораздо больший потенциал, чем торговля акциями, но для минимизации риска требуется много ноу-хау и стратегии. Хотя ваши деньги могут пойти гораздо дальше на покупку опционов, чем акции, жадность преждевременно разорила многих потенциальных трейдеров опционами. Прежде чем приступить к делу, новички должны узнать о рисках торговли опционами.

Торговля опционами требует много времени и энергии для наблюдения за движениями на рынке. Если вы ищете простой метод инвестирования, требующий минимального времени, но предлагающий солидный набор активов, попробуйте один из Инвестиционные наборы Q.ai.

Эти уникальные инвестиционные наборы используют возможности искусственного интеллекта для просеивания рыночных данных, чтобы найти наиболее перспективные активы в выбранной вами категории. Инвестиционные наборы Q.ai избавят вас от головной боли при выборе и отслеживании инвестиций.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.