По словам Xclaim, улов FTX в размере 5 миллиардов долларов не может повысить цену исков о банкротстве

Когда ликвидаторы рухнувшей криптобиржи FTX показали, что у них расположенный $5 млрд активов на этой неделе, можно предположить, что любые иски о банкротстве подскочат в цене. 

По словам Мэтта Седиха, основателя и генерального директора Xclaim, торговой площадки для покупки и продажи требований о банкротстве, они едва сдвинулись с места. 

«[Это] оказало очень минимальное влияние на наш рынок, где вы могли бы подумать, что если вы найдете 5 миллиардов долларов, это, безусловно, повысит ценность. Это ненамного увеличило цены примерно на пенни», — сказал Седих. 

Заявки FTX в настоящее время торгуются на торговой площадке Xclaim по цене до 15.5 центов за доллар за первозданные заявки, которые имеют всю соответствующую подтверждающую документацию. Другие требования, как правило, торгуются примерно на 2-3% ниже.

На прошлой неделе требования FTX составляли около 13.5 центов за доллар. Ценообразование является динамичным, часто меняющимся в зависимости от мнения рынка о том, насколько быстро может быть разрешено производство по делу о банкротстве.

Торговля заявлениями о банкротстве криптовалюты

Заявления о банкротстве — невероятно неликвидный класс активов. Седиг разработал рыночную площадку, чтобы помочь решить эту проблему, позволив заявителям быстро обналичить деньги, продав их другой стороне, а не дожидаясь завершения длительного процесса банкротства. 

В настоящее время Xclaim предлагает торги по претензиям по четырем делам о банкротстве криптовалюты: Celsius, FTX, BlockFi и Voyager. Они есть торговли по 18.5 цента, 15.5 цента, 32.5 цента и 41 цента за доллар соответственно для нетронутых требований. 

По словам Седиха, на их оценки влияют два компонента. 

Во-первых, оценка базовых активов, разделенная на количество кредиторов, которые, как ожидается, получат платежи. Во-вторых, сроки претензий, сказал Седих. 

FTX предстоит долгий путь

Лучшим сравнением с FTX может быть дело Берни Мэдоффа, которое было чрезвычайно долгим процессом банкротства. 

Мэдофф был руками 150-летний тюремный срок после того, как он признал себя виновным в управлении многомиллиардной схемой Понци, которая потеряла сбережения многих инвесторов. Дело о банкротстве было возбуждено в 2008 году, и до сих пор производятся выплаты кредиторам. 

«Любой клиент FTX, который ищет наличные деньги или ожидает их в ближайшие два года, я бы очень твердо сказал, что они вряд ли это увидят», — сказал Седих. «Цены будут расти, если они найдут больше активов или обретут больше уверенности. Цены снизятся, если эти активы обесценятся, а судебные разбирательства продлят сроки». 

У кого есть аппетит к проблемным активам?

Несмотря на это, есть все еще аппетит купить требования. По словам Седиха, поскольку торговля претензиями является нерегулируемой отраслью, Xclaim удвоила свою покупательскую базу, позволив отдельным лицам регистрировать претензии «покупать». 

Многие из клиентов на стороне покупателя сами являются криптотрейдерами, представляющими бычью сторону рынка. Найти продавцов претензий может быть сложнее, потому что контактная информация владельцев в настоящее время закрыта. 

«То, как мы взаимодействуем с ними, на самом деле является маркетингом для нас, когда мы совершаем сделку», — сказал Седих. «Каждая сделка должна быть зарегистрирована в суде, поэтому каждый раз, когда происходит сделка, наше имя всплывает в списке, и люди, которые мотивированы получить то, что им причитается, найдут возможности, как и мы, чтобы обналичить деньги». 

По словам Седиха, рынок претензий не регулируется, и охота за ценностями в крипто-претензиях привлекла как индивидуальных инвесторов, так и институциональных игроков. «Любой, кто остается криптовалютным быком или медведем, может войти и торговать».

Продавцами претензий, как правило, являются институциональные инвесторы, такие как криптовалютные хедж-фонды с внешними акционерами, или инвесторы, которые хотят закрыть позиции, компенсировать удар по налогам и двигаться дальше.

Сингапурский криптотрейдер QCP Capital имеет не менее 97 миллионов долларов на FTX и пытается продать свою заявку, сообщил The Block в прошлом месяце. Другие фирмы, которые, как известно, имеют активы на FTX, включают Multicoin Capital, Генезис Блок Гонконг, Никель Управление цифровыми активами и Галуа Капитал. Влияние на Genesis Block HK было настолько значительным, что фирма закрыла свой внебиржевой торговый бизнес в декабре после почти 10 лет работы.

С июля XClaim обработала требования на сумму около 152 миллионов долларов по четырем делам о банкротстве и зарегистрировала их по направлению вверх. 200 требований, сказал Sedigh. 

«Мы зарегистрировали гораздо больше покупателей, особенно благодаря FTX, потому что они считают, что там есть возможность, но торги были не такими быстрыми, как в других случаях, по крайней мере, на сегодняшний день», — сказал Седих.

Отказ от ответственности: начиная с 2021 года Майкл МакКэффри, бывший генеральный директор и мажоритарный владелец The Block, взял серию кредитов у основателя и бывшего генерального директора FTX и Alameda Сэма Бэнкмана-Фрида. МакКэффри ушел из компании в декабре 2022 года после того, как не раскрыл информацию об этих сделках.

© The Block Crypto, Inc., 2023. Все права защищены. Эта статья предоставлена ​​исключительно для информационных целей. Он не предлагается или не предназначен для использования в качестве юридического, налогового, инвестиционного, финансового или другого совета.