Как Китай реагирует на падение юаня и рост доллара США — Quartz

Китайский юань резко упал по отношению к доллару США в этом году и движется к тому, что многие аналитики считают психологически важной отметкой в ​​семь долларов.

Хотя китайские официальные лица активно защищают валюту, внешне они не кажутся обеспокоенными несоответствием доллара и юаня.

«В будущем мир продолжит повышать признание юаня», — сказал Лю Гоцян, заместитель управляющего китайского центрального банка. на брифинге по вопросам политики на прошлой неделе (ссылка на китайском). Колебания обменного курса, настаивал он, являются лишь краткосрочной тенденцией.

Почему юань падает?

Ряд факторов оказывает понижательное давление на юань, также известный как юань.

Во-первых, сильный доллар, подстегиваемый ужесточением Федеральной резервной системы США для сдерживания инфляции, —уничтожает мировые валюты. По отношению к доллару юань упал примерно на 9.5% в этом году по сравнению с почти 25% для японской иены и почти 15% для евро. Но даже падение на 9.5% — это важное падение в истории юаня, и, возможно, впереди еще худшее, поскольку ФРС готовится к еще одному падению. Повышение ставки на 75 пунктов Следующая неделя.

Собственные экономические проблемы Китая также не помогают, а снижение спроса связано с ненадежный сектор недвижимости и нарушения со стороны страны продолжение политики нулевого ковида. В свою очередь, как китайский центральный банк снижает ключевые процентные ставки Чтобы стимулировать застопорившуюся экономику, денежно-кредитная политика США и Китая расходится, что приводит к еще большему падению юаня.

«Учитывая ястребиную позицию Федеральной резервной системы и все менее привлекательную разницу в доходности между Китаем и США, отток капитала может увеличиться и еще больше снизить вес юаня», — Алисия Гарсия Эрреро, главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону французского банка Natixis. , написал в заметке на этой неделе.

Реакция Китая на ослабление юаня

До сих пор китайские официальные лица и аналитики оптимистично высказывались в отношении падающего юаня.

Они отмечают, например, что, хотя курс юаня находится на пути к рекордное падение по отношению к доллару, на самом деле он относительно хорошо держался по отношению к корзине валют, взвешенной по торговле. Индекс обменного курса юаня, рассчитанный торговой платформой Китая, показывает, что юань находится примерно на том же уровне, что и в начале года.

«С глобальной точки зрения юань по-прежнему является сильной валютой», — цитирует государственная газета Securities Daily множество аналитиков. статья на прошлой неделе (ссылка на китайском).

Другие аналитики китайских брокерских контор предупреждают, что важность Преодоление юаня семидолларовой отметки является скорее психологическим, чем существенным.

Гуань Тао, главный экономист Bank of China Securities, предостерег от «чрезмерной интерпретации или чрезмерной реакции» на обесценивание юаня. в эссе на прошлой неделе (ссылка на китайском).

Минг Мин, главный экономист Citic Securities, поддержал это мнение. «Недавнее снижение обменного курса юаня в большей или чрезмерной степени отражает влияние ужесточения политики ФРС и европейского энергетического кризиса», — сказал он. сказал Securities Daily (ссылка на китайском). «Был ли обменный курс юаня «пробил 7», уже не так важно».

Тем не менее, центральный банк Китая явно очень серьезно относится к задаче защиты юаня. Народный банк Китая разрешил торговать юанем в пределах полоса 2% вокруг средней точки это исправляет каждое утро. В среду (14 сентября) было установлено, что дневная референтная ставка с самым сильным смещением тем не менее, на уровне 6.9116 за доллар, что является рекордным уровнем выше средней оценки.