Отчет о доходах Ford Motor Co. за третий квартал не должен быть слишком драматичным, поскольку компания уже предупредила о росте затрат и проблемах с запасами, но отчет General Motors Co. может быть другой историей, поскольку аналитики Уолл-стрит повысили свои оценки. во время растущих опасений по поводу ослабления спроса.
Ожидается, что Ford сообщит о прибыли на акцию в размере 27 центов на акцию, согласно опросу аналитиков FactSet, что ниже 51 цента на акцию за тот же период год назад. Это также меньше, чем 39 центов за акцию в конце сентября, и менее половины от 57 центов, ожидаемых в конце второго квартала.
Между тем консенсус FactSet EPS для GM упал до 1.88 доллара с 1.94 доллара в конце третьего квартала, но вырос с 1.71 доллара в начале квартала. Год назад GM сообщила о прибыли на акцию в размере 1.52 доллара.
Что касается выручки, консенсус FactSet для Ford составляет 37.46 млрд долларов, что на 5.0% больше, чем год назад, а для GM — 42.09 млрд долларов, что на 57.2% больше.
Аналитик JPMorgan Райан Бринкман заявил в пятничной записке для клиентов, что цифры Ford «вряд ли будут чем-то загадочным», учитывая предварительное объявление автопроизводителя в прошлом месяце, когда было сказано, что затраты на поставку будут на 1 миллиард долларов больше, чем ожидалось, из-за инфляции, и что около 45,000 XNUMX автомобилей будут припаркованы из-за нехватки запчастей.
«Мы подозреваем, что в 3-м квартале Ford, возможно, укусил пресловутую пулю, возможно, полагая, что может оказаться более выгодным рассчитаться с поставщиками сейчас, в том числе потому, что руководство поставщиков, возможно, стремилось заключать сделки с учетом своего собственного графика ежеквартальной отчетности», — написал Бринкман. в записке для клиентов.
Но что касается GM, Бринкман сказал, что «степень, в которой GM выигрывает или промахивается в 3-м квартале, может зависеть также от сроков заключения соглашений с поставщиками», которые, по его словам, трудно установить со стороны. Однако он сказал, что, по его мнению, тот факт, что GM также не объявила заранее, может означать, что она намерена распределить платежи поставщикам на более длительный период, чем Ford.
Тем временем Бринкман подтвердил свои завышенные оценки акций обоих автопроизводителей.
Акции Ford упали на 41.3% с начала года до пятницы, в то время как акции GM упали на 40.3%. Промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
+ 2.47%
упал на 14.5% в этом году, а индекс S&P 500
SPX,
+ 2.37%
упал на 21.3%.
Он считает, что, хотя опубликованные Ford цифры, вероятно, будут соответствовать консенсусу, то, как акции отреагируют на результаты, вероятно, будет зависеть от обсуждения руководством относительной устойчивости в 2023 году встречных и попутных ветров, о которых компания объявила заранее.
Что касается GM, Бринкман полагает, что производство было выше ожидаемого, что может повысить результаты выше консенсус-прогноза Уолл-Стрит. Он ожидает, что прибыль на акцию в третьем квартале составит $1.91.
Но вместо того, как компании работали в третьем квартале, реальный вопрос для инвесторов заключается в том, что компании скажут о перспективах на оставшуюся часть этого года и на следующий год по мере роста ожиданий рецессии.
В то время как Бринкман сказал, что реакция инвесторов на то, что означает предварительное объявление Форда на 2023 год, вероятно, преувеличена, Патрик Хаммел из UBS недавно сказал, что предупреждение Форда было «молнией», которая предшествует «грому».
Хаммел сказал, что исполнение Ford в области электромобилей было «надежным», и ему нравится импульс EV GM, учитывая сильный план запуска. Но проблема не в электромобилях.
Хаммел сказал, что, по его мнению, перспективы автомобильного сектора «быстро ухудшаются», поскольку рецессия в настоящее время вероятна. По сути, «разрушение спроса кажется неизбежным в то время, когда предложение улучшается», что не сулит ничего хорошего для прибыли и стоимости запасов в будущем.
«Мы полагаем, что это, вероятно, приведет к смене парадигмы с недостаточного предложения на избыток и, следовательно, к падению маржи из-за соотношения цены и ассортимента», — написал Хаммел.
