После семь недель подряд потерь, Goldman Sachs почти готова объявить об этом разгроме акций. В последней еженедельной заметке для клиентов-инвесторов GoldmanГлавный стратег по акциям США Дэвид Дж. Костин считает, что S&P 500 завершит год на отметке 4,300, что подразумевает солидный рост на 10.3% по сравнению с закрытием в пятницу.
Это хорошие новости.
Вывод из полупустого стакана: колл Goldman на 4,300 фактически представляет собой понижение рейтинга эталонного индекса и соответствует худшему сценарию банка. прогноз рецессии. С акциями в свободном падении, толкая Nasdaq в медвежий рынок и S&P заигрывает со страшным 20-процентным падением, команде Костина пришлось пересмотреть свой давний прогноз на конец года в 4,700 пунктов. Предыдущий оптимистичный подход одной из самых пристально наблюдаемых команд по торговле акциями на Уолл-стрит оказался несостоятельным в условиях резкого роста инфляции, ужесточения ФРС и стагфляция опасается усиления.
В сегодняшней утренней заметке Костин и его команда не оставили дополнительных объяснений того, куда движутся акции. Вместо этого его команда выложила множество цифр, каждая из которых показывала, что рынок — за исключением энергии и, из сострадания, коммунальных услуг — находится в глубоком обмороке.
Посмотрите этот интерактивный график на Fortune.com
Несмотря на то, что он смотрит вниз, Goldman вряд ли является самым медвежьим на Уолл-стрит с последним исследованием MLIV Pulse, посвященным специалистам по акциям, которые видят S&P. дна в этом году 3,500.
Этот пессимистический призыв отражает выводы Банк Америки. Последний отчет BofA Securities о «потоке» был озаглавлен «3,600 — новый бычий случай». Это не призыв BofA Securities на конец года, а скорее то, что инвестиционный банк описывает как преобладающую «услышанную на улице» рыночную болтовню во время распродажи на прошлой неделе.
Если этот 3,600 «бычий случай» сбудется, это будет означать дальнейшее падение S&P 7.7 на 500%, что почти сведет на нет все достижения, накопленные после победы Джо Байдена на президентских выборах в ноябре 2020 года.
Едва ли это не самая страшная цифра, опубликованная в отчете. По словам главного инвестиционного стратега BofA Securities Майкла Хартнетта, если судить по истории, инвесторам может быть еще как минимум пять месяцев неприятностей, если акции выйдут на медвежий рынок. Оглядываясь на 140 лет назад, он говорит, что рыночные спады такого масштаба, как правило, длятся 289 дней, уничтожая в среднем 37.3%.
Такое свободное падение привело бы S&P 500 к 3,000, а Nasdaq к 10,000 XNUMX.
Много поводов для беспокойства
Хартнетт и его команда видят множество встречных ветров, которые держат акции под давлением. Корпоративные прибыли идут на убыль, инфляция почти не показывает признаков снижения, а рынок жилья и труда выдыхается. Он также видит предупреждение о корпоративных дефолтах по мере роста процентных ставок.
Одна точка данных, за которой он будет внимательно следить, - это так называемое число JOLTS, или цифра, указанная для вакансий. В настоящее время она составляет 11.5 млн, что свидетельствует об историческом несоответствии на рынке труда, когда работодатели изо всех сил пытаются найти персонал — квалифицированный или нет — для обеспечения бесперебойной работы своего бизнеса.
Это число JOLTS, по его словам, «должно опуститься ниже 10 миллионов… чтобы вызвать бычий пик заработной платы, пик доходности, пик доллара».
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Источник: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html.