(Блумберг) — Акции Gold Fields Ltd. резко упали после того, как она согласилась купить канадскую Yamana Gold Inc. примерно за 7 миллиардов долларов в рамках сделки со всеми акциями, которая сделает южноафриканскую горнодобывающую компанию четвертым производителем золота в мире.
Самые читаемые от Bloomberg
У Yamana есть рудники в Канаде, Аргентине, Чили и Бразилии, и Gold Fields заявила, что это приобретение соответствует ее стратегии расширения в «благоприятных для добычи полезных ископаемых» юрисдикциях по всей Америке. Главный исполнительный директор Крис Гриффит (Chris Griffith) сказал, что это «чудовищная сделка», которая обеспечивает решение проблемы относительно короткого срока эксплуатации существующих операций Gold Fields.
«Это хорошая сделка, — сказал Рене Хохрайтер, аналитик Noah Capital Markets в Йоханнесбурге. «Это увеличивает стоимость Gold Fields, и я бы не стал смотреть на то, что сегодня происходит с ценой акций».
Акции Gold Fields в Йоханнесбурге упали на 21%, сведя на нет успехи этого года. Акции Yamana подскочили на 13% в Торонто, прежде чем торговаться на 4% выше.
Gold Fields предложит 0.6 своей акции за каждую акцию Yamana. Исходя из средневзвешенной цены торгов американскими депозитарными акциями Gold Fields за 10 дней, сделка предполагает 34-процентную премию к цене акций Yamana на момент закрытия торгов 27 мая, сообщила компания.
Та премия, которую предлагает Gold Fields, контрастирует с переходом последних лет к слияниям равных в золотодобывающей отрасли. Эти сделки с нулевой премией, которые консолидируют активы для минимизации затрат и максимизации доходов акционеров, начались с мегаслияния Barrick Gold Corp. и Randgold Resources Ltd. стоимостью 5.4 миллиарда долларов, о котором было объявлено в 2018 году.
Gold Fields платит за Yamana относительно высокую премию по отраслевым стандартам. Согласно данным, собранным Bloomberg, за последние пять лет было объявлено только об одном крупном поглощении золота с более высокой премией.
Тем не менее, генеральный директор Gold Fields Гриффитс заявил, что приобретение Yamana является убедительным.
У Yamana «большие активы в отличных юрисдикциях, с растущим производством и большим портфелем проектов, чего не было у Gold Fields», — сказал Гриффит в интервью. «Это невероятное приобретение с огромным потенциалом».
Высокая премия
Gold Fields пришлось заплатить премию, потому что производители, зарегистрированные в Южной Африке, торгуют с дисконтом по сравнению с международными конкурентами, отмечает аналитик Nedbank Group Арнольд Ван Граан. «Это цена, которую нужно заплатить, чтобы конкурировать в глобальном масштабе», — сказал он.
Компания Gold Fields, основанная Сесилом Родсом в 1887 году, в последние годы сместила акцент на более прибыльные рудники в Гане, Австралии и Латинской Америке. У компании остался один рудник в Южной Африке, где производители борются с отключениями электроэнергии, растущими затратами и геологическими проблемами, связанными с эксплуатацией самых глубоких месторождений в мире.
По словам генерального директора, добыча может вырасти до 3.8 млн унций с 2024 года, когда откроется рудник Salares Norte в Чили, что может сделать Gold Fields третьим по величине производителем. По его словам, существует потенциал для увеличения производства до 4.8 млн унций в течение десятилетия.
Штаб-квартира горнодобывающей компании останется в Йоханнесбурге после сделки, которая даст акционерам Gold Fields около 61% объединенной компании, а инвесторам Yamana — 39%.
Читайте: Gold Fields нацелена на расширение Америки, несмотря на популистские действия
Объединение является очередным шагом в направлении консолидации в золотодобывающей отрасли за последний год. В ноябре Newcrest Mining Ltd. согласилась купить Pretium Resources Inc. за наличные деньги и акции, оценивая канадского производителя золота примерно в 2.8 миллиарда долларов, а в сентябре Agnico Eagle Mines Ltd. и Kirkland Lake Gold Ltd. объявили о «слиянии равных». оценивается примерно в 13.4 млрд канадских долларов.
Совет директоров Yamana согласился поддержать сделку, которая потребует одобрения обеих групп акционеров и, как ожидается, будет закрыта во второй половине года.
Gold Fields упал на 19% по состоянию на 4:05 в Йоханнесбурге.
Что говорит Bloomberg Intelligence
«Выгоды от глобальной диверсификации и масштаба, которые, как ожидается, принесет Gold Fields покупка Yamana Gold, могут в конечном итоге перевесить высокую цену. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе для Gold Fields это будет разводняющим фактором, это приобретение является путем к признанию в качестве мирового лидера в области добычи золота».
— Грант Спорре, BI металлы и аналитик по металлам
Нажмите здесь, чтобы прочитать полную исследовательскую заметку
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html.