Я пошел за пиццей на днях вечером, но должен был съесть ее в машине.
Это потому, что у Фрэнка Пепе в Манчестере, штат Коннектикут, была эта табличка на двери.
«Внимание: столовая закрыта сегодня после 4:XNUMX из-за нехватки персонала».
Итак, я поел в своем внедорожнике, без проблем (пицца была фантастической), но это заставило меня подумать: 1) это не может быть хорошо для Фрэнка Пепе и 2) записка на двери - буквально знамение времени.
Признак того, что мы живем в мире, где нехватка поставок — сотрудников, нефти, полупроводников — является обычным явлением и влияет на экономику в такой степени, которую мы не видели в течение десятилетий. Последствия для инфляции, политики ФРС, возможной рецессии и нашего глобального благосостояния неизмеримы.
Ограничения с поставками в наши дни повсюду, у некоторых Капитан Очевидность, у других более непрозрачные. В некоторых случаях экономический спад вызван падением спроса. Это может быть результатом краха фондового рынка, например, после 1987 или 2000 года, поскольку у потребителей стало меньше денег, которые они могли бы потратить. Или это может быть такое событие, как рецессия COVID с февраля по апрель 2020 года, когда люди не рискнули покупать вещи.
Шоки предложения также могут вызывать спады или рецессии. «В 1970-х произошло два мегашока предложения, — сказал мне экономист Нуриэль Рубини во время недавней конференции. Саммит Yahoo Finance для всех рынков. «Одной из них была война между Израилем и арабскими государствами, которая привела к скачку цен на нефть в 73 году, а второй была [иранская революция 1979 года], которая также вызвала скачок цен на нефть. На этот раз всплеск не только в нефтяном кризисе, но и в природном газе, продуктах питания, удобрениях, промышленных продуктах и полупроводниках».
С момента появления COVID мировая экономика пострадала от потрясений как со стороны предложения, так и со стороны спроса, что вызвало недовольство мировых лидеров. Примерно $5 трлн. Стимулы, которые наше правительство вложило в экономику, подстегнули спрос на автомобили, дома, акции мемов и т. д. Учитывая вышеупомянутые ограничения предложения, трудно припомнить время с таким явным несоответствием спроса и предложения.
Одним из последствий стала инфляция, которая в настоящее время составляет 8.2% — все еще колеблется около 40-летнего максимума в 9.1% мы видели в июне. Можем ли мы различить, сколько из этого исходит от спроса, а сколько от предложения? Фил Леви, главный экономист Flexport, говорит, что, хотя энергетические проблемы Европы предполагают шок предложения, слишком большой спрос является более серьезной проблемой.
«Большая часть того, что мы наблюдаем с [более высокими] ценами, связана со спросом, который увеличился, а предложение не успевает за темпами», — говорит Леви.
Причины дефицита снабжения
Давайте углубимся в те недостатки предложения, причины которых включают пандемию, великую отставку, вторжение России в Украину, деглобализацию и изменение климата — или некоторую комбинацию этих факторов.
Путинское вторжение в Украину нарушило поставки пшеница, кукуруза и зерно и даже семечки. Его мертвая хватка над поставками природного газа в Европу, плюс саботаж тамошнего трубопровода, плюс бойкоты российской нефти и газа означают меньше энергии для Европы и за ее пределами. Уже есть замедления и остановки производства. До зимы осталось всего 60 дней, и нормирование для тепла является отличной возможностью.
Это глобальная проблема снабжения. Как насчет этого недавнего заголовка из Уолл Стрит Джорнал: «Новая Англия рискует зимними отключениями электроэнергии из-за сокращения поставок газа. Должностные лица сети предупреждают о напряженности, поскольку регион конкурирует с европейскими странами за поставки сжиженного природного газа».
Говоря о Новой Англии, изменение климата может нанести ущерб поставкам, как вы можете узнать в этот День Благодарения, когда ваш клюквенный соус непомерно дорог или даже отсутствует из-за нехватки. Почему? Экстремальная засуха в Новой Англии, которая Закари Зобель, ученый из Центра климатических исследований Вудвелла в Массачусетсе, сказал Гристу. было результатом изменения климата. Изменение климата нарушает цепочку поставок многими другими способами и в гораздо большем масштабе.
