Самая высокая инфляция в Германии за 70 лет привела к более высокому, чем ожидалось, росту стоимости заимствований в евро

Германия, сердце европейской экономики, только что зарегистрировала инфляцию потребительских цен на уровне 7.9%, что является самым высоким уровнем с 1952 года, когда британская королева взошла на престол.

Согласно недавнему отчету Capital Economics, инфляционный скачок на 0.5% по сравнению с предыдущим значением был в основном связан с резким ростом цен на энергию и продукты питания. Но это, вероятно, приведет к гораздо более высокой стоимости заимствований и для заемщиков в евро.

Согласно недавнему отчету Capital Economics, худшая часть новостей об инфляции заключается в том, что ситуация, вероятно, не исправится в ближайшее время. В отчете говорится следующее:

• Нет оснований ожидать значительного снижения базовой инфляции в ближайшем будущем. Оба ценовых компонента Composite PMI Германии [индекс менеджеров по закупкам] были на очень высоком уровне в мае […] Наш прогноз таков, что базовая инфляция останется выше 2% в течение этого и следующего года. [Выделение капитала.]

Учитывая историю гиперинфляции в Германии столетие назад, вполне вероятно, что Европейский центральный банк — европейский эквивалент Федеральной резервной системы — захочет действовать решительно, чтобы подавить инфляцию и вернуть ее в целевую зону в 2% в год.

И Германия — не единственная крупная европейская экономика, страдающая от растущей инфляции. Согласно отчету Capital, уровень инфляции в Испании составляет 8.5%.

Вместе эти двое должны поддержать идею о том, что ЕЦБ нужно заняться борьбой с инфляцией. То, что сейчас выглядит более вероятным, согласно Capital Economics:

• Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил сегодня, что повышение ставок на 25 б.п. было «эталонным темпом» ужесточения политики и подразумевает, что «ястребам» придется привести очень веские доводы, чтобы оправдать более быстрые темпы нормализации. Эти данные подтвердят это. Мы по-прежнему считаем повышение ставки на 50 базисных пунктов в июле оправданным и вероятным.

Иными словами, стоимость кредита в евро, скорее всего, увеличится в два раза по сравнению с ожидаемым ранее; на полпроцента, а не на четверть пункта.