В сообщении, опубликованном в понедельник, Ford заявил, что не закончит выпуск от 40,000 45,000 до XNUMX XNUMX высокодоходных грузовиков и внедорожников, которые планировалось произвести к концу третьего квартала. Эти машины будут готовы к концу года.
Форд говорит, что дефицит производства в сочетании с более высокими, чем ожидалось, затратами на 1 миллиард долларов приведет к квартальной операционной прибыли в размере от 1.4 до 1.7 миллиарда долларов. До обновления аналитики прогнозировали операционную прибыль в размере около 2.9 млрд долларов. Основываясь на средней точке прогнозов в новом прогнозе руководства, Ford упускает около 1.4 миллиарда долларов операционной прибыли.
Величина этого промаха на самом деле не так уж и плоха. аналитик РБК Джозеф Спак раскрыла дефицит, написав, что недостроенные автомобили обошлись компании примерно в 600 миллионов долларов операционной прибыли, или примерно 14,000 2022 долларов каждый. (Для всей линейки Ford, включая автомобили с более низкой маржой, операционная прибыль на единицу автомобилей, проданных в первой половине 3,000 года, составила около XNUMX долларов.)
Эти 600 миллионов долларов плюс 1 миллиард более высоких затрат составляют 1.6 миллиарда долларов, что выше, чем промах в 1.4 миллиарда долларов по сравнению с консенсусом Уолл-стрит. Подразумевается, что Ford мог превзойти ожидания в третьем квартале примерно на 200 миллионов долларов в нормальной операционной среде.
Это только теоретическая возможность. Тем не менее, несмотря на разочаровывающие новости о третьем квартале, Ford придерживается более раннего прогноза о том, что операционная прибыль за весь год составит от 11.5 до 12.5 миллиардов долларов. Учитывая результаты первых трех кварталов года, Ford необходимо будет заработать около 4.5 млрд долларов в четвертом квартале, чтобы достичь этого показателя.
Это был бы огромный результат. Spak прогнозирует около 3.1 миллиарда долларов, в то время как консенсус-прогноз на Уолл-стрит составляет около 3.2 миллиарда долларов операционной прибыли.
Если добавить 600 миллионов долларов операционной прибыли, которые Форд упустил из-за незавершенных автомобилей, к его прогнозу прибыли в четвертом квартале, то его прогноз составит около 3.7 миллиарда долларов, а консенсус-прогноз поднимется до 3.8 миллиарда долларов. Ford рассчитывает добиться гораздо большего, чем это, с сильным завершением года.
Аналитик Citi Итай Михаэли говорит, что для того, чтобы Ford сохранил свой прогноз операционной прибыли за весь год в условиях более высоких затрат, ему потребуется гораздо более благоприятное сочетание продуктов и лучшие цены, чем он ожидал. По его словам, способность компании поддерживать свои прогнозы также показывает, что у автопроизводителей нет проблем со спросом.
Михаэли не уверен, что другие автопроизводители находятся в той же ситуации, что и Ford, в плане проблем с ростом затрат и нехваткой запчастей. Но Спак не слишком беспокоится. «Мы не будем спешить с экстраполяцией проблем Ford на других [автопроизводителей]», — написал аналитик в отчете, опубликованном в понедельник. «Очевидно, что поставки по-прежнему нестабильны, но на разных автопроизводителей влияют разные проблемы. разные времена".
Оба аналитика с оптимизмом смотрят на новости Ford, но ни один из них не настроен оптимистично. Spak оценивает акции Ford на уровне «Держать» с целевой ценой в 15 долларов. Михаэли также рекомендует "Держать" акции с целевым уровнем в 16 долларов.
Акции Ford упали на 4.9% до $14.20 на премаркете, в то время как фьючерсы на
S & P 500
и
Промышленный индекс доу-джонса
фьючерсы упали примерно на 0.4% и 0.3% соответственно.
General Motors
(GM) упали на 1.8%.
Tesla
(TSLA) упали на 0.4%.
Обновление Ford никого не потрясло на улице. Никто не повысил или не понизил рейтинг акций и не изменил свою цель по цене.
В целом, 40% аналитиков, освещающих акции Ford, покупают акции. То есть ниже среднего. в среднем Коэффициент покупательной способности акций в
S & P 500
составляет около 58%. Средний аналитик целевая цена составляет почти 17 долларов за акцию.
Напишите Al Root по адресу [электронная почта защищена]