Вот сколько времени нужно акциям, чтобы оправиться от медвежьего рынка

Верхняя строка

Поскольку фондовый рынок переживает одну из худших полос убытков за последние десятилетия на фоне неустанной распродажи, в результате которой S&P 500 упал почти на 20% ниже своих рекордных максимумов, риски рецессии растут, но история показывает, что не все медвежьи рынки приводят к долгосрочным спадам. и акции часто могут восстановиться в течение следующего года.

Ключевые факты

Кратко об эталонном индексе S&P 500 попал на медвежий рынок в прошлую пятницу — в какой-то момент он упал более чем на 20% по сравнению с пиковым значением в январе — и продолжает колебаться около этой территории, поскольку рост инфляции и рост ставок вызывают опасения рецессии.

Последний медвежий рынок был в марте 2020 года, когда карантин из-за пандемии коронавируса привел экономику США к рецессии, но этот спад был нехарактерно коротким по сравнению с другими в прошлом (медвежий рынок в период с 2007 по 2009 год длился 546 дней).

«Нет двух абсолютно одинаковых медвежьих рынков», — отмечает Bespoke Investment Group, указывая на то, что 8 из 14 предыдущих медвежьих рынков со времен Второй мировой войны предшествовали рецессии, а остальные 6 — нет.

Как только S&P 500 достигает порога в 20%, акции обычно падают еще на 12%, и, согласно данным Bespoke, индексу требуется в среднем 95 дней, чтобы достичь конца медвежьего рынка.

Более чем на половине из 14 медвежьих рынков с 1945 года индекс S&P 500 достиг нижней точки в течение двух месяцев после первоначального падения ниже 20-процентного порога, а форвардная доходность была в основном положительной, указывает Bespoke, при этом индекс вырос в среднем на 7 пунктов. % и почти 18% соответственно за 6- и 12-месячный периоды.

Если экономика США сможет избежать рецессии, то акции будут в лучшем положении в будущем: медвежьи рынки, которые возникают перед рецессией, более продолжительны (продолжаются 449 дней по сравнению со 198 днями без рецессии) с более резкими потерями (в среднем снижение на 35% по сравнению с 28%), по данным Bespoke.

Ключевой фон

Прошло несколько десятилетий с тех пор, как на фондовом рынке была такая длинная полоса больших потерь. Промышленный индекс Доу-Джонса недавно показал восьмую неделю падения — это самая длинная полоса убытков примерно со времен Великой депрессии 1932 года, в то время как S&P 500 и высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite снижались семь недель подряд, их самая длинная полоса убытков со времен Великой депрессии 2001 года. Крах доткомов в XNUMX году.

Удивительный факт

По данным Bespoke, последние четыре раза Nasdaq сообщал о таких еженедельных потерях в размере 1% и более в 1973, 1980, 1990 и 2001 годах. В каждом случае эти полосы происходили «либо непосредственно перед рецессией, либо в самом ее начале».

Что смотреть

По словам руководителя отдела инвестиционных исследований Nationwide Марка Хакетта, S&P 500 демонстрировал полосу неудач продолжительностью семь или более недель всего три раза — в 1970, 1980 и 2001 годах. «К сожалению, в течение следующих 12 месяцев индекс каждый раз был отрицательным», — говорит он. Индекс может упасть на между 11% и 24% если экономика столкнется с рецессией в ближайшем будущем, предупреждают крупные фирмы Уолл-Стрит.

Важная цитата

«Постоянная инфляция, еще одна ошибка в политике ФРС и страхи перед рецессией обеспокоили инвесторов», поскольку S&P 500 ненадолго перешел на территорию медвежьего рынка, говорит Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик Oanda. Массовые распродажи, скорее всего, «только ускорятся», поскольку инвесторы будут сохранять осторожность до тех пор, пока ФРС «не начнет показывать признаки того, что они обеспокоены финансовыми условиями и что они могут прекратить столь агрессивное ужесточение».

Дальнейшее чтение:

S&P 500 ненадолго погрузился в медвежий рынок, так как акции падают седьмую неделю подряд (Forbes)

Вот худший сценарий для акций, согласно Goldman, Deutsche Bank и Bank Of America (Forbes)

Инвесторам «негде спрятаться», поскольку S&P 500 приближается к территории медвежьего рынка (Forbes)

Покупки Уоррена Баффета на фондовом рынке на 51 миллиард долларов: вот что он покупает (Forbes)