Вот мой выбор акций на 2023 год — и, возможно, более важные советы

Прежде чем мы перейдем к моей «лучшей ставке» на наступающий год, я хочу рассмотреть всю эту вещь «Новогодний выбор акций» в перспективе.

Вы знаете первую часть: я дам вам имя, в котором я нахожусь или буду в себе самом. Я буду информировать вас в течение года, когда я управляю этой должностью. Это обещание. Я не оставлю никого в неведении. Как всегда, мы можем выиграть, мы можем проиграть, но я не позволю тебе сделать это в одиночку.

Но вот загвоздка — и нечто столь же важное, как и сама кирка. Никто из тех, кого я знаю, не садится и не открывает длинную позицию по имени, поскольку календарь поворачивается, с намерением удерживать это имя в течение одного года. На самом деле, многие люди могут не понять, читая эти подборки, что опытные трейдеры используют различные инструменты инвестирования, такие как целевые цены и точки паники, а также опционы для этих сделок. Эти инструменты дают нам больше контроля над выходом из позиции, чем просто течение времени. Постоянные читатели чертовски хорошо знают, что я отказываюсь терять более 8% по любой позиции, если только это не произойдет, пока я сплю.

Такое правило защитило меня в прошлом году, когда я выбрал компанию Уолта Диснея ( DIS). Акции превратились бы в шоу ужасов, если бы кто-то просто купил несколько акций и не пытался управлять риском. Конечно, и целевые цены, и точки паники могут корректироваться по мере изменения ситуации, но не просто по желанию. При изменении уровня я должен предпринять какое-то действие в отношении исходной цели/паники и иметь вескую причину для переключения. В 2017 году, когда моими акциями года были Lam Research ( LRCX), мне пришлось несколько раз корректировать целевую цену, чтобы до конца года оставаться в длинных позициях. Это было глупо.

Теперь давайте перейдем к моему выбору. Это имя с потенциалом роста в 2023 году, но мы не можем держать его весь год. Мое обещание простое: по мере того, как я управляю должностью, я буду публично об этом сообщать. Я буду держать читателей в курсе, либо в печатных изданиях с потенциальной задержкой, либо почти в реальном времени в Твиттере или на кабельном телевидении.

Без дальнейшего красноречия…

Моя акция на 2023 год — Advanced Micro Devices ( AMD), разработчика полупроводниковых микросхем элитного уровня из Санта-Клары, штат Калифорния, которым руководит один из действительно великих генеральных директоров этого поколения, Лиза Су.

С середины декабря мы видели, как ряд аналитиков со стороны продаж выступили в защиту Advanced Micro Devices — в большей степени, чем в отношении других названий чипов. Джозеф Мур из Morgan Stanley, которому рейтинг TipRanks присвоил пять звезд, две недели назад заявил, что AMD «остается худшей из компаний с большой капитализацией (полупроводники), несмотря на то, что их дорожная карта для серверов явно улучшила свои позиции в области технологического лидерства в течение года. ». AMD является лучшим чипом Morgan Stanley на 2023 год.

Сразу после этого аналитик Bernstein Стейси Расгон, получившая пять звезд от рейтинга TipRanks, назвала эти акции одним из лучших вариантов полупроводников на 2023 год. Расгон объединил AMD с Nvidia ( NVDA) и Qualcomm ( QCOM) как компании, которые уже сократили смету и имеют «хорошие истории на будущее». Она рекомендует покупать акции AMD с целевой ценой в $95.

Это подводит нас к Сочельнику. Пока половина из вас пыталась смешать гоголь-моголь, Тимоти Аркури из UBS, которому TipRanks присвоил пять звезд, высказал свое мнение о полупроводниках как отрасли и о том, как он видит AMD, Nvidia и Micron ( MU) в качестве лучших акций чипов на 2023 год. Arcuri также рекомендует AMD к покупке с целевой ценой 95 долларов.

Заработок

Ожидается, что Advanced Micro Devices опубликует финансовые результаты за четвертый квартал в конце января. Согласно консенсусу, скорректированная прибыль на акцию составляет 0.67 доллара США в диапазоне от 0.58 до 0.71 доллара США при выручке в размере 5.52 миллиарда долларов США в диапазоне от 5.45 миллиарда долларов США до 5.66 миллиарда долларов США. Это сопоставимо с 0.92 доллара США по сравнению с прошлым годом, а в годовом исчислении рост составил бы 14.4%.

За весь 2022 финансовый год, если консенсус-прогнозы на четвертый квартал будут реализованы, AMD опубликует скорректированную прибыль на акцию в размере 3.52 доллара США при выручке в размере 23.52 миллиарда долларов США. Эти цифры означают рост прибыли на 26% при росте выручки на 43%. Предварительные ожидания на 2023 финансовый год предполагают скорректированную прибыль на акцию в размере 3.65 доллара США при выручке в размере 24.93 миллиарда долларов США. В том, что в какой-то степени уже считается трудным годом, это будет рост прибыли на 3.7% при росте выручки на 6%.

За последний отчетный квартал AMD опубликовала скорректированную прибыль на акцию в размере 0.67 доллара при выручке в размере 5.565 миллиарда долларов. Как высшие, так и линейные характеристики не оправдали и без того заниженных ожиданий в то время. Но скорректированная чистая прибыль выросла на 23% до 1.095 млрд долларов, так как выручка была хорошей для роста на 29.2%. Скорректированная валовая маржа, которая была ярким пятном, улучшилась до 50% с 48%, оправдав ожидания, поскольку скорректированная операционная маржа снизилась с 24% до 23%.

Сегменты

Игры: Чистая выручка в третьем квартале увеличилась на 13.7% до 1.631 млрд долларов, при этом операционная прибыль составила 142 млн долларов (-38.5%). Фирма прогнозирует отсутствие роста в будущем для этого сегмента.

Дата центр: Чистая выручка увеличилась на 45.2% до 1.609 млрд долларов, при этом операционная прибыль составила 505 млн долларов (+64%). Фирма прогнозирует дальнейший рост в этом сегменте.

Встроенный: Чистая выручка составила 1.303 миллиарда долларов по сравнению с 79 миллионами долларов, а операционная прибыль составила 505 миллионов долларов по сравнению с 23 миллионами долларов. Компания прогнозирует дальнейший рост в этом сегменте.

Клиент: Чистая выручка снизилась на 39.6% до 1.022 млрд долларов, в результате чего операционный убыток составил 26 млн долларов по сравнению с 490 млн долларов дохода. AMD прогнозирует отсутствие роста в этом сегменте.

Баланс

По состоянию на сентябрь, который является последним из доступных данных, создание свободного денежного потока оставалось сильным в течение проблемного третьего квартала. Что касается баланса, AMD завершила период с чистой денежной позицией в размере 5.591 миллиарда долларов и товарно-материальными запасами в размере 3.369 миллиарда долларов. Это показало 27-процентный рост запасов за последние три месяца, за которым нужно будет следить.

Таким образом, оборотные активы составляют 14.42 миллиарда долларов из-за роста дебиторской задолженности. Краткосрочные обязательства составляют 6.691 млрд долларов США, что также выше из-за увеличения кредиторской задолженности. В результате коэффициент текущей ликвидности фирмы составил 2.16, а коэффициент быстрой ликвидности — 1.65 (даже при увеличении запасов). Эти соотношения очень сильны. Нельзя игнорировать. На мой взгляд, AMD хорошо подготовлена к тому, чтобы выдержать нынешние и грядущие бури.

Общие активы составляют 67.811 млрд долларов. Это включало «добрую репутацию» в размере 24.187 миллиарда долларов, что при 35.7% от общих активов действительно выше, чем мне хотелось бы, но, конечно, не выходит за рамки нормы. Общая сумма обязательств за вычетом собственного капитала составляет всего 13.269 млрд долларов, включая 2.466 млрд долларов в виде долгосрочного долга. В сентябре AMD смогла погасить этот долг более чем в два раза из своего кармана. Короче говоря, этот баланс находится в отличной форме.

Мои мысли

Пока я остаюсь в длинной позиции по AMD, моя доля с точки зрения акций упала до менее чем 20% по сравнению с тем, где эта позиция была меньше года назад. Как я уже упоминал, позициями нужно управлять, и они нуждаются в регулярном обслуживании. Это был год, в течение которого инвесторы были вынуждены торговать такими именами гораздо чаще, чем в прошлом. Я вступаю в 2023 год, ожидая большего в этом отношении.

Я очень верю в способности генерального директора Лизы Су. Тем не менее запасы остаются проблемой, для сброса которой потребуется время. Корпоративные расходы на центры обработки данных и оцифровку, а также на игры могут зависеть от изменяющихся внутренних и глобальных макроэкономических условий. Весь китайский рынок подчиняется американо-китайским отношениям. Я добавлю, что в какой-то момент в 2023 году, хотя могут возникнуть новые проблемы, с которыми нужно бороться, можно будет внести некоторое решение или, по крайней мере, повысить уровень ясности в текущей среде.

В среднесрочной перспективе AMD остается в том же нисходящем тренде, в котором это имя было с момента разворота в ноябре 2021 года. Экономика США и мира может резко ухудшиться в какой-то момент в первой половине 2023 года. страдать в течение любого периода сокращения экономической активности.

Я чувствую, что если это название сработает, после потенциально резкого движения в начале 2023 года потребуется период технической консолидации. (Закрывающий клин (темно-синий) сигнализирует о краткосрочной волатильности. Затем, если все пойдет по плану, AMD подготовили почву для ускорения роста цены акций во второй половине или четвертом квартале 2023 года.

Моя целевая цена для AMD в настоящее время составляет 80 долларов. Для этого потребуется взять и удерживать 50-дневную простую скользящую среднюю. Это настроит акции на борьбу с 200-дневной простой скользящей средней. Однако мы будем беспокоиться об этом после достижения цели. Я собираюсь работать с краткосрочной точкой паники в 59 долларов. Если этот уровень сработает, я в настоящее время рассматриваю потоки октября как точку приземления для потенциального повторного входа.

Получайте уведомление по электронной почте каждый раз, когда я пишу статью за реальные деньги. Нажмите «+ Подписаться» рядом с моей подписью к этой статье.

Источник: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/sarge-2023-pick-16112094?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo