Сенаторы и юристы спорили во вторник о достоинствах республиканского законопроекта, направленного на сокращение права голоса трех гигантов индексного инвестирования — BlackRock, Vanguard и State Street.
Сенатор-республиканец Дэн Салливан от Аляски в прошлом месяце представил Закон об инвестиционной демократии (INDEX), и до сих пор дюжина других сенаторов от его партии подписались как соавторы меры.
Законодательство потребует от инвестиционных консультантов пассивно управляемых фондов, владеющих более чем 1% голосующих акций публичной компании, голосовать в соответствии с инструкциями инвесторов фонда, а не голосовать по вопросам компании по желанию консультанта.
«Импульсом для принятия этого закона послужило мое постоянное недовольство многими крупнейшими банками и страховыми компаниями Америки, которые проводили политику, направленную на то, чтобы начать блокировать развитие инвестиций в нефть и газ на Аляске», — сказал Салливан, выступая в Банковском комитете Сената. слушание процесса голосования по индексным фондам.
«Зачем они это делали? Ну, я узнал, что эти финансовые учреждения делают это отчасти из-за давления со стороны своих крупнейших акционеров — большой тройки инвестиционных консультантов и их индексных фондов».
Салливана и его коллег на прошлой неделе похвалили в Wall Street Journal опубликовано написано руководителем небольшой компании по управлению активами и государственным казначеем Западной Вирджинии. В этой статье говорится, что законодатели определили реальную проблему, а именно «разбудили управляющих фондами», но заявили, что их решение не будет эффективным, заявив, что «рынок должен это исправить».
Председатель банковского комитета Сената, сенатор-демократ Шеррод Браун из Огайо, также высказал скептическую ноту, когда он председательствовал на слушаниях во вторник.
«Это идея, которая звучит демократично, но не учитывает стоимость, сложность или простое количество голосов. Для популярных, широко владеющих индексными фондами это может означать охват сотен тысяч клиентов примерно десятками тысяч корпоративных голосов каждый год», — сказал Браун.
Аналогичное предупреждение сделал и профессор права и экономики из Гарвардской школы права, когда он свидетельствовал на слушании.
«Давайте убедимся, что мы не собираемся резко препятствовать способности индексных фондов делать то, что они делали. К сожалению, я считаю, что законопроект — хотя он и является благим намерением и является интуитивным ответом на проблемы управления — на самом деле принесет вред и принесет относительно небольшую пользу, чтобы компенсировать это», — сказал эксперт из Гарварда Джон Коутс.
Коутс утверждал, что затраты на подход законопроекта «сделают индексные фонды менее привлекательными и в целом помешают им продолжать делать то, что они делали».
Но другой свидетель-эксперт, профессор школы права Университета Арканзаса Калеб Гриффин, утверждал, что разрешение отдельным инвесторам устанавливать свои собственные инструкции по голосованию «сохраняет эффект масштаба большой тройки, одновременно устраняя корень проблемы — то есть концентрацию права голоса. в руках небольшой, необъяснимой группы».
«Это расходы, которые фонды начали брать на себя добровольно», — также сказал Гриффин.
«БлэкРок
БЛК,
в настоящее время предлагает это примерно до 40% его индексных клиентов — настоящие учреждения. Но сказать, что масштабировать это никоим образом невозможно, я думаю, немного нереально, учитывая, что они построили его для учреждений и — в моих обсуждениях с ними — в настоящее время находятся в процессе создания его для розничной торговли. клиентов».
Источник: https://www.marketwatch.com/story/harvard-expert-warns-of-potential-harm-to-index-investing-as-republican-bill-takes-on-woke-fund-managers-11655240546? siteid=yhoof2&yptr=yahoo