Мировая торговля никогда не будет прежней

Мировая торговля будет выглядеть так, как будто вы никогда ее раньше не видели.

И за это можно винить рост экономического национализма, говорится в недавнем отчете.

«Враждебность между Китаем и Западом разжигает пламя экономического национализма», — говорится в докладе Лондонская консалтинговая компания Capital Economics. В свою очередь, авторы считают, что глобальная торговая система, существовавшая примерно с 1945 года, сейчас «раскалывается» и приведет к образованию двух основных торговых блоков.

Это, вероятно, будет существенным ударом по процветанию, которым мы все наслаждались после окончания Второй мировой войны. После поражения держав Оси в 1945 году объем мировой торговли неуклонно увеличивался десятилетие за десятилетием. Последний всплеск начался, когда Китай присоединился к Всемирной торговой организации (ВТО) в декабре 2001 года.

Давняя точка зрения большинства экономистов, занимающихся вопросами свободного рынка, заключается в том, что свободная торговля — это хорошо, поскольку она позволяет увеличить и повысить эффективность глобального производства. Свободная торговля означает отсутствие тарифов, квот или нетарифных барьеров для иностранного импорта.

Мы как бы прибыли в первое десятилетие 21-го века. Средние тарифы упали до 2.6% в 2017 г. по сравнению с 8.6% в 1994 г.. При этом спаде торговля росла, достигнув пика чуть выше 60% мирового ВВП в 2008 году, она колебалась чуть ниже этого уровня, а затем начала падать с обрыва после 2018 года. по данным Всемирного банка.

И вот мы в новой эре. По крайней мере, так говорится в отчете Capital Economics.

Капитал считает, что пандемия и война на Украине усугубили проблему, поскольку страны стремятся к протекционизму (т. е. установлению торговых барьеров), поскольку их собственные отрасли промышленности страдают от ужасного воздействия шаткой мировой экономики.

В результате получится два широких торговых блока. Первыми и крупнейшими будут США, их союзники и друзья. Другой будет Китай, его союзники и друзья.

Такие изменения снизят рост производительности и повысят инфляцию, говорится в отчете. Перемещение работников с особыми способностями, вероятно, сократится между двумя областями, и в результате инновации и экономический прогресс замедлятся.

«[Г]еополитические соображения [будут] играть большую роль в решениях о распределении ресурсов», — говорится в отчете. Иными словами, грубый капитализм умрет по мере того, как государство будет все больше вмешиваться в рынки.

Если это само по себе не звучит достаточно плохо, есть еще кое-что.

Технологические и фармацевтические компании сильно пострадают от торговых ограничений, и поэтому рост их прибыли будет ограничен. Это особенно плохо для Европы и США, потому что эти два сектора добились больших успехов за последние пару десятилетий.

Хорошие новости для тех, кто находится в блоке США, будут намного лучше, чем для тех, кто находится в Китае. В отчете это объясняется так:

• «В блоке, возглавляемом Китаем, доминирует сам Китай, что затрудняет адаптацию и, следовательно, увеличивает потенциальный экономический удар. Это связано с нашим мнением о том, что к концу этого десятилетия темпы роста Китая снизятся до 2%».

Для Китая темпы роста в 2% эквивалентны коллапсу западной экономики.

США будут более адаптируемыми благодаря своим далеко идущим торговым отношениям с ведущими экономическими странами, например, в Западной Европе, Японии и Южной Корее.

Во введении к отчету есть зловещий конец, в отчете говорится следующее:

• «Пока удается избежать кризиса, а раскол ведет лишь к частичному откату предыдущих десятилетий интеграции, экономика и финансовые рынки будут постепенно адаптироваться к новым условиям. Но есть и менее благоприятные возможности, которые стоит рассмотреть.». Мой акцент.

Проще говоря, если хладнокровие не возобладает, двухуровневая торговая система может показаться раем по сравнению с полным экономическим крахом во всем мире.

Будем надеяться, что до этого не дойдет.