Также читайте: Акции Ford теперь «продаются» в UBS, поскольку проблема переизбытка вырисовывается.
Таким образом, инвесторы должны обратить пристальное внимание на то, что Ford и GM говорят о 2022 году, и если они обеспечивают пик в 2023 году.
В июле GM заявила в своем отчете за второй квартал, что ожидает скорректированную прибыль на акцию в 2022 году в размере от 6.50 до 7.50 долларов. Консенсус FactSet находится в нижней половине этого диапазона и составляет 6.75 доллара.
Между тем, консенсус FactSet EPS на 2022 год для Ford составлял 1.98 доллара, что ниже 2.03 доллара в конце сентября, но выше по сравнению с 1.93 доллара в конце второго квартала.
Другие номера для просмотра
Для Форда, вот некоторые другие цифры, на которые стоит обратить внимание:
- Запасы. Ford сообщил о товарно-материальных запасах в размере 13.98 млрд долларов на конец второго квартала, что немного ниже по сравнению с 14.65 млрд долларов на 31 марта, но резко выросло с 12.07 млрд долларов на 31 декабря. От 40,000 45,000 до XNUMX XNUMX автомобилей на складе на конец третьего квартала, в которых отсутствуют некоторые детали.
- Консенсус FactSet в отношении денежного потока от операционной деятельности составляет 1.52 миллиарда долларов, что ниже 2.9 миллиарда долларов, о которых сообщалось во втором квартале.
- Доля рынка. Во втором квартале доля мирового рынка составила 5.3%, что на 0.3 процентных пункта больше, чем год назад, а доля рынка Северной Америки увеличилась на 2.5 процентных пункта и составила 12.9%.
- В сентябре Ford заявил, что ожидает скорректированную прибыль в третьем квартале до вычета процентов и налогов (EBIT) в диапазоне от 1.4 до 1.7 млрд долларов.
Для ГМ:
- Запасы. GM сообщила о запасах автомобилей в размере 16.86 млрд долларов на конец второго квартала, что значительно превышает запасы в размере 14.84 млрд долларов по состоянию на 31 марта, что, в свою очередь, резко выросло с 12.99 млрд долларов по состоянию на 31 декабря.
- В июле GM заявила, что ожидает скорректированного EBIT в 2022 году в размере от 13.0 до 15.0 млрд долларов.
- GM представила прогноз по скорректированному свободному денежному потоку от автомобильной промышленности на 2022 год в размере от 7.0 до 9.0 млрд долларов.
- В июле GM заявила, что ожидает чистую прибыль в 2022 году в размере от 9.6 до 11.2 млрд долларов.
Ford уже «укусил пулю» перед отчетом о доходах, но результаты GM могут быть любыми
Отчет о доходах Ford Motor Co. за третий квартал не должен быть слишком драматичным, поскольку компания уже предупредила о росте затрат и проблемах с запасами, но отчет General Motors Co. может быть другой историей, поскольку аналитики Уолл-стрит повысили свои оценки. во время растущих опасений по поводу ослабления спроса.
GM
+ 4.67%
+ 3.57%
ГМ,
должен объявить результаты третьего квартала 25 октября, до первого звонка, в то время как Ford
F,
планируется сообщить на следующий день, после закрытия звонка.
Ожидается, что Ford сообщит о прибыли на акцию в размере 27 центов на акцию, согласно опросу аналитиков FactSet, что ниже 51 цента на акцию за тот же период год назад. Это также меньше, чем 39 центов за акцию в конце сентября, и менее половины от 57 центов, ожидаемых в конце второго квартала.
Между тем консенсус FactSet EPS для GM упал до 1.88 доллара с 1.94 доллара в конце третьего квартала, но вырос с 1.71 доллара в начале квартала. Год назад GM сообщила о прибыли на акцию в размере 1.52 доллара.
Что касается выручки, консенсус FactSet для Ford составляет 37.46 млрд долларов, что на 5.0% больше, чем год назад, а для GM — 42.09 млрд долларов, что на 57.2% больше.
