Во вторник акции Bitcoin Trust от Grayscale (GBTC) выросли на 16% после устных слушаний по иску компании против SEC.
Согласно данным Yahoo Finance и YCharts. Биткойн (BTC-USD) падение на 1% по сравнению с ростом GBTC во вторник показывает, что этот дисконт сократился во время слушаний во вторник.
Поскольку решения по делу Grayscale не ожидается в течение как минимум нескольких месяцев, управляющая компания утверждает, что выигрыш судебного иска против SEC — лучший способ вернуть многих своих акционеров к безубыточности.
Такая победа также может открыть ворота для спотовых биткойн-ETF, которые будут куплены розничными инвесторами из США.
Во вторник перед Апелляционным судом США по округу Вашингтон, округ Колумбия, Grayscale представила устные аргументы в пользу своего дела, назвав решение SEC не одобрять заявку ETF «определением произвольного принятия решений».
Дон Веррилли, бывший генеральный солиситор США, нанятый Grayscale для участия в судебном процессе, отметил, что на том основании, что фьючерсные и спотовые рынки биткойнов в основе своей «подобны» продуктам, Комиссия по ценным бумагам и биржам под руководством нынешнего председателя Гэри Генслера непоследовательна в принятии решений.
Ссылаясь на «корреляцию 99.9%» между фьючерсами на биткойны и спотовыми рынками биткойнов, Верилли сказал, что продукты одинаковы.
«Ключевой эмпирический вопрос заключается в том, влияют ли мошенничество и манипуляции на спотовом рынке [биткойнов] на фьючерсы CME [биткойнов] таким же образом», — заявила Эмили Тру Пэрис, поверенный SEC, коллегии из трех судей. «И… у нас нет убедительных данных».
Во время допроса Париса судья Шри Шринивасан предположил, что независимо от того, где происходят манипуляции, «как ночь сменяет день», это повлияет на оба рынка.
Федеральный судья Неоми Рао спросил, если будет получено одобрение шкалы серого, будет ли SEC «одобрять спотовый продукт или откажется от одобрения фьючерсного продукта?» Адвокат SEC заявила, что не может говорить о том, какое решение примет комиссия.
«Но, конечно, если вы не согласны с позицией комиссии здесь… комиссии придется подумать над вопросами заново», — добавил адвокат.
Наряду с Grayscale, с 2020 года более дюжины других управляющих активами безрезультатно пытались получить одобрение биткойн-ETF, включая VanEck, WisdomTree, Fidelity и ARK Invest.
Тем не менее, для многих акционеров биткойн-треста Grayscale стоимостью 14 миллиардов долларов ставки также связаны с возмещением убытков, возникших в результате постоянного дисконта к NAV или стоимости чистых активов. Поскольку GBTC является закрытым фондом, траст не может одновременно создавать и выкупать акции на законных основаниях без одобрения регулирующих органов.
Если траст преобразуется в ETF, скидка немедленно исчезнет, что создаст для акционеров примерно 5.8 миллиарда долларов.
Grayscale, а также акционеры траста, критикующие его спонсорство траста, указали, что есть еще один способ уменьшить скидку. Траст может запросить разрешение на выкуп только через приложение Регламента М. Grayscale придерживается позиции, согласно которой получение одобрения Регламента M без предварительной попытки выиграть судебный процесс против SEC является лучшим курсом.
Многие акционеры не согласны с направлением управляющей компании. Совсем недавно, в понедельник, Банкротная масса FTX подала судебный иск против Grayscale за управление своими биткойн- и эфириум-трастами.
Согласно FTX, если Grayscale сократит спонсорский сбор с 2% и перестанет препятствовать выкупу, два фонда «откроют в совокупности 9 или более миллиардов долларов для акционеров и четверть миллиарда долларов» для обанкротившейся компании.
В февральском отчете Bloomberg Intelligence, опубликованном в журнале Bloomberg Intelligence, вероятность победы в деле Grayscale составляет 40%. Дело «Оттенки серого против дела SEC» (22-1142).
Дэвид Холлерит, репортер Yahoo Finance. Подпишитесь на него в Твиттере @DSHollers
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Источник: https://finance.yahoo.com/news/gbtc-discount-narrows-following-arguments-in-grayscale-sec-lawsuit-190422883.html.