Акции Freeport-McMoRan и Rio Tinto могут стать золотыми

Размер текста

Фрипорт-МакМоран

и

Rio Tinto

добывают медную и железную руду. Но их запасы могли оказаться золотыми.

Эти дешево оцененные акции учитывают глубокую рецессию, но не отражают значительного улучшения балансов их отрасли после последнего спада на сырьевом рынке в 2016 году.

Акции ведущей мировой компании по добыче меди Freeport-McMoRan (тикер: FCX) стоят 29 долларов, что на 44% ниже своего мартовского пика. медь подешевела на 25%, примерно до 3.60 доллара за фунт. В настоящее время Freeport торгуется по цене, в семь раз превышающей прогнозируемую прибыль в 2022 году и в девять раз превышающую прибыль в 2023 году, при этом оценка на следующий год отражает ожидаемое снижение цен на медь. Доходность акций составляет 2%, включая базовые и переменные дивиденды.

Freeport и Rio Tinto (RIO) — лучшие выборы аналитика Jefferies Криса Лафемина. «Рынок в прошлом месяце перешел от ценовой стагфляции, когда товары были бы сильны, к дефляционному спаду», — говорит он.

ЛаФемина более оптимистично оценивает спрос на сырьевые товары, отмечая, что экономическая ситуация в Китае — доминирующем потребителе промышленных товаров — за последний месяц улучшилась. «Цикличность доходов по-прежнему сохраняется, но катастрофический риск для этих компаний с точки зрения баланса устранен», — говорит он.

Например, Freeport сократила свой чистый долг с 1 миллиардов до 20 миллиарда долларов с 2016 года. «Freeport использует заемные средства для долгосрочного восстановления мировой экономики», – отмечает он. Многолетний прогноз по меди выглядит сильным из-за роста электромобилей с интенсивным использованием меди и возобновляемых источников энергии. Вот почему некоторые называют медь самым зеленым металлом.

Акции Rio Tinto, компании по добыче меди, которая также является одним из ведущих мировых производителей железной руды, упали до 59 долларов с 85 долларов в марте. Они в пять раз превышают оценку прибыли на 2022 год и в семь раз превышают прогноз на следующий год. И у компании есть чистые денежные средства на балансе. «Рио торгуется по оценке глобального финансового кризиса», — говорит ЛаФемина. Он считает, что ее дивидендная доходность останется на уровне высоких однозначных цифр, даже если цены на железную руду упадут еще больше.

Написать Эндрю Бэри в [электронная почта защищена]