Вот что только что произошло, что вызывает падение фондового рынка в 71% случаев, предупреждает Credit Suisse

«Если мы наблюдаем пик инфляции и пик пессимизма инвесторов, путь вперед для рынка должен быть гораздо более конструктивным», — сказал Холланд.

Не все убеждены. Глобальная стратегическая команда Credit Suisse, базирующаяся в Лондоне, проявляла осторожность в отношении акций с февраля — и до сих пор такова. Они говорят, что риск рецессии остается очень высоким, и их модели справедливой стоимости не имеют потенциала роста. Важно отметить, что риск для корпоративных доходов остается высоким.

«Пересмотры доходов начали падать, и в 71% случаев, когда это происходит, рынки падают в течение следующего квартала. Текущие PMI подразумевают значительный дальнейший недостаток пересмотров. Мы видим явный риск отрицательной прибыли на акцию в 2023 году», — заявили стратеги во главе с Эндрю Гартуэйтом.

Конечно, рынки достигли дна после падения примерно на 19.5% от своего пика — внутридневного минимума S&P 500.
SPX,
+ 1.22%
это было достигнуто в прошлый четверг, но в трех из этих четырех случаев ФРС ослабляла.

Чтобы команда Credit Suisse стала бычьей, потребуются более или менее явные признаки того, что повышение ставок ФРС сдерживает экономику.

«Что нам нужно увидеть, чтобы быть более конструктивными? Явные признаки замедления роста заработной платы в США, резкое падение опережающих индикаторов США, указывающее на то, что ФРС нужно меньше делать, чтобы уровень безработицы превышал уровень полной занятости, признаки новой парадигмы, показывающие, что маржа может оставаться высокой даже при замедлении номинального ВВП на [8 процентных пунктов]. ], явная недооценка по модели [премии за риск по акциям] или кредитные спреды с учетом рецессии», — сказали Гартуэйт и его команда.

Жужжание

Гонконгские акции, включая JD.com
Джей Ди,
+ 2.27%,
Алибаба
БАБА,
+ 5.54%
и NetEase
НТЭС,
+ 0.93%
вырос, так как Шанхай планирует вновь открыться после строгой блокировки, включая полное открытие к 1 июня.

Илон Маск — конечно же, через Twitter — сказал, что его предложение для службы социальных сетей
TWTR,
-1.08%
не может двигаться вперед, пока компания не предоставит более подробную информацию о доле спам-аккаунтов. Генеральный директор Параг Агравал говорит, что он уверен, что спам-аккаунты составляют менее 5% пользовательской базы, и компания заявила, что «обязана завершить» сделку по цене 54.20 доллара за акцию в официальном заявлении. По сообщению New York Post, Маск может продавать акции SpaceX отдельно, чтобы помочь финансировать заявку.

Это большой день для розничной торговли, так как Home Depot
HD
-0.81%
сообщил о неожиданном росте продаж в том же магазине, но Walmart
ВМТ,
-9.74%
акции пострадали из-за отсутствия доходов и сокращения прогнозов. Апрельский отчет о розничных продажах показал рост на 0.9%. Также должны быть опубликованы отчет о промышленном производстве и настроениях в сфере жилищного строительства.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл должен появиться в 2:XNUMX по восточному времени на фестивале The Wall Street Journal «Будущее всего». Целый ряд региональных президентов ФРС, от ястребиного Джеймса Булларда до голубиного Нила Кашкари, также должны выступить.

См. интервью с Пауэллом, генеральным директором таких компаний, как Wells Fargo, Moderna и FanDuel. Зарегистрируйтесь, чтобы получить виртуальный доступ к фестивалю The Wall Street Journal «Будущее всего», 17-19 мая. (Выберите виртуальный пропуск для бесплатного доступа.)

Волна отчетов 13-F от ведущих акционеров была подана в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Berkshire Hathaway раскрыла новые доли в Citigroup
C,
+ 7.51%,
Парамаунт Глобал
ПАРА,
+ 13.80%
и Целанезе
CE,
+ 7.50%,
среди прочих. Глобальное управление тигром Чейза Коулмана, который боролся в этом году, увеличил ставки в нескольких технологических компаниях, включая CrowdStrike Holdings.
CRWD,
-1.60%,
Море
SE,
+ 17.02%,
Снежинка
СНЕГ,
-1.12%,
ServiceNow
ТЕПЕРЬ,
-2.20%
и Карвана
ЦВНА,
+ 0.99%.

Рынки

Рынки, похоже, растут, так как фьючерсы на американские акции
ES00,
+ 1.05%

NQ00,
+ 1.19%
роза и доллар
DXY,
-0.73%
упал.

Лучшие тикеры

Это были самые активные биржевые тикеры по состоянию на 6 часов утра по восточному времени.

График

Корреляция не означает причинно-следственную связь, и диаграммы с двойной осью Y можно манипулировать, чтобы показать более тесную корреляцию. Таким образом, учитывая все эти предостережения, американские экономисты из Natixis указывают на тесную корреляцию между ставками по ипотечным кредитам и ценами на жилье, что указывает на, возможно, резкий риск эффекта благосостояния.

Однако они отмечают, что крутизна замедления цен на жилье может быть не такой резкой, как можно было бы предположить на графике, из-за национального дефицита жилья как из-за пандемического жилищного бума, так и из-за текущих проблем с цепочкой поставок. Коррекция цен на жилье в среднем на однозначную цифру в течение следующего года «вполне разумна».

Случайное чтение

Военные США раздает новобранцам около 50,000 XNUMX долларов бонусов, из-за роста заработной платы в таких компаниях, как Target и Starbucks.

Как Жители Шанхая используют Excel чтобы ориентироваться в условиях блокировки.

"Необходимо знать" начинается рано и обновляется до первого звонка, но Зарегистрируйтесь здесь чтобы он был доставлен один раз на ваш почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.

Хотите большего на предстоящий день? Подпишись на The Barron's Daily, утренний брифинг для инвесторов, включая эксклюзивные комментарии авторов Barron's и MarketWatch.