Свободный денежный поток — ключ к выживанию бизнеса, и именно поэтому мне нравятся эти 2 акции

Я многому научился, управляя собственным малым бизнесом за последние полтора десятилетия. Одним из наиболее важных является важность этих трех слов — свободный денежный поток — для успеха любого начинания. Если ваша организация постоянно может производить свободный денежный поток, она, скорее всего, выживет. Если не сможет, то присоединится к множеству предприятий, которые закрываются каждый год.

Я применил этот урок и к своему успешному инвестированию в недвижимость. И помимо основных небольших биотехнологических компаний в моем портфеле — где по самой своей природе денежный поток уходит за дверь по мере того, как они развивают свои конвейеры — я стараюсь, чтобы большая часть остального моего портфеля состояла из компаний, которые обеспечение приличного свободного денежного потока. Я считаю, что денежный поток имеет большое значение прямо сейчас, учитывая множество проблем, с которыми сталкивается экономика, и с вероятной рецессией на горизонте в 2023 году.

Давайте посмотрим на пару имен, которые приносят солидный денежный поток и выглядят недооцененными даже на этом неопределенном рынке.

Начну с GXO Logistics (ГХО), крупнейшего поставщика контрактной логистики в мире. Он предлагает складирование, распределение и выполнение заказов на более чем 950 объектах, охватывающих около 200 миллионов квадратных футов.

GXO работает по модели облегчения активов, владея только семью складами. Остальные либо арендуются GXO, либо принадлежат или арендуются ее клиентами, в число которых входят ведущие компании в таких вертикалях, как многоканальная розничная торговля, продукты питания и напитки, технологии и электроника, промышленность и производство, а также потребительские товары. Его договоры аренды обычно соответствуют многолетним (обычно от пяти до семи лет) контрактам с клиентами с переносом инфляции и гарантиями минимального объема.

Капитальные затраты сосредоточены на таких технологиях, как робототехника, для повышения производительности труда, управления складами, управления запасами, прогнозирования спроса и автоматизации. Акции GXO сократились вдвое за последний год из-за опасений по поводу Европы, где она получает более половины своего общего дохода и, следовательно, сталкивается с проблемами валютных курсов. Тем не менее, GXO превзошла ожидания со всеми тремя квартальными отчетами в 2022 году. Денежный поток GXO от операционной деятельности в третьем квартале составил 116 миллионов долларов. Акции имеют рыночную капитализацию в размере 5.2 миллиарда долларов и в настоящее время торгуются по стоимости предприятия / расчетной скорректированной EBITDA на 2023 финансовый год, равной 7. На этой неделе я открыл новую позицию в GXO с помощью покрытых колл-ордеров.

Я также добавил к своим основным активам в области онкологии со средней капитализацией Exelixis (EXEL) На этой неделе. Акции торгуются вблизи нижней границы своего долгосрочного торгового диапазона.

В то время как акции Exelixis никуда не делись в течение многих лет, акции были отличным кандидатом на покрытие опционов «промыть, промыть и повторить» на этих уровнях. Из рыночной капитализации акций в размере 5.3 млрд долларов чуть более 2 млрд долларов приходится на чистые денежные средства на балансе. Приравнивая к этому, акции идут на двукратный доход с ростом продаж в младшем подростковом возрасте. Денежный поток увеличил баланс денежных средств компании более чем на 2% в 10 году.