Карри Goldman Sachs — это начало товарного суперцикла

Сырьевые товары будут продолжать экстенсивный восходящий тренд, наблюдаемый в 2021 году. По мнению Goldman Sachs, это начало суперцикла для этого класса активов.

Товарный суперцикл

В 2021 году различные товары зафиксировали значительный рост на фоне продолжающегося восстановления экономики после пандемии коронавируса.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

В частности, цена на медь выросла на 27.18%; достигнув рекордного максимума в мае на уровне 4.89 доллара за фунт. В том же году фьючерсный контракт на кофе C, мировой ориентир на кофе арабика, в начале декабря вырос до 10-летнего максимума. Другие сырьевые товары, такие как сырая нефть, также зафиксировали значительный рост в этот период.

Интересно, что Джефф Карри из Goldman Sachs, глава глобального отдела исследований сырьевых товаров, считает, что это только начало товарного суперцикла. Во время интервью на телевидении CNBC В понедельник аналитик заявил: «Фундаментальная установка на этих рынках сейчас невероятно сильна… дислокации по нефти, меди и остальному комплексу сырьевых товаров находятся на рекордном уровне».

Инвестиционный банк впервые упомянул о вероятности сырьевого суперцикла в октябре 2020 года. Карриес отмечает, что с тех пор среда была более оптимистичной, чем они первоначально ожидали. С одной стороны, эластичность предложения достаточно низкая. В то же время спрос на различные сырьевые товары, включая сырую нефть и медь, в обозримом будущем не показывает признаков замедления. Такая динамика должна поддерживать бычий прогноз по сырьевым товарам.  

Примечательно, что сырая нефть является одним из товаров, рост которых продолжился в новом году. С начала декабря ориентир на мировую нефть — фьючерсы Brent — подорожали примерно на 27.60%. По словам аналитика, сейчас дефицит составляет 2 млн баррелей в сутки; что соответствует 2% отсутствующего рынка. Кроме того, запасы на 5% ниже среднего за пять лет.

В дополнение к фундаментальным факторам, благоприятствующим товарным рынкам, финансовая структура также создала благоприятную среду для ожидаемого ралли. Начнем с того, что участие инвесторов в этом пространстве относительно низкое.

Кроме того, в контексте финансовых рынков Goldman Sachs утверждает, что этот сектор является лучшим «местом, где можно спрятаться» после ястребиного разворота ФРС. Фактически, Карри указал, что это не только идеально, исходя из «чистой доходности, но и из-за хеджирования».

Карри отметил, что цена на медь, вероятно, будет самым большим бенефициаром суперцикла. Это основано на том аргументе, что многие страны по всему миру работают над реализацией политики декарбонизации. Впоследствии ожидается, что устойчивый спрос на красный металл будет поддерживать его цены в восходящем тренде.