(Блумберг) — В понедельник мировые рынки облигаций оказались под давлением после распродажи казначейских облигаций в пятницу из-за возросших слухов о повышении процентной ставки Федеральной резервной системой в марте.
Самые читаемые от Bloomberg
Ставки по 10-летним займам в Германии подскочили до положительной отметки в пределах трех базисных пунктов впервые почти за три года, в то время как базовая доходность Австралии поднялась на семь базисных пунктов до 1.92%. Фьючерсы на казначейские облигации упали после того, как в пятницу доходность 10-летних облигаций достигла самого высокого уровня закрытия с января 2020 года.
Доходность растет, так как инвесторы все больше беспокоятся о том, что повышенная инфляция в США заставит ФРС ужесточить политику быстрее, чем ожидалось, и сейчас рынки оценивают чуть более одного повышения в марте. Главный исполнительный директор JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймон заявил в пятницу, что центральный банк может повысить ставки до семи раз, в то время как миллиардер-инвестор Билл Акман выступил за большее, чем ожидалось, повышение в марте на 50 базисных пунктов.
Ставки на более быстрое ужесточение политики не ограничиваются ФРС после того, как денежные рынки кратко оценили повышение ставки Европейского центрального банка на 10 базисных пунктов уже в сентябре, в то время как к ноябрю ожидается повышение ставки Банка Англии почти на 100 базисных пунктов.
Если глобальные центральные банки «слишком быстро нормализуют политику, они рискуют спровоцировать волну волатильности, которая может вызвать переоценку рынка на высокоалгоритмичных рынках», — пишет Jamison Coote Bonds Pty в заметке. «Центральные банки вполне могут убить инфляцию этими действиями, но они также могут убить экономику в процессе очень чувствительного к процентным ставкам мира».
На прошлой неделе хедж-фонды увеличили ставки на то, что ужесточение политики ФРС ускорится. Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, их чистые короткие позиции по фьючерсам на евродоллар поднялись до самого высокого уровня с декабря 2018 года.
Доходность 10-летних облигаций Японии оставалась стабильной на уровне 0.145% после того, как в пятницу она поднялась до 0.155%. Трейдеры ждут новостей от Банка Японии на этой неделе после сообщения о дебатах о будущей политике.
Напротив, облигации Китая выросли после того, как Народный банк Китая впервые за почти два года снизил ключевую процентную ставку, чтобы поддержать экономику, которая теряет импульс перед лицом повторяющихся вспышек вируса. Доходность 10-летнего долга страны снизилась на три базисных пункта до 2.77%.
В понедельник на мировом рынке казначейских облигаций не будет торгов из-за Дня Мартина Лютера Кинга-младшего. Ожидания мартовского повышения больше наносят ущерб краткосрочным облигациям, поскольку спрэд между доходностью двух- и 10-летних казначейских облигаций сократился до 81 базисного пункта в пятницу, в пределах 10 базисных пунктов от их самого узкого уровня с декабря 2020 года.
«Участники рынка обеспокоены тем, что быстрая нормализация политики станет излишним для экономики», — написал в исследовательской записке Дайсуке Каракама, главный экономист по рынку в Mizuho Bank Ltd.
(Во втором абзаце добавлена доходность в Германии, а в четвертом абзаце — ставка ценообразования.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html.