Ford только что достиг рыночной капитализации в 100 миллиардов долларов — почему его акции могут рухнуть на 52%

Победы продолжают накапливаться для Ford (F). 

Внушительные заказы на новый электрический F-150. Наследник Форда Билл Форд покупает часть акций в знак уверенности. На этой неделе рыночная капитализация автогиганта преодолела отметку в 100 миллиардов долларов, в то время как конкурент GM (GM) остается на нейтральной отметке около 89 миллиардов долларов. Несмотря на эти захватывающие заголовки, давний автомобильный аналитик Адам Джонас из Morgan Stanley считает, что акции Ford опередили сами себя. 

Как вперед? Ветеран-счетчик сказал в новой заметке, что акции Ford упали на 52% до 12 долларов. Его рейтинг одной из самых популярных акций на рынке? Низкий вес или эквивалент продажи. 

«Привлекательность фондового рынка к истории Ford EV продолжает удивлять нас», — признает Джонас. 

Новообретенный бычий оптимизм Уолл-стрит в отношении акций Ford отражает продолжающийся операционный поворот в компании под руководством генерального директора Джима Фарли и стремления исполнительного председателя Билла Форда к более экологичным автомобилям. Также помогли солидные доходы Ford за третий квартал.

Скорректированная прибыль Ford в третьем квартале составила 51 цент на акцию, превзойдя оценку аналитиков в 27 центов. Чистый объем продаж в 33.2 миллиарда долларов превзошел прогнозы аналитиков примерно на 800 миллионов долларов, несмотря на дефицит полупроводников в производстве опрессовки.

По оценкам Ford, скорректированная прибыль за год составит от 10.5 до 11.5 млрд долларов. Ранее Ford ожидал, что прибыль составит от 9 до 10 миллиардов долларов. Компания также восстановила дивиденды, которые она сократила в разгар пандемии в 2020 году.

Йонас утверждает, что большинство этих факторов теперь учитываются в цене акций Ford, которые за последний год выросли на 155%. С другой стороны, согласно расчетам Джонаса, существует множество рисков снижения стоимости акций Ford, о которых рынок может забыть.

«Наши проблемы начинаются с циклического возврата к среднему. Это проблема не только Ford, но и всей отрасли. В то время как автомобильные компании будут наслаждаться восстановлением производства и пополнением запасов, мы считаем, что это будет сопровождаться снижением цен, ухудшением ассортимента (канал и продукт) и ростом производственных затрат», — говорит Йонас. Мы считаем, что от уровня 25 долларов ожидания успеха Ford в области электромобилей трудно превзойти. Мы ожидаем гораздо более острой конкуренции между электромобилями, такими как Tesla, Rivian, устаревшими OEM-производителями и другими стартапами».

История продолжается

Но даже Джонас признает, что акции Ford могут сохранить свой бычий настрой в краткосрочной перспективе.

«Окно возможностей для акций, чтобы насладиться комбинацией поддерживающего цикла, высокой прибыльности ICE (пиковые цены и ассортимент), а также обещание и волнение предстоящих запусков электромобилей, может сохраниться в первой половине этого года», — добавляет Йонас. .

Другими словами, не исключайте больше побед.

Брайан Соцци главный редактор и якорь в Yahoo Finance. Следуйте за Соцци в Twitter @BrianSozzi и LinkedIn.

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubeкачества Reddit