Дополнительные данные свидетельствуют о снижении инфляции в США, увеличивая вероятность того, что ФРС смягчит рост

Ассоциация Индекс цен производителей (PPI) за октябрь 2022 г. дал больше сигналов о том, что инфляция в США идет вниз. Это основано на положительный отчет об индексе потребительских цен (ИПЦ) ранее в этом месяце и, вероятно, подтвердит мнение о том, что Федеральная резервная система США (ФРС) будет менее агрессивно повышать ставки в ближайшие месяцы.

Октябрь ИЦП

В октябре цены производителей выросли на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на товары выросли, но цены на услуги упали. Инфляция PPI по-прежнему находится на высоком уровне 8% в годовом исчислении, но большая часть этого связана с высокими значениями ранее в 12-месячном окне, а с июля индекс цен производителей был более сдержанным. Инфляция в 0.2% в месячном исчислении соответствует годовой инфляции в 2.4%, что немного выше цели ФРС.

Цены на различные продукты питания, включая птицу и свиней, снизились за месяц, что является еще одним сигналом о том, что инфляция цен на продукты питания может снизиться. Подешевели различные товары, в том числе металлы, смазочные материалы и различные энергоносители. Однако бензин и дизтопливо за месяц подорожали.

Более мягкое значение цен производителей потенциально обнадеживает потребительскую инфляцию, поскольку определенные цены производителей могут быть опережающим индикатором потребительских цен, которые мы можем увидеть в ближайшие месяцы.

Реакция ФРС

После отчета о поощрении потребительских цен также в ноябре этого года, Политики ФРС быстро выступили с речами, подчеркнув, что еще слишком рано говорить, что битва с инфляцией выиграна.. Ноябрьский отчет PPI ​​предлагает больше доказательств того, что инфляция имеет тенденцию к снижению по сравнению с пиковыми уровнями ранее в 2022 году. Однако ФРС утверждает, что инфляция все еще намного выше их цели.

Тем не менее, несмотря на позицию ФРС, фьючерсные рынки предполагают, что ФРС не поднимет ставки так высоко, как недавно опасались. Теперь кажется вероятным, что ФРС повысит ставки на 0.5 процентных пункта на своем декабрьском заседании, это большой шаг, но меньше, чем опасались ранее. Кроме того, в целом ожидается, что ставки достигнут пика на уровне 5% или немного ниже в 2023 году. Ранее считалось вероятным приближение ставок к 6%.

Мы наблюдаем обнадеживающие признаки данных по инфляции. ФРС еще далеко не готова объявить о победе. Тем не менее, фьючерсы на процентные ставки предполагают, что они, вероятно, будут немного менее агрессивными в связи с предстоящим повышением ставок, и пауза в ставках в 2023 году может наступить немного раньше.