До сих пор в этом году золото не смогло показать свою ценность в качестве инвестиции-убежища, поскольку цены достигли самого низкого уровня с весны 2021 года. А ключевой индекс, отслеживающий динамику акций золотодобывающих компаний, упал до более чем двухлетнего минимума.
Тем не менее, можно с уверенностью сделать ставку на то, что металл еще раз докажет, насколько он ценен для инвесторов — при правильных условиях.
Рост процентных ставок и укрепление доллара способствовали золотая капля до 1,700.20 доллара за унцию 20 июля, что является самым низким показателем с 30 марта 2021 года, в то время как индекс NYSE Arca Gold Miners недавно упал до 701.80 внутридневного значения, самого низкого уровня с апреля 2020 года.
Золото провело последние пару лет, застряв в торговом диапазоне, с верхним уровнем в 1,600 долларов на нижнем уровне и жестким сопротивлением чуть ниже и выше 2,000 долларов — и, вероятно, рынок продолжит видеть этот диапазон до конца года, говорит он. Питер Спина, президент GoldSeek.com.
Однако признак того, что Федеральная резервная система США близится к завершению повышения ставок, вызовет сильную реакцию цен на золото, говорит он, потенциально подняв цены ближе к верхней границе своего торгового диапазона или выше.
раскаленный Данные по инфляции в США вызвали опасения по поводу более агрессивных процентных ставок, что повышает риск рецессии. Июньские данные по инфляции в США показали рост до почти 41-летнего максимума в 9.1%, поддержав ожидания дальнейшего повышения процентных ставок. со стороны ФРС.
Инвесторы исторически использовали золото, чтобы компенсировать убытки от инфляции, но повышение процентной ставки центральным банком и укрепление доллара США сумели снизить привлекательность металла.
Пол Вонг, рыночный стратег Sprott Asset Management, отмечает, что концепция золота как средства защиты от инфляции родилась почти 50 лет назад на рынке, который «почти полностью отличается от нынешнего рынка».
В 1970-х годах швейцарский франк и золото стали «основными получателями потоков-убежищ», говорит он. Сегодня «политика ФРС и других центральных банков стала основной движущей силой рыночных ожиданий, поскольку они контролируют рычаги ликвидности». ФРС объявила о повышении ставки на 75 базисных пунктов в июне. самый большой с 1994 года- в борьбе с инфляцией.
«Инфляция и сопутствующие опасения по поводу рецессии начали кристаллизоваться примерно в конце первого квартала и с тех пор усилились», поэтому в краткосрочной перспективе золото пострадало при любом сценарии, говорит Вонг. Тем не менее, «потоки продаж намного перевешивают любые сообщения инфляции или рецессии о золоте».
Вонг предупреждает о дальнейшем снижении в краткосрочной перспективе с возможностью дальнейшего роста. Цены на золото могут «временно упасть до уровней, которые могут удивить», — говорит он. Но «есть поговорка, что медвежьи рынки редко заканчиваются зевком и пожиманием плечами», поэтому «списывать золото, возможно, рано».
На данный момент нет никаких признаков серьезного поворота. Цены на золото торгуются почти на 6% ниже в этом месяце, что привело к потере 7% с начала года.
Тем не менее, если долговые рынки больше не могут справляться с растущими процентными ставками, ФРС будет вынуждена замедлить и остановить повышение ставок, что вызовет охлаждение доллара и «западные инвесторы в золото начнут увеличивать позиции», GoldSeek. com Спина говорит.
Если цены на золото достигнут дна, это может открыть возможности для акций золотодобывающих компаний, говорит Спина.
ВанЭк Голд Майнерс
биржевой фонд (тикер: GDX) потерял более 20% в этом году. По словам Спина, золотодобытчики торгуют так, как будто золото стоит меньше 1,500 долларов.
По его словам, весь сектор добычи золота был «уничтожен». «Пока цена на золото держится на этом уровне и снова начинает расти, у золотых акций будет большой разворот».
