Как повышение процентной ставки Федеральной резервной системы влияет на ваши пенсионные сбережения?

Федеральная резервная система только что снова повысила процентные ставки и продолжает занимать жесткую позицию против исторически высоких показателей инфляции.

Что это делает с вашим инвестиционным портфелем?

«Процентные ставки являются важнейшими входными данными для процесса оценки и влияют на стоимость акций и облигаций», — говорит Роберт Р. Джонсон, профессор Колледжа бизнеса Хайдера при Крейтонском университете в Шарлоттсвилле, штат Вирджиния. «Уоррена Баффета цитируют: «Процентные ставки для цен на активы — то же, что гравитация для яблока». При низких процентных ставках гравитационное притяжение цен на активы очень слабое». Эффект почти нулевых процентных ставок заключался в раздувании стоимости акций из-за снижения стимула держать безрисковый государственный долг. По мере роста ставок мы увидим рост привлекательности государственного долга и снижение доходности акций и других рисковых активов. Во-вторых, повышение ставок увеличивает стоимость капитала фирмы и, при прочих равных условиях, снижает прибыльность бизнеса, поскольку фирмы платят более высокие процентные расходы. В-третьих, многие инвесторы используют маржу — заемные деньги — для покупки акций и других активов. Рост процентных ставок снижает привлекательность маржинальных займов. В-четвертых, существует простой эффект замещения, сопровождающий повышение процентной ставки по мере повышения привлекательности вновь выпущенных ценных бумаг (с более высокими обещанными платежами) по сравнению с желательностью других ценных бумаг».

Если вы на пенсии или собираетесь уйти на пенсию, быстрый переход ФРС от количественного смягчения к ястребиной агрессии сказался на вашем финансовом положении именно тогда, когда вы больше всего желаете стабильности и надежности в доходах.

«Повышение процентных ставок может оказать пагубное влияние на инвестиции в пенсионные сбережения, поскольку инвесторам будет труднее получать прибыль», — говорит Томми Галлахер, бывший инвестиционный банкир и основатель Top Mobile Banks, проживающий в Берне, Швейцария. и Анн-Арбор, штат Мичиган. «Когда процентные ставки растут, это означает, что инвесторы должны платить больше за свои инвестиции, и получить от них прибыль может быть сложнее. Это может негативно сказаться на пенсионных сбережениях, поскольку доходность может быть не такой высокой, как раньше».

Большинство пенсионеров собирают свои пенсионные сбережения после выхода на пенсию. Это означает, что они будут использовать доход или продавать некоторые активы для оплаты пенсионных расходов. Растущие процентные ставки в сочетании с рекордно высокой инфляцией представляют собой палку о двух концах.

«Если пенсионеры изымают деньги из портфеля акций и/или облигаций для получения необходимого дохода (получая дивиденды, проценты и распродавая часть основной суммы), им нужно будет продать больше основных активов по их более низким ценам, чтобы сохранить сумму дохода, которая была получена до этого. рост процентных ставок», — говорит Марк Д. Кинселла из Службы финансового планирования семьи в Уитоне, штат Иллинойс. «Если процентные ставки растут, цены в розничной и оптовой торговле могут расти. Таким образом, для того чтобы их доход не отставал от роста цен, пенсионерам, возможно, придется продать еще больше активов, чтобы получить доход, необходимый для поддержания средств к существованию. Со временем это может иметь разрушительные последствия для инвестиционного портфеля».

Если вы продолжаете хранить свои пенсионные сбережения в рамках плана 401(k) или инвестируете в взаимные фонды, содержащие облигации (включая сбалансированные фонды и фонды с установленной датой), ваш портфель испытал на себе тупую силу повышения процентных ставок.

«Для тех, у кого есть 401 (k), которые включают взаимные фонды, которые инвестируют в облигации, вполне вероятно, что повышение процентных ставок негативно повлияет на цены их акций и, в конечном итоге, на чистую стоимость актива», — говорит Ричард Гарднер, генеральный директор Модуль в Скоттсдейле, Аризона.

Новости, однако, не все так плохо.

«Повышение процентных ставок, вероятно, приведет к снижению цены акций и стоимости чистых активов любых взаимных фондов, входящих в ваш план 401 (k) и инвестирующих в облигации», — говорит Стивен Холмс, старший советник по инвестициям в iCASH. из Торонто, Канада. «С другой стороны, по мере того, как эти фонды добавляют в свои портфели новые активы, выплачивающие более высокие ставки, их доход, вероятно, со временем увеличится».

Если вы хотите остаться в классе активов с фиксированным доходом, самая безопасная стратегия, которой вы можете следовать, может состоять в том, чтобы ограничить свои инвестиции отдельными облигациями и лестница, что портфолио.

«С облигациями — то, о чем думает большинство пенсионеров, — все довольно просто, — говорит Рубин Миллер, директор по инвестициям Perspective Wealth Partners в Остине, штат Техас. «Если вы инвестируете в облигации инвестиционного уровня (что, вероятно, вам и следует делать, чтобы избежать риска дефолта), то лучшее эмпирическое правило заключается в том, что ваша дюрация должна быть короче, чем ваш инвестиционный горизонт. Это даст вам достаточно времени, чтобы возместить любые бумажные потери в ценах, поскольку у ваших фондов есть старые облигации с погашением, чтобы купить новые более доходные облигации, или достаточно времени для погашения отдельных ваших облигаций, и вы можете запустить этот процесс самостоятельно ».

Если вам посчастливилось не продавать активы, чтобы поддерживать комфортную пенсию, влияние повышения ставок, по крайней мере, на ваш портфель, становится менее значимым.

«Для пенсионеров, не получающих доход от инвестиций в акции и облигации, по мере роста процентных ставок стоимость акций и облигаций в портфеле будет снижаться, и на первый взгляд это будет больно», — говорит Кинселла. «Однако, если активы не будут проданы, чтобы обеспечить владельца деньгами, инвестору/владельцу не будет никакого вреда».

Рост процентных ставок также влияет на недвижимость, независимо от того, держите ли вы ее для личного пользования или в качестве инвестиции.

«Самый большой риск повышения процентных ставок заключается в том, что брать кредиты становится дороже», — говорит Алекс Байдер, владелец BD Home Holdings, LLC в Лафайете, штат Индиана. «Если, например, у вас есть ипотека с плавающей ставкой, вы рискуете заплатить гораздо более высокий платеж по ипотеке».

С инвестиционной точки зрения рост процентных ставок может ограничить возможность получения дохода от владения недвижимостью. Кроме того, более высокие ставки по ипотечным кредитам создают проблемы при попытке продать недвижимость. Это относится к пожилым людям, желающим переехать в дом меньшего размера.

«Когда у людей хороший пенсионный портфель, единственная область, которая может навредить пенсионерам, может заключаться в их портфеле недвижимости, потому что меньше людей могут купить недвижимость с более высокими процентными ставками», — говорит Омер Райнер, президент FL Cash Home Buyers. ООО в Ft. Лодердейл, Флорида. «Многие люди сообщают, что пенсионерам может быть труднее сокращать штат, но если они продают свой дом и имеют хороший пенсионный фонд, они должны иметь возможность сокращать штат, используя только наличные деньги».

Несмотря на то, что рост процентных ставок влияет на инвестиции, это влияние неодинаково для всех инвестиций. Имеет смысл понимать различия и соответственно инвестировать.