Аналитик JPMorgan Райан Бринкман заявил в пятничной записке для клиентов, что цифры Ford «вряд ли будут чем-то загадочным», учитывая предварительное объявление автопроизводителя в прошлом месяце, когда было сказано, что затраты на поставку будут на 1 миллиард долларов больше, чем ожидалось, из-за инфляции, и что около 45,000 XNUMX автомобилей будут припаркованы из-за нехватки запчастей.
«Мы подозреваем, что в 3-м квартале Ford, возможно, укусил пресловутую пулю, возможно, полагая, что может оказаться более выгодным рассчитаться с поставщиками сейчас, в том числе потому, что руководство поставщиков, возможно, стремилось заключать сделки с учетом своего собственного графика ежеквартальной отчетности», — написал Бринкман. в записке для клиентов.
Но что касается GM, Бринкман сказал, что «степень, в которой GM выигрывает или промахивается в 3-м квартале, может зависеть также от сроков заключения соглашений с поставщиками», которые, по его словам, трудно установить со стороны. Однако он сказал, что, по его мнению, тот факт, что GM также не объявила заранее, может означать, что она намерена распределить платежи поставщикам на более длительный период, чем Ford.
Тем временем Бринкман подтвердил свои завышенные оценки акций обоих автопроизводителей.
Акции Ford упали на 41.3% с начала года до пятницы, в то время как акции GM упали на 40.3%. Промышленный индекс Доу-Джонса
+ 2.47%
+ 2.37%
DJIA,
упал на 14.5% в этом году, а индекс S&P 500
SPX,
упал на 21.3%.
Он считает, что, хотя опубликованные Ford цифры, вероятно, будут соответствовать консенсусу, то, как акции отреагируют на результаты, вероятно, будет зависеть от обсуждения руководством относительной устойчивости в 2023 году встречных и попутных ветров, о которых компания объявила заранее.
Что касается GM, Бринкман полагает, что производство было выше ожидаемого, что может повысить результаты выше консенсус-прогноза Уолл-Стрит. Он ожидает, что прибыль на акцию в третьем квартале составит $1.91.
Но вместо того, как компании работали в третьем квартале, реальный вопрос для инвесторов заключается в том, что компании скажут о перспективах на оставшуюся часть этого года и на следующий год по мере роста ожиданий рецессии.
В то время как Бринкман сказал, что реакция инвесторов на то, что означает предварительное объявление Форда на 2023 год, вероятно, преувеличена, Патрик Хаммел из UBS недавно сказал, что предупреждение Форда было «молнией», которая предшествует «грому».
Хаммел сказал, что исполнение Ford в области электромобилей было «надежным», и ему нравится импульс EV GM, учитывая сильный план запуска. Но проблема не в электромобилях.
Хаммел сказал, что, по его мнению, перспективы автомобильного сектора «быстро ухудшаются», поскольку рецессия в настоящее время вероятна. По сути, «разрушение спроса кажется неизбежным в то время, когда предложение улучшается», что не сулит ничего хорошего для прибыли и стоимости запасов в будущем.
«Мы полагаем, что это, вероятно, приведет к смене парадигмы с недостаточного предложения на избыток и, следовательно, к падению маржи из-за соотношения цены и ассортимента», — написал Хаммел.
Также читайте: Акции Ford теперь «продаются» в UBS, поскольку проблема переизбытка вырисовывается.
Таким образом, инвесторы должны обратить пристальное внимание на то, что Ford и GM говорят о 2022 году, и если они обеспечивают пик в 2023 году.
В июле GM заявила в своем отчете за второй квартал, что ожидает скорректированную прибыль на акцию в 2022 году в размере от 6.50 до 7.50 долларов. Консенсус FactSet находится в нижней половине этого диапазона и составляет 6.75 доллара.
Между тем, консенсус FactSet EPS на 2022 год для Ford составлял 1.98 доллара, что ниже 2.03 доллара в конце сентября, но выше по сравнению с 1.93 доллара в конце второго квартала.
Другие номера для просмотра
Для Форда, вот некоторые другие цифры, на которые стоит обратить внимание:
Для ГМ:
Источник: https://www.marketwatch.com/story/ford-already-bit-the-proverbial-bullet-ahead-of-earnings-but-gm-results-could-go-either-way-11666388529?siteid= yhoof2&yptr=yahoo