Как многообещающая акция таймшера является выгодной покупкой сейчас

Travel + Leisure продает таймшеры, своего рода проездной билет, который позволяет путешественникам бронировать квартиру — а не номер в отеле, заметьте — по стране и по всему миру. Есть веские основания полагать, что его курортная недвижимость будет процветать в ближайшие годы, учитывая возродившуюся жажду путешествий людей. В то время как рецессия (которую почти все ожидают в следующем году) может временно затормозить его рост, Уолл-стрит прогнозирует восходящую траекторию.

Travel + Leisure, ранее известная как Wyndham Destinations, является крупнейшим поставщиком таймшеров с точки зрения местоположения и доходов. Акции, как и все остальное в гостиничном бизнесе, упали. Подкатегория S&P 500 Hotels, Resorts and Cruise Lines в 25 году снизилась на 2022%, согласно Ярдени Исследования. T+L снизился почти на 30%.

Компенсирует это надежная программа обратного выкупа провайдера таймшеров, в рамках которой за первые девять месяцев года было выкуплено акций на сумму более 24 миллионов долларов, а также привлекательная дивидендная доходность 4%. Credit Suisse, который оценивает акции компании как «лучшие», отмечает в отчете, что рентабельность капитала является «наиболее убедительной частью истории».

Но T+L с завершающим соотношение цена / прибыль всего 9.6, что дешевле, чем у двух крупнейших конкурентов: Marriott Vacations Worldwide (24) и Hilton Grand Vacations.HGV
(13.8). Последние два являются дочерними предприятиями крупных культовых гостиничных сетей. Возможно, из-за того, что имена их родителей стали более узнаваемыми, у них более высокие множители.

Все это означает выгодную игру для инвесторов в акции Travel + Leisure. Другими словами, сейчас самое подходящее время, чтобы скупить акции T+L по дешевке с приличным шансом на то, что в будущем они вырастут.

Безусловно, вся индустрия таймшеров пострадала от дурацкой репутации. Многие владельцы жаловались, что расписание было слишком негибким, и часто они были привязаны к одной собственности. Но консолидация отрасли упростила переключение между большим количеством объектов недвижимости по всему миру, а у T+L их 245.

Бизнес таймшеров в наши дни преуспевает: его годовой доход составляет 10.2 миллиарда долларов, что затмевает доход Высшей лиги бейсбола (7 миллиардов долларов) и музыки (8 миллиардов долларов). Американская ассоциация развития курортов - Коалиция владельцев курортов, торговая группа таймшеров.

Новый способ таймшеров, который воплощает в себе T+L, позволяет вам бронировать квартиру по всей территории США, Европы и других мест. Для этой привилегии вы должны заплатить единовременный вступительный взнос и ежегодное обслуживание; в случае T+L это 21,000 725 долларов авансом и XNUMX долларов в год для начала.

Звучит дорого? Учтите, что средняя стоимость отеля в Лондоне или Орландо, оба около 175 долларов за ночь или 2,450 долларов за две недели. Если вам нужна еще одна комната для детей, удвойте ее. Со временем ваши затраты на таймшер по сравнению с отелем быстро амортизируют как ваши авансовые, так и ежегодные затраты на T+L. Более того, с альтернативой таймшера вы получаете целую квартиру с несколькими спальнями, кухней, гостиной и услугами горничной.

Несмотря на падение акций, T+L добилась впечатляющих результатов. Один показатель, называемый объем на одного гостя, или VPG (доход на одного гостя, разделенный на общий объем продаж), вырос в этом году на 5%. И это на 45% выше, чем в допандемическом 2019 году.

«Сила VPG отражает ценность, которую наш потребитель видит в продукте таймшера, с высокой относительной ценностью по сравнению с отелем и альтернативными вариантами размещения», — сказал Майкл Браун, президент и главный исполнительный директор T + L, объявляя в четверг о доходах за третий квартал.

Более того, прибыль за первые три квартала подскочила почти на треть по сравнению с сопоставимым периодом 2021 года, а за третий квартал — на 5%. За последний квартал выручка выросла на 12%. Как и все остальные компании в сфере путешествий и отдыха, в 2020 году с появлением коронавируса T+L столкнулась с трудностями, поскольку выручка сократилась вдвое. С тех пор он восстановился очень хорошо.

Браун присоединился к компании в 2017 году после долгой карьеры в гостиничном бизнесе, в том числе в качестве главного операционного директора в конкурирующей Hilton Grand Vacations. В июне 2018 года он возглавил эволюцию своей новой фирмы в Wyndham Destinations как независимую публичную компанию, выделив свое гостиничное подразделение и сохранив бизнес по обмену таймшером и отдыхом. В начале 2021 года он купил бренд T+L у издательского колосса Мередит за 100 миллионов долларов. Браун принял на себя активы таймшера издателя, а Мередит продолжает выпускать известный журнал. Travel + Leisure.

В настоящее время базирующаяся в Орландо компания таймшеров T+L находится в довольно хорошем конкурентном положении. Прелесть ситуации в том, что доходы предсказуемы и постоянны. С 833,000 98 владельцев таймшеров в трех клубах отдыха — Club Wyndham, WorldMark и Margaritaville Vacation Club — существует сильная лояльность к бренду: удержание составляет XNUMX%. Более того, около двух третей его продаж приходится на миллениалов и представителей поколения X, что говорит о его будущем.

После карантина из-за пандемии американцы жаждут путешествовать. Это должно обеспечить много бизнеса для T + L в будущем.