Вот почему Macy's не отделяет свой онлайн-бизнес от своих магазинов

В конце концов, Macy's не распадается.

Во вторник сеть универмагов подтвердила, что будет продвигаться вперед как единый ритейлер, несмотря на давление со стороны активистов Jana Partners с целью разделения на две компании.

Во время разговора с аналитиками генеральный директор Macy's Джефф Дженнетт объяснил, что сеть универмагов тесно сотрудничала с консультантами, чтобы рассмотреть ряд сценариев, включая отделение Macy's своего веб-сайта от своих магазинов. По его словам, вывод процесса проверки заключался в том, что Macy's уже находится на правильном пути со своими планами восстановления и еще больше ускорит эти планы в ближайшие месяцы.

Важно отметить, что решение Macy также может иметь последствия для таких ритейлеров, как Kohl’s, Nordstrom и Dillard’s, которые все столкнулись с подобным давлением, чтобы они расстались. Аналитики говорят, что привлекательность спин-оффа электронной коммерции, подобного тому, что Saks Fifth Avenue сделала в начале прошлого года, быстро ослабевает, поскольку покупатели возвращаются в магазины, а организации, работающие только в Интернете, несут более высокие расходы на привлечение клиентов, а также на доставку и возврат.

Дженнетт назвала четыре основные причины, по которым Macy's решила не выделять свое подразделение электронной коммерции. Во-первых, Macy's в настоящее время не ограничена в средствах для инвестирования в свой бизнес. Во-вторых, по его словам, расставание сопряжено с большими издержками разлуки. В-третьих, ведение двух отдельных предприятий сопряжено с повышенными текущими расходами. И, наконец, по словам Дженнетт, это риск того, что разрыв может отпугнуть клиентов от покупок бренда Macy's.

«В каждом альтернативном сценарии, который мы рассматривали, риск исполнения для бизнеса и наших клиентов был слишком высок», — сказал генеральный директор. «Мы определили, что у Macy’s более сильное будущее как у полностью интегрированного бизнеса … с Macy’s и Bloomingdale’s вместе с широким спектром брендов, ценовых категорий и клиентов в цифровом формате и магазинах».

Финансовый директор Macy's Адриан Митчелл повторил это мнение на телефонной конференции по доходам и сказал, что долгосрочная стратегия Macy прочна. «Важно признать, что сегодня мы находимся в совершенно ином конкурентном положении, чем даже два года назад», — сказал он.

В свою очередь, Macy's заявляет, что будет наращивать планы по открытию дополнительных магазинов малого формата и созданию большего количества собственных торговых марок. Он также работает над цифровым рынком, который, как ожидается, дебютирует в конце этого года.

Аналитик Jefferies Стефани Виссинк сказала, что неудивительно, что Macy's отвергла идею отделения онлайн от магазинов. По ее словам, в последние месяцы активистский накал остыл, и риск распада Macy's слишком высок.

Jana сократила свои активы в Macy's на 84% в последние месяцы 2021 года, согласно заявлению регулирующих органов, после того, как в октябре ритейлер настаивал на распаде. Яна тогда не назвала причину продажи.

Представитель Яны не сразу ответил на запрос CNBC о комментариях.

Управляющий директор GlobalData Retail Нил Сондерс добавил о Macy's: «Руководство знает, что магазины и онлайн-магазины являются частью одной и той же экосистемы и что бизнес работает лучше всего, когда они полностью согласованы и являются частью одной и той же организации».

«То, что в интересах инвесторов с Уолл-стрит, получающих краткосрочную прибыль, не обязательно отвечает интересам долгосрочного здоровья компании», — добавил Сондерс.

Безусловно, он отметил, что Macy's сопротивляется желанию отделиться от позиции силы после своих лучших, чем ожидалось, результатов за четвертый финансовый квартал. По словам Сондерса, показатели Kohl's и Nordstrom также не очень хороши, что может еще больше усложнить им задачу отклонить призывы инвесторов, которые хотят внести изменения.

Сообщается, что Nordstrom работает с AlixPartners над рассмотрением потенциального выделения своего внебюджетного подразделения Nordstrom Rack. Kohl's, тем временем, столкнулась с давлением со стороны активистов, требующих от своего онлайн-подразделения создания аналогичного Saks. Kohl's также оказался под давлением, чтобы рассмотреть возможность прямой продажи.

Ожидается, что и Kohl's, и Nordstrom опубликуют квартальные результаты в следующий вторник.

Хотя Saks, а теперь и Saks.com, являются двумя частными компаниями, руководство публично заявило о привлекательности разделения, особенно в сегменте предметов роскоши.

Магазины Saks, управляемые президентом Ларри Брюсом, по-прежнему полностью принадлежат HBC. Однако цифровое подразделение Saks получило инвестиции от венчурной компании Insight Partners, которая теперь владеет миноритарной долей в бизнесе. Марк Метрик, бывший главный исполнительный директор объединенного бизнеса Saks, возглавляет цифровую часть.

Сообщается, что при Metrick Saks.com готовилась к первичному публичному размещению акций, намеченному на первую половину этого года. Но неясно, изменился ли этот график вообще, или эти планы все еще на столе.

Представитель Saks не сразу ответил на запрос CNBC о комментариях.

Акции Macy's выросли более чем на 8% в начале торгов во вторник, так как сеть универмагов опубликовала оптимистичный прогноз на 2022 год. Акции выросли более чем на 80% за последние 12 месяцев.

Kohl's вырос всего на 2% за тот же период, а Nordstrom упал на 42%. Акции Dillard's выросли на 210% за последние 12 месяцев.