Застрявшие средства клиентов FTX привлекают внимание инвесторов в проблемные активы

Кредитно-инвестиционные компании стремятся выкупить претензии у клиентов обанкротившейся криптобиржи FTX, которые в противном случае могли бы годами ждать, пока суды по делам о банкротстве примут решение о выплатах.

По словам человека, знакомого с дискуссиями, Apollo Global Management и Attestor входят в число наиболее известных инвесторов, которые вели переговоры о покупке претензий. Нишевая инвестиционная компания 507 Capital уже приобрела несколько требований у хедж-фондов, которые хотели быстрого выхода из FTX, даже если это означало продажу по меньшей цене, чем они могли бы получить в результате процедуры банкротства. 

В прошлом месяце FTX, одна из крупнейших в мире криптовалютных бирж, подала заявление о защите от банкротства, в результате чего около 1 миллиона кредиторов задолжали в совокупности миллиарды долларов. Только 50 крупнейших кредиторов задолженность Согласно судебным документам, 3.1 миллиарда долларов. В то время как многие будут ждать результатов многолетнего процесса банкротства, другие обращаются к брокерам и покупателям проблемных долгов для быстрой продажи.

Собирать деньги теперь означает нести огромные убытки по своим позициям, продавая всего лишь центы за доллар покупателям, у которых есть терпение, чтобы попытаться восстановить больше в процессе банкротства.

«Все хотят ознакомиться с претензиями, но никто не знает, что они делают», — сказал основатель 507 Capital Томас Бразил. «Один парень спросил меня, что такое стейблкоин. Я сказал: «Чувак, тебе нужно провести исследование перед нашим звонком», — сказал Бразиел, имея в виду инвестора, который выразил заинтересованность в покупке требований FTX. Представители Apollo и Attestor отказались от комментариев.

У Бразиэля есть опыт торговли такими хитрыми криптовалютными позициями, поскольку он купил претензии к токийской криптобирже Mt.Gox и другим обанкротившимся компаниям, занимающимся цифровыми активами. Однако скупка прав на фонды требует терпения: потребовалось восемь лет, чтобы проясняться юридический беспорядок после взлома Mt.Gox в 2014 году. 

Клиенты хедж-фонда

Благодаря предполагаемому большому пулу ликвидности FTX пользовался популярностью среди институциональных инвесторов, таких как хедж-фонды криптовалют. У Nickel Digital Asset Management на бирже застряло около 12 миллионов долларов, заявил директор по инвестициям Майкл Холл. заявил конференция в прошлом месяце. Ikigai Asset Management, стартап по управлению крипто-активами из Пуэрто-Рико, держал «большую часть» своих активов на FTX, заявил главный инвестиционный директор Трэвис Клинг. писал в ветка в Twitter. Галуа Капитал был другой хедж-фонд обнаружил, что большая часть его базы активов застряла.

По словам Бразиэля, управляющие фондами в основном хотят выхода, чтобы они могли двигаться дальше и не иметь дела с судебным процессом. Некоторые клиенты FTX также сообщили Braziel, что хотят завершить продажу своих претензий к концу года, чтобы иметь возможность списать убытки по налогам.

Бразиэль сказал, что он заплатил от 5 до 6 центов за доллар по претензиям FTX с номинальной стоимостью 2 миллиона долларов, 3 миллиона долларов и 8 миллионов долларов. Он также ведет переговоры о требовании около 100 миллионов долларов от сингапурского управляющего фондом и разговаривал с немецким фондом, у которого 23 миллиона долларов застряли в FTX. По его словам, фонды, выставляющие свои претензии на продажу, обычно просили около 10 центов за доллар.

Больше искусства, чем науки

Оценка будущей стоимости иска о банкротстве может быть больше искусством, чем наукой. Предварительные расчеты могут дать представление об имеющихся активах по сравнению с пассивами, но большая отдача от юридических аргументов, сказал Бразиэль.

Среди своих юридических стратегий Бразиэль делает ставку на то, что суды США признают, что активы клиентов находились в доверительном управлении в соответствии с английским трастовым законодательством. По его словам, активы, находящиеся в доверительном управлении, имеют преимущество перед другими заявителями, а это означает, что клиенты должны получать выплаты в первую очередь. 

Не все претензии, выдвинутые брокерами, касаются активов клиентов. Одним из распространенных документов является трудовой договор с гарантированными выплатами заработной платы еще на девять лет. Отредактированный контракт FTX US, подписанный в августе 2021 года, скрывает имя сотрудника и должность и показывает только края подписи. Годовая зарплата составляет 525,000 15 долларов США с гарантированным повышением минимальной годовой заработной платы на 10% плюс дискреционный бонус. Контракт рассчитан на XNUMX лет с пунктом о том, что, если работник был уволен по какой-либо причине, ему будет выплачена любая невыплаченная заработная плата, включая ежегодное повышение заработной платы.

Один человек, отказавшийся от покупки требования по контракту, сказал, что ни один суд США не будет обеспечивать соблюдение такого пункта, а невыплаченная задолженность по зарплате не имеет большого значения в иске о банкротстве.

Отказ от ответственности: начиная с 2021 года Майкл МакКэффри, бывший генеральный директор и мажоритарный владелец The Block, взял серию кредитов у основателя и бывшего генерального директора FTX и Alameda Сэма Бэнкмана-Фрида. МакКэффри ушел из компании в декабре 2022 года после того, как не раскрыл информацию об этих сделках. 

© The Block Crypto, Inc., 2022. Все права защищены. Эта статья предоставлена ​​исключительно для информационных целей. Он не предлагается или не предназначен для использования в качестве юридического, налогового, инвестиционного, финансового или другого совета.