Нехватка чипов также ударила по отраслям по всему миру, включая автомобильный бизнес. Генеральный директор GM Мэри Барра недавно сказала мне. Но не только огромные корпорации страдают от нехватки микросхем. Моя альма-матер, Колледж Боудойн, недавно столкнулась с проблемами в цепочке поставок, пытаясь завершить некоторые здания.
«Из-за нехватки чипов компании, производящие элементы управления для наших AV-систем, объявили о задержке поставок на 12–24 месяца, и нас предупреждают, что с сетевым оборудованием возникнут аналогичные проблемы», — Майкл Като, директор по информационным технологиям. «Это усложняет наше планирование во многих отношениях, включая сроки для финансовых бюджетов и навигацию по многолетнему графику строительных проектов».
Также может быть нехватка рабочих для выполнения этих проектов. Великая отставка ударила по многим предприятиям, но она также затронула и правительство. Джон Маккуиллан, генеральный директор компании Triumvirate Environmental, занимающейся утилизацией коммерческих и опасных отходов, занимается бизнесом, требующим разрешения правительства — процесс, по его словам, замедлился.
«Мы хотим увеличить наши мощности по обработке, но у вас есть куча регуляторов, которые ушли в отставку. Более опытные люди, как правило, старше. Сейчас у меня четыре или пять дел в Соединенных Штатах, Канаде и Мексике. И во всех случаях я слышу: «У нас нехватка кадров, ключевой человек ушел на пенсию или мы ждем, чтобы нанять кого-то на эту должность».
Что у нас есть в нашем антиинфляционном инструментарии?
Что можно сделать с проблемами снабжения? Помня, что они являются серьезной причиной инфляции и, возможно, рецессии. В идеале Федеральная резервная система может сдерживать инфляцию, повышая процентные ставки. К сожалению, традиционные инструменты ФРС, такие как повышение процентных ставок и сокращение баланса, направлены на сдерживание спроса, а не на увеличение предложения. Это не означает, что политики и частный сектор беспомощны.
Майкл Спенс, лауреат Нобелевской премии по экономике и почетный профессор Стэнфордского университета. пишет в Project Syndicate что более высокие ставки и изъятие ликвидности «угрожают подтолкнуть глобальный рост ниже потенциального». «Есть еще один способ, — говорит он, — меры со стороны предложения». Как что? Спенс утверждает, что «ползучий протекционизм должен быть обращен вспять», и призывает отменить тарифы. Он также говорит, что необходимо приложить усилия для повышения производительности. «Многие сектора, в том числе государственный сектор, отстают, и сохраняются опасения по поводу влияния автоматизации на занятость».
В недавнем отчете Центра американского прогресса, либеральный аналитический центр в Вашингтоне, главный экономист Марк Ярсулич выступает за расширение использования вакцин против COVID-19, чтобы уменьшить потрясения в области предложения труда и производства, предоставления дополнительной поддержки уходу за детьми и на дому для повышения участия в рабочей силе и снижения ограничений для трудоспособного возраста. иммиграция для увеличения предложения рабочей силы.
«Подобные действия не являются частью стандартного набора инструментов для борьбы с инфляцией, но, учитывая изменяющуюся экономическую среду, они должны быть», — говорит Ярсулич.
На самом деле все эти проблемы с поставками могут привести к положительному результату, утверждает обозреватель Financial Times Рана Форухар в своей новой книге «Возвращение домой, путь к процветанию в постглобальном мире». в настоящее время продлились дольше, чем нефтяные эмбарго 1973–74 и 1979 годов вместе взятые. Это не всплеск, а скорее новая норма».
В книге утверждается, что «новая эра экономической локализации воссоединит место и процветание. Местная экономика и волна технологических инноваций теперь позволяют держать операции, инвестиции и богатство ближе к дому, где бы он ни находился».
Мы надеемся, что Foroohar написал книгу с серебряной подкладкой.
Эта статья была опубликована в субботнем выпуске Morning Brief от 22 октября. Получайте Morning Brief прямо на ваш почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени. Подписаться
Следите за Энди Сервером, главным редактором Yahoo Finance, в Твиттере: @serwer
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android
Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube
Источник: https://finance.yahoo.com/news/heres-whats-really-hurting-the-economy-100027920.html.