История говорит, что до следующего бычьего рынка осталось всего несколько месяцев, и он может поднять S&P 500 до уровня 6,000, по данным Bank of America.

Согласно истории, как отмечает главный инвестиционный стратег B. of A. Global Investment Strategy Майкл Хартнетт, среднее падение медвежьего рынка от пика до минимума составляет 37.3% за 289 дней. Соответствие этой модели положило бы конец боли 19 октября 2022 года, когда отмечается 35-я годовщина Черного понедельника, поскольку широко известен крах фондового рынка 1987 года, когда, опять же согласно средним статистическим данным, S&P 500, вероятно, упадут до 3,000.

Популярное определение медвежьего рынка определяет его как падение на 20% от недавнего максимума. По состоянию на четверг индекс снизился на 23.55% по сравнению с рекордным закрытием в 4,796.56 в понедельник, 3 января 2022 года.

И конец обычно знаменует собой новое начало, поскольку Bank of America отмечает, что средний бычий рынок длится гораздо дольше 64 месяцев с доходностью 198%, «поэтому следующий бычий рынок увидит S&P 500 на уровне 6,000 к 28 февраля», — сказал Хартнетт.

Между тем, на следующей неделе собственный бычий и медвежий индикатор банка (ниже) опустился настолько далеко, насколько это возможно, на «противоположную бычью» территорию.

Ранее этот показатель падал до 0 в августе 2002 г., июле 2008 г., сентябре 2011 г., сентябре 2015 г., январе 2016 г. и марте 2020 г., отмечает Хартнетт. Когда он ранее обнулялся, за исключением случаев двойной рецессии, такой как 2002 г., или в случае системных событий, как в 2008 и 2011 гг., трехмесячная доходность была высокой, как показано в таблице ниже.

«Позиционирование ужасное, но прибыль/политика говорят: откусите [уровень S&P 500 в 3,600], откусите от [3,300], проглотите от [3,000]», — добавил Хартнетт. Это даже несмотря на то, что Б. из А. явно не думает, что распродажа окончена. На приведенной ниже диаграмме представлено напоминание Б. из А. о том, что Федеральная резервная система имеет тенденцию «что-то ломать» в своих циклах ужесточения.

Дополнительные данные банка показали, что за последнюю неделю в акции было вложено 16.6 млрд долларов, в облигации — 18.5 млрд долларов, а в наличные — 50.1 млрд долларов. Кроме того, данные показали приток капитала в акции развивающихся рынков за первую неделю за последние шесть недель на уровне 1.3 миллиарда долларов; самый большой приток в акции американских компаний с малой капитализацией с декабря 2021 года — 6.6 млрд долларов; самый большой приток в стоимостные акции США за 13 недель — 5.8 миллиарда долларов; и самый большой поток в сторону технологий за девять недель — 800 миллионов долларов.