(Блумберг) — Последний тревожный сигнал для американских акций появляется из того угла рынка, за которым внимательно следят инвесторы, чтобы получить представление о состоянии экономики и здоровье американских потребителей.
Самые читаемые от Bloomberg
Акции транспортных компаний, особенно грузовых и железнодорожных компаний, показали наихудшую динамику в США на прошлой неделе на фоне растущей обеспокоенности тем, что агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой и растущая инфляция будут сдерживать потребительские расходы. В результате компании, отвечающие за перемещение и доставку товаров, могут столкнуться с падением спроса в то время, когда рост цен на нефть снижает маржу.
Индекс Dow Jones Transportation Average, чей рост из-за пандемии опередил рост рынка в целом, с 7.3 марта упал на 29% по сравнению со снижением индекса S&P 1.1 на 500%. Транспортный показатель показал самое большое четырехдневное падение с 1 декабря.
«Это еще один гвоздь в возможный гроб рынка», — сказал Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA. «Если транспорт работает неэффективно, инвесторы делают вывод, что потребительские заказы, вероятно, также будут замедляться из-за продолжающихся перебоев с поставками, роста инфляции и инвертирования кривых доходности».
В пятницу аналитик Stephens Джек Аткинс заявил, что видит риски для спроса на грузоперевозки в конце этого года и в 2023 году, поскольку повышение ставок ФРС лишает экономику ликвидности, а расходы на товары, вероятно, вернутся к историческим уровням с ослаблением ограничений Covid.
Слабость транспортных средств хорошо сочетается с более широким настроением циклических акций в последнее время, когда такие группы, как банки, жилищно-строительные компании, транспортные средства для отдыха и полупроводники, либо находятся в относительном нисходящем тренде, либо угрожают ему.
«Это сообщение не представляет особого риска, и в целом мы сохраняем осторожный взгляд», — написал в заметке главный специалист по рынку BTIG Джонатан Крински.
Недавняя распродажа транспорта была вызвана дальнобойщиками, компаниями по доставке посылок и железнодорожными операторами, а авиакомпании остались относительно невредимыми. JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. и Landstar System Inc. упали больше всего. В Европе логистический гигант Maersk упал в понедельник на фоне опасений, что новый раунд торговых санкций в отношении России наряду с ослаблением мировой экономики может привести к падению спроса на товары во всем мире. Акции аналогов DSV, Kuehne + Nagel и Hapag Lloyd также потерпели поражение.
«Риски растут»
И хотя инвесторам еще предстоит решить, намекает ли это на возможное замедление экономического роста или на рецессию, эта слабость добавляет к растущей какофонии зловещих сигналов, особенно со стороны рынка облигаций и геополитических кругов.
«Слабость транспорта, наряду с ухудшением относительных ценовых тенденций в других важных экономически чувствительных областях, таких как финансы, жилищное строительство и полупроводники, наряду с инверсией кривой доходности, предполагает рост рисков», — сказал Кит Лернер, главный рыночный стратег Truist Advisory. Услуги.
Тем не менее, некоторые видят возможность того, что сокращение запасов транспортных средств будет ограничено сектором и отражает только переход от расходов на товары к путешествиям, впечатлениям и услугам, учитывая, что восстановление экономики наконец набирает обороты.
«Я не верю, что транспорт говорит нам о том, что мы переживаем значительный экономический спад, а скорее о том, что модели потребления возвращаются к историческим нормам последней четверти века», — сказал Артур Хоган. главный рыночный стратег National Securities.
(Добавлен более широкий рыночный контекст в шестом абзаце, везде добавлены итоговые цифры)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html.