Поворот Goldman Sachs от Маркуса показывает, что изменить розничный банкинг сложно

Goldman Sachs Генеральный директор Дэвид Соломон обуздывает свои амбиции сделать 153-летний инвестиционный банк крупным игроком в потребительском банкинге США.

После задержки продукта, текучесть кадров, путаница с брендингом, регуляторные ошибки и углубляя финансовые потери, Соломон во вторник заявил, что фирма отказывается от своей предыдущей стратегии создания полномасштабного цифрового банка.

По словам Соломона, теперь вместо того, чтобы «стремиться привлечь клиентов в массовом масштабе» для бизнеса, Goldman сосредоточится на уже имеющихся клиентах Marcus, стремясь продавать финтех-продукты через рабочие места банка и каналы управления активами.

Это унизительный момент для Соломона, который ухватился за возможности зарождающегося потребительского бизнеса после того, как четыре года назад стал генеральным директором.

Goldman основал Marcus в 2016 году, названный в честь одного из соучредителей банка, чтобы помочь ему диверсифицировать доходы от основных торговых и консультационных операций банка. Крупные розничные банки, в том числе JPMorgan Chase и Банк Америки пользуются более высокой оценкой, чем Goldman, ориентированный на Уолл-стрит.

Вместо этого, после раскрытия стратегического сдвига и его третья корпоративная реорганизация Как генеральный директор, Соломон был вынужден признать ошибки во вторник во время телефонной конференции, которая длилась более часа, поскольку аналитики один за другим засыпали его критическими вопросами.

Все началось с автономного аналитика Кристиана Болу, который отметил, что другие новые участники, включая финтех-стартап, перезвон и Кассовое приложение Block прорвались, в то время как Goldman нет.

«Можно утверждать, что у Goldman были некоторые проблемы с исполнением в потребительском секторе; у вас несколько раз менялось руководство», — заявил Болу. «Оглядываясь назад, какие уроки вы, ребята, извлекли?»

Другой аналитик, Бреннан Хоукен из UBS, сказал Соломону, что он был смущен разворотом из-за более ранних обещаний, связанных с грядущими продуктами.

«Честно говоря, когда я разговариваю со многими инвесторами о Goldman Sachs, очень немногие в восторге от потребительского бизнеса», — сказал Хокен. «Поэтому я бы не сказал, что отказ от устремлений обязательно будет отрицательным, я просто хочу попытаться стратегически понять, каково новое направление».

После Wells FargoМайк Мэйо из Майка спросил, приносит ли потребительский бизнес деньги и как они складываются с ожиданиями руководства, Соломон признал, что подразделение «не приносит денег в данный момент». И это несмотря на то, что в 2020 году говорилось, что он достигнет безубыточности по 2022.

Даже один из успехов банка — победа в Apple Карточный счет в 2019 году оказался менее прибыльным, чем ожидали руководители Goldman.

У клиентов Apple не было того уровня остатков, который смоделировал банк, это означает, что он получил меньше дохода от партнерства, чем они планировали— сказал Соломон аналитику Morgan Stanley Бетси Грасек. По словам генерального директора, обе стороны недавно пересмотрели деловое соглашение, чтобы сделать его более справедливым, и продлили его до конца десятилетия.

Поскольку его акции находились под давлением, а убыточные потребительские операции все чаще обвиняли как внутри компании, так и за ее пределами в затягивании операций, у Соломона, похоже, не было другого выбора, кроме как изменить курс.

Соломон отметил, что продажа услуг клиентам по управлению капиталом снижает затраты на привлечение клиентов. Таким образом, Goldman отражает более широкий сдвиг яв финтехе, которое произошло ранее в этом году на фоне резкого падения оценок, поскольку рост любой ценой сменился акцентом на прибыльности.

Несмотря на турбулентность, авантюре Goldman в области потребительского банковского обслуживания удалось собрать 110 миллиардов долларов депозитов, предоставить кредиты на 19 миллиардов долларов и найти более 15 миллионов клиентов.

«Нет никаких сомнений в том, что стремления, вероятно, были и были переданы таким образом, который был шире, чем мы сейчас выбираем», — сказал Соломон аналитикам. «Мы даем понять, что сейчас отказываемся от некоторых из них».