Здравоохранение и биотехнологии показывают лучшие результаты, поскольку опасения рецессии накаляются

Сентябрь оправдал свои ожидания тусклый месяц для фондового рынка, поскольку S&P 500 потерял еще 9.1% и в конце квартала упал на новые минимумы медвежьего рынка, снизившись на 25% по сравнению с пиком в начале года.

Экономисты с Уолл-стрит с каждой неделей становятся все более пессимистичными, поскольку Федеральная резервная система не показывает никаких признаков замедления темпов повышения процентных ставок для сдерживания инфляции. Морган Стэнли ожидает индекс S&P 500 достигнет дна между 3,000 и 3,400 позже в этом году или в начале следующего года, дальнейшее снижение на 6% до 17%, и Прогноз Goldman Sachs индекс упадет до 3,150 в следующие шесть месяцев, если экономика впадет в рецессию.

Еще одним примером всепроникающего медвежьего настроения является отчет Американской ассоциации индивидуальных инвесторов. опрос настроений показывает, что более 60% розничных инвесторов придерживаются медвежьего взгляда, впервые с октября 60 года этот показатель настроений превысил 2008%.

Рынок начинает вести себя так, как будто идет рецессия, причем крупные ритейлеры являются одними из самых больших проигравших, поскольку инфляция постоянно остается выше 8%, а располагаемый доход потребителей ограничен. Продавец подержанных автомобилей Карвана (CVNA) является одним из крупнейших падших ангелов рынка в этом году, и отскок в начале третьего квартала в июле и августе оказался эфемерным. Carvana рухнула на 37% в сентябре, в результате чего ее падение с начала года составило 91%, и упала на 20% за один день в этот четверг, когда прибыль конкурента Carmax во втором финансовом квартале оказалась значительно ниже ожиданий.

Интернет-магазин мебели и товаров для дома Уэйфэр (клавиша W), еще один лидер в начале пандемии, в сентябре снизился на 37%, а также более чем на 90% по сравнению с пиковым значением 2021 года. Мелкие мебельные акции, такие как La-Z-BoyLZB
Incorporated, Bassett Furniture Industries и Kimball International также потеряли двузначные цифры. Преображение гостиной может подождать, пока экономика находится в шатком положении.

Крупнейшими проигравшими месяца среди американских компаний стоимостью не менее 2 млрд долларов стали Гетти изображения (GETY) и Сотера Хелс (SHC). Акции Getty утроились в цене во время короткого сжатия в дни после IPO 25 июля в результате слияния SPAC, но с тех пор они упали ниже своей первоначальной цены в 10 долларов за акцию. В сентябре он упал на 67% и сейчас торгуется на уровне $6.60. Sotera снизилась на 58% в этом месяце после того, как присяжные признали ее бизнес Sterigenics ответственным за рак молочной железы у женщины из-за канцерогенных выбросов с ее завода в пригороде Чикаго и присудили женщине компенсацию в размере 363 миллионов долларов.

Sotera Health была исключением по сравнению со своими аналогами в сфере здравоохранения, которые были одними из лучших на рынке в этом месяце, поскольку денежные средства текли в исторически более безопасную и оборонительную отрасль. Индекс S&P Healthcare потерял всего 1.4% в сентябре, а индекс биотехнологий Nasdaq снизился всего на 0.6%. Марк Хефеле, директор по инвестициям UBS Global Wealth Management, написал в заметке, что облегчение рынка по поводу реформы ценообразования на лекарства, принятой Конгрессом в августе, также может стать попутным ветром для отрасли.

«Угроза переговоров о ценах на лекарства в США долгое время считалась негативной для глобальных фармацевтических компаний. На наш взгляд, эти меры далеко не наихудшие для отрасли», — сказал Хефеле. «По нашим оценкам, фактическое влияние составит менее 3% мировых доходов фармацевтической отрасли в течение следующих 10 лет, что намного меньше, чем первоначально опасались».

Самым крупным победителем сентября стал Корпорация Протена (PRTA), компания, зарегистрированная на бирже Nasdaq, базирующаяся в Ирландии и разрабатывающая лекарства от нейродегенеративных заболеваний, которые выросли более чем в два раза благодаря Многообещающие результаты Biogen для нового лекарства от болезни Альцгеймера. БиогенBIIB
закончил месяц ростом на 38%, увеличив свою рыночную капитализацию до 40 миллиардов долларов, что намного опередило любые другие акции с большой капитализацией. Кано Здоровье (КАНО) был еще одним заметным приростом средней капитализации, поднявшись на 42% после того, как Wall Street Journal и Bloomberg сообщили о CVS и Humana.HUM
заинтересованы в покупке. Поставщик первичной медико-санитарной помощи из Майами стал публичным в рамках сделки SPAC в 2020 году и потерял почти половину своей стоимости до этого месяца.

Согласно данным Factset, это 10 компаний средней капитализации США с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов, которые показали лучшие и худшие результаты в сентябре.