Для некоторых стратегов спад на мировом рынке только начинается

(Блумберг) — Распродажа глобальных рисковых активов на фоне растущей инфляции и замедления роста только начинается, считают некоторые участники рынка.

Самые читаемые от Bloomberg

Столкнувшись со все более агрессивным поведением Федеральной резервной системы, рисками, связанными с вторжением России в Украину, и жесткой политикой Китая в отношении Covid, индекс MSCI All Country World приближается к медвежьему рынку. Доходность казначейских облигаций США близка к уровням, невиданным с 2018 года, а спотовый индекс доллара Bloomberg чуть ниже двухлетнего максимума.

«Финансовые условия только начинают ужесточаться», — сказал Чару Чанана, рыночный стратег Saxo Capital Markets Pte. «Рынки все еще переваривают все нюансы комплекса пандемии, проблем с поставками и инфляции — и теперь с рисками стагфляции на картине — я думаю, мы только начинаем!»

Распродажа была особенно заметна в акциях, рыночная капитализация которых с ноября составила почти 20 триллионов долларов. Это сопоставимо с потерей рыночной стоимости в размере $37 трлн во время мирового финансового кризиса, показывают данные, собранные Bloomberg.

Чтобы распродажа прекратилась, трейдерам потребуются положительные сигналы о любом ослаблении китайской стратегии Covid Zero и менее ястребиная Федеральная резервная система США, сказал Четан Сет, стратег по акциям в Азиатско-Тихоокеанском регионе Nomura Holdings Inc.

Читайте: История говорит, что покупка провалов - опасная игра: Джон Аутерс

Безусловно, существуют разные взгляды на то, на какой стадии спада находятся рынки. Аргумент о пиковой инфляции в США в последние дни получил некоторую поддержку. Марко Коланович, соруководитель отдела глобальных исследований JPMorgan Chase & Co., уверен, что в этом году ситуация на крупнейшем в мире фондовом рынке может улучшиться, заявив, что «большинство плохих вещей уже произошло».

История продолжается

На прошлой неделе Morgan Stanley заявил, что рынки вступают в позднюю стадию медвежьего рынка, но прибыли и оценок недостаточно, чтобы говорить о развороте.

«Суровая правда заключается в том, что мировые фондовые рынки находятся только на самых ранних стадиях ценообразования в условиях глобального экономического спада, который уже идет полным ходом», — сказал Клиффорд Беннетт, главный экономист ACY Securities. «Мы не можем знать, будет ли это 6-18-месячной коррекционной фазой или на самом деле это нечто гораздо более значительное, похожее на 3-6-летнее снижение цен на активы».